Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

หลังจากอ่านหนังสือของบัฟเฟตมา เเล้วมาลองมองๆในเมืองไทย ยังไม่มองไม่ออกเลยว่าบริษัทไหนในเมืองไทยจะมีตัวนี้  เพื่อนๆช่วยยกตัวอย่างบริษัทในเมืองไทย
ที่มีduarable competitive  ให้หน่อยสิคะ

มีครับ ประเภทผูกขาด หาสิ่งทดแทนไม่ได้   เช่นถ้าจะบินเดินทางมาไทย  AOT ก็มี DCA  ( Durable Competitive Advantage)  BAFS ก็เป็นอีก บ.หนึ่ง  ถ้าเครื่องบินเติมน้ำมัน  ก็ต้องเขาที่ได้

มีแน่นอนครับ

ลองหาดูดีๆ  :8)  ...

STANLY เจ้ารถถังหุ้มเกราะตัวหนึ่งล่ะ

ยอดขายรถยนต์ ลดลง ทั้งในปัจจุบัน และอนาคต

ส่งผลให้ยอดขาย stanly ลดลงมั๊งครับ

ที่ทำให้ราคาหุ้นยังไม่สะท้อนผลประกอบการณ์ที่เติบโต

บริษัทสัมปทานต่างๆด้วยใช่ไม๊คะ

เเต่มันมีอายุสัมปทาน  เเละเห็นบางบริษัทได้สัมปทาน

ต่อมาไม่นานก็โดนฟ้อง

อย่างนี้ก็ไม่เรียกว่ามีduarable competitiveสิคะ  

เพราะมันไม่มั่นคง  เเละบางทีก็อิงกับเรื่องการเมือง

ถ้าเปลี่ยนขั้วการเมืองก็อาจเปลี่ยนเเปลงในธุรกิจ

เเสดงว่า มีcompetitive  advantage  แต่คำว่าdurableนี่

ก็ต้องตีความอีกทีว่า  จะdurable นานซักเเค่ไหน

ที่คุณ TIARA กังวล  เรียกว่า เป็นความเสี่ยง  เช่น  ITV ที่โดนฟ้อง  ( ITV ได้สัมปทานก็จริง  แต่ก็ไม่ได้มี DCA  เพราะมีคู่แข่ง  ช่องอื่นๆ)   เรื่องความเสี่ยงจากสัมปทาน  ผมว่าคนละเรื่องกับ   รูปแบบธุรกิจที่มี DCA ครับ  
  DCA  คือ ความได้เปรียบจากการแข่งขันที่ยั่งยืน  คนอื่นไม่สามารถทำสินค้าเหมือนหรือทดแทนได้   บมจ.ที่มี DCA อาจมีความเสี่ยงในปัจจัยอื่นๆ  เช่น  BAFS  ในห้วง 2 ไตรมาสที่ผ่านมา  เจอปัญหาราคาน้ำมันแพง  ทำให้เที่ยวบินลด    แต่ DCA ของ BAFS ก็คือถึงเที่ยวบินจะลด  แต่เมื่อเติมน้ำมันก็ต้องใช้บริการกับ BAFS อยู่ดี

BOL ครับ ผู้ให้บริการข้อมูลครบวงจรแบบไร้คู่แข่ง อย่างน้อยก็อีกหลายปี

ผมว่ามันมีเยอะนะ
มาม่า
dcc คู่แข่งอย่าง rci,tgci,umi และอีกหลายตัว ที่ทำธุรกิจเหมือนกัน ขาดทุนมานานหลายไตรมาสถึงหลายปี

tipco
ptt ท่อส่งที่ใครก็ไม่มาแข่ง
tuf ดีกว่า cpf
aeonts คู่แข่งตาย แต่มันยังอยู่ (แม้แต่ ktc ยังแย่)
se-ed
aot เอาลิงมาบริหารก็ได้กำไร (แต่เอาคนมาบริหารกำไรลดลงนิดหน่อย)

อีกเยอะครับ

wj เขียน: aot เอาลิงมาบริหารก็ได้กำไร (แต่เอาคนมาบริหารกำไรลดลงนิดหน่อย)

:lol:  :lol:

Jeng เขียน:ยอดขายรถยนต์ ลดลง ทั้งในปัจจุบัน และอนาคต

ส่งผลให้ยอดขาย stanly ลดลงมั๊งครับ

ที่ทำให้ราคาหุ้นยังไม่สะท้อนผลประกอบการณ์ที่เติบโต

ไตรมาสสามที่ได้กำไรงาม
เข้าใจว่าน่าจะเป็นออเดอร์เก่า
ปีหน้าหรืออีกสองสามปี
รายได้และกำไรก็น่าจะลดลงตามเศรษฐกิจ ถูกต้องแล้วครับ

