Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

มาช่วยกันมองแนวโน้มของอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตในอนาคตอีก 3-5 ปี กันมั้ยครับ ว่าจะเป็นอย่างไรบ้าง คงที่ หรือ เติบโต

ข้อมูลที่ผมได้มาครับ

ภาวะอุตสาหกรรมโรงพยาบาลเอกชน
               ข้อมูลล่าสุดจากสำนักงานสถิติแห่งชาติ ณ สิ้นปี 2547 ประเทศไทยมีโรงพยาบาลทั้งหมดจำนวน
   1,334 แห่ง จำนวนเตียง 143,090 เตียง แบ่งออกเป็นโรงพยาบาลของรัฐบาลจำนวน 980 แห่ง จำนวนเตียง 106,902
   เตียง และโรงพยาบาลเอกชนจำนวน 354 แห่ง จำนวนเตียง 36,188 เตียง โดยมีโรงพยาบาลเอกชนที่อยู่ในกรุงเทพ
   จำนวน 103 แห่ง จำนวนเตียง 15,434 เตียง





                โรงพยาบาลทั้งหมด         โรงพยาบาลรัฐบาล      โรงพยาบาลเอกชน
             โรงพยาบาล    เตียง     โรงพยาบาล   เตียง      โรงพยาบาล      เตียง
กรุงเทพ          145     31,973    42    16,539    103      15,434
ภาคกลาง         372     40,044   252     29,914   120       10,130
ภาคเหนือ         261     24,579   209     19,652    52       4,927
ภาคตะวันออกเฉียงเหนือ  347     29,179   305     25,980    42        3,199
ภาคใต้          209     17,315   172     14,817    37        2,498
  รวมทั้งหมด   1,334    143,090   980    106,902   354       36,188
ที่มา : สำนักงานสถิติแห่งชาติ

Mega Trend
โลกในมุมมองของ Value Investor
ดร. นิเวศน์ เหมวชิรวรากร       8 เมษายน 2550

การลงทุนในหุ้นนั้น   สิ่งที่สำคัญที่สุดอย่างหนึ่งก็คือ  เรารู้ว่าอนาคตบริษัทจะไปทางไหน   เฉพาะอย่างยิ่งก็คือ  บริษัทจะเติบโตขึ้นมากหรือบริษัทจะอยู่อย่างเดิมหรือบริษัทจะเล็กลงเรื่อย ๆ  ตามเวลาที่ผ่านไป   แน่นอน  เราอยากลงทุนในบริษัทที่โตขึ้นเรื่อย ๆ อย่างยาวนาน  เพราะนั่นคือหุ้นที่จะทำเงินให้เรามหาศาล            

การที่บริษัทจะโตขึ้นเรื่อย ๆ อย่างยาวนานได้นั้น  อุตสาหกรรมหรือธุรกิจที่บริษัททำอยู่จะต้องเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ อย่างยาวนานด้วย   และนี่คือสิ่งที่เราเรียกว่า  Mega Trend หรือ แนวโน้มใหญ่ที่จะเกิดขึ้นอย่างน้อยใน  10-20  ปีขึ้นไป          

การมองหา Mega Trend นั้น  ส่วนใหญ่แล้วมักจะดูจากเรื่องของโครงสร้างประชากรซึ่งจะเป็นตัวกำหนดพฤติกรรมและการใช้จ่ายของคนในสังคมในอนาคต   การดูโครงสร้างประชากรเป็นการวิเคราะห์ที่มีความแม่นยำสูงมากเพราะอายุของคนนั้นเดินตามเวลาที่แน่นอน   นั่นคือ  เวลาผ่านไป 10 ปี คนเราก็แก่ขึ้น 10 ปี และเรารู้ว่าคนที่มีอายุมากขึ้นนั้น  เขามักจะต้องใช้จ่ายในด้านใดมากขึ้น  

นอกจากเรื่องของประชากรแล้ว  เทคโนโลยีก็เป็นสิ่งที่มีผลทำให้แนวโน้มต่าง ๆ  เปลี่ยนแปลงไปมาก  แต่การเปลี่ยนแปลงของเทคโนโลยีนั้นมักจะเกิดขึ้นเป็นยุค ๆ  และกินเวลายาวพอสมควร  พูดให้ชัดขึ้นก็คือ  โลกเราผ่านมาหลายยุคตั้งแต่ยุคของการเฟื่องฟูของเกษตรกรรม  ยุคอุตสาหกรรม  ยุคบริการ  และสุดท้ายก็คือยุคของข้อมูลข่าวสารและความรู้  ซึ่งการเปลี่ยนแปลงนี้ก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลงทางด้านของสังคมอย่างใหญ่หลวง   เฉพาะอย่างยิ่งก็คือ Globalization  หรือการที่โลกกลายเป็นสังคมที่คนทำอะไรหรือคิดอะไรเหมือนกันไปหมด      

สำหรับประเทศไทย  ผมคิดว่า Mega Trend ที่จะเกิดขึ้นนั้น  ก็ไม่แตกต่างจากประเทศหลักอื่น ๆ  ในโลกซึ่งผมจะพูดแบบย่อ ๆ  เนื่องจากข้อจำกัดของพื้นที่ดังต่อไปนี้            

แนวโน้มแรกที่ค่อนข้างชัดเจนมากก็คือ  คนไทยจะมีอายุมากขึ้นในขณะที่คนเกิดใหม่จะน้อยลงซึ่งทำให้อายุเฉลี่ยของคนจะสูงขึ้น  นี่จะก่อให้เกิดความต้องการในด้านของสุขภาพและการรักษาพยาบาลที่มากขึ้น  ดังนั้น  ธุรกิจโรงพยาบาลและฟิตเนสน่าจะขยายตัวขึ้นเรื่อย ๆ              

การที่คนไทยมีอายุมากขึ้นก็จะต้องมีรายได้มากขึ้น  มีการใช้จ่ายและเก็บเงินมากขึ้นเพื่อเอาไว้ใช้ในยามเกษียณ  ดังนั้น ธุรกิจการเงินเช่นการให้บริการการลงทุนก็จะเติบโตขึ้นเรื่อย ๆ  เช่นเดียวกับธุรกิจการให้กู้เงินและบริการทางการเงินส่วนบุคคลทั้งหลาย            การที่คนไทยมีลูกน้อยลงและครอบครัวเล็กลงทำให้ธุรกิจทั้งหลายที่ให้บริการแบบด่วนและสะดวกประเภท  สำเร็จรูป  เช่นอาหารสำเร็จรูปและภัตตาคารประเภทจานด่วนขยายตัวเพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ เพราะการที่มีสมาชิกน้อยทำให้การทำอาหารกินเองมีความคุ้มค่าน้อยลง นอกจากนั้น  บ้านที่อยู่อาศัยก็น่าจะมีแนวโน้มที่มีขนาดเล็กลงด้วย            

ความก้าวหน้าของเทคโนโลยีทางด้านคอมพิวเตอร์   เฉพาะอย่างยิ่งก็คือราคาที่ถูกลงมากทำให้แนวโน้มในการใช้ไอทีจะสูงขึ้นเรื่อย ๆ ในประเทศไทย  และเหตุผลที่สำคัญยิ่งกว่าก็คือการใช้ชีวิตในสมัยใหม่นั้นจะขาดคอมพิวเตอร์ได้ยากขึ้นทุกที ทำให้การเติบโตของธุรกิจเกี่ยวกับคอมพิวเตอร์รวมถึงอินเตอร์เน็ตจะเติบโตไปอีกนานมาก            

การที่เศรษฐกิจของประเทศต่าง ๆ ในโลกมีการขยายตัวต่อเนื่องยาวนาน   ประกอบกับการลดลงของค่าใช้จ่ายในการเดินทางทำให้เกิดการขยายตัวของการท่องเที่ยวอย่างใหญ่หลวงและเป็น Mega Trend ที่ชัดเจนอีกอย่างหนึ่ง   เมืองไทยในฐานะที่เป็นประเทศเก่าแก่มีวัฒนธรรมที่น่าสนใจจะได้รับอานิสงส์มาก  ดังนั้น  ธุรกิจการท่องเที่ยว  เฉพาะอย่างยิ่ง โรงแรม จะได้รับผลดีและจะเติบโตต่อไปได้อีกนาน            

เช่นเดียวกัน  คนไทยเองก็มีรายได้เพิ่มขึ้นเรื่อย ๆ  และเศรษฐกิจก็จะยังคงเติบโตต่อไป ดังนั้น  ธุรกิจที่เกี่ยวกับความบันเทิงต่าง ๆ ซึ่งรวมถึง ภาพยนตร์  เพลง  หนังสือ  สินค้าอุปโภคบริโภคที่มีราคาสูงจะได้รับสัดส่วนในการใช้จ่ายมากขึ้นแม้ว่าการเติบโตจะไม่เร็วนักเพราะไม่มีการเปลี่ยนแปลงของพฤติกรรมของคนแบบหน้ามือเป็นหลังมือ  

สุดท้ายที่เป็นแนวโน้มที่เห็นได้ชัดมากก็คือ  พฤติกรรมของการจับจ่ายสินค้า  แนวโน้มก็คือ  ผู้บริโภคต้องการช้อบหรือเลือกซื้อสินค้าจากร้านที่รวมสินค้าจำนวนมากไว้ในที่เดียวกันหรือเรียกว่า  One Stop Service นี่คือพฤติกรรมที่คนต้องการความสะดวกและลดเวลาในการเดินทาง ซึ่งธุรกิจที่จะได้ประโยชน์ก็คือธุรกิจค้าปลีกสมัยใหม่ทั้งหลาย            

ทั้งหมดนั้นก็เป็นเพียงบางส่วนของ Mega Trend ที่ผมพอจะนึกและเขียนได้   อย่างไรก็ตาม  นักลงทุนต้องไม่เข้าใจผิดว่าหุ้นทุกตัวที่อยู่ในธุรกิจที่จะเป็น Mega Trend จะต้องดี  บริษัทที่อยู่ในธุรกิจที่เป็น Mega Trend ที่จะได้ประโยชน์จากการเติบโตของอุตสาหกรรมจะต้องเป็นบริษัทที่มีความสามารถสูง  หรือมีกำแพงที่จะป้องกันคู่แข่งที่จะเข้ามาแย่งส่วนแบ่งตลาดของตนอย่างมีประสิทธิภาพเท่านั้น  

ดังนั้น  ในการวิเคราะห์หุ้นเพื่อที่จะหา  Super Stock หรือหุ้นสุดยอดที่จะทำกำไรได้ต่อเนื่องยาวนาน  ผมจึงอยากแนะนำว่า  เราควรมองหาอุตสาหกรรมหรือธุรกิจที่จะเป็น Mega Trend  เมื่อพบแล้วเรายังต้องหาผู้ชนะโดยเฉพาะที่มีความสามารถเหนือคู่แข่งมาก   เมื่อได้แล้ว  เรายังต้องดูด้วยว่าราคาหุ้นยังไม่สูงเกินไป  ถ้าทุกองค์ประกอบครบ  เราก็ซื้อแล้วเก็บไว้นานมากโดยที่เราแทบไม่ต้องทำอะไร  ผลตอบแทนที่ได้นั้นจะสูงจนแทบไม่น่าเชื่อ  Super Stock ที่โดดเด่นนั้น  น่าจะให้ผลตอบแทนทบต้นได้ถึง 15-20%  ต่อปี ติดต่อกันเป็นเวลานานนับ 10 ปี