แต่คู่แข่งที่จะเข้ามาใหม่
แทบจะไม่มี  ที่จริงไม่มี
คู่แข่งเดิม ก็คงไม่คิดจะขยายกิจการตอนนี้

โคมไฟรถยนต์ stanly ก็ยังครองส่วนแบ่ง 70 % อีก
โคมไฟมอร์ไซค์ก็กินไป 97%อีกนาน

หาคนมาแข่งกับ stanly ได้ยากมาก
roe สูงกว่า 20 %หลายปีแล้ว

และนี่แหละเป็น criteria ในการก้าวสู่ "durable competitive advantage"

K o S o L เขียน:

:lol:

สามัญชน เขียน:

ไตรมาสสามที่ได้กำไรงาม
เข้าใจว่าน่าจะเป็นออเดอร์เก่า
ปีหน้าหรืออีกสองสามปี
รายได้และกำไรก็น่าจะลดลงตามเศรษฐกิจ ถูกต้องแล้วครับ

แต่คู่แข่งที่จะเข้ามาใหม่
แทบจะไม่มี

สามัญชน เขียน:

ไตรมาสสามที่ได้กำไรงาม
เข้าใจว่าน่าจะเป็นออเดอร์เก่า
ปีหน้าหรืออีกสองสามปี
รายได้และกำไรก็น่าจะลดลงตามเศรษฐกิจ ถูกต้องแล้วครับ

แต่คู่แข่งที่จะเข้ามาใหม่
แทบจะไม่มี

ไม่รู้ว่ามอแกนขายหมดหรือยัง

เอาราคามาฝาก  08/05/2008 151.00 148.00 149.05 149.00 -1.00 -0.67

K o S o L เขียน:

:lol:

น่าจะมีบ้างแต่ไม่มากในประเทศไทย เช่น

BOL
CPALL
HMPRO
PB
CPN
MINT
BH
BGH
IT
BIGC
MAKRO
MAJOR

ยิ่งราคาตอนนี้ ถ้าใครมีตังค์ซื้อทั้งตะกร้านี้ แล้วถือไว้ซัก 3 ปี น่าจะได้ผลตอบแทนเป็นเด้งได้ครับ

เสียดายผมตังค์ใกล้หมดแล้ว ได้แต่ดูตาปริบ ๆ  :lol:

[quote="investment biker"]น่าจะมีบ้างแต่ไม่มากในประเทศไทย เช่น

BOL
CPALL
HMPRO
PB
CPN
MINT
BH
BGH
IT
BIGC
MAKRO
MAJOR

ยิ่งราคาตอนนี้ ถ้าใครมีตังค์ซื้อทั้งตะกร้านี้ แล้วถือไว้ซัก 3 ปี น่าจะได้ผลตอบแทนเป็นเด้งได้ครับ

เสียดายผมตังค์ใกล้หมดแล้ว ได้แต่ดูตาปริบ ๆ

newbie_12 เขียน: คำถามสุดท้าย ราคานี้น่าซื้อหรือยังครับ อิอิ

ราคานี้น่าซื้อแล้วครับ
ราคาหุ้นก็นิ่งๆแถวนี้มาสองอาทิตย์แล้ว
ทางเทคนิคอาจจะถือว่ามีดลงถึงพื้นแล้วก็ได้  (อันนี้ผมมั่วเอง)  :lol:

แต่ต้องเตรียมทำใจล่วงหน้าก่อนว่า
ปีหน้ากำไรอาจจะไม่เท่าปีนี้
ซึ่งอาจกดราคาหุ้นลงไปอีกก็ได้

แต่อย่างไรก็ตามปีหน้าบริษัทก็ยังได้กำไรอยู่ดี
ทำให้ book value ขยับขึ้นไปอีกเรื่อยๆ  และเรื่อยๆ
ถ้าปีหน้าราคายังลงอยู่ก็จัดการซื้อเพิ่มได้
บริษัทที่แทบจะผูกขาดแบบนี้ หาได้ไม่ง่าย

ราคาหุ้นจะขึ้นไปเยอะๆได้ก็ตอนที่
เศรษฐกิจเริ่มฟื้นตัวแล้ว
ซึ่งอาจจะสองถึงสามปีหรือเท่าไหร่ก็ไม่แน่ใจอาจสั้นหรือยาวกว่านั้น

เมื่อคนกล้าซื้อรถซื้อมอร์ไซค์กันแล้วนั่นแหละ
และตอนนั้น
ดีมานด์ที่ถูกอั้นไว้ตอนเศรษฐกิจไม่ดี
จะมาช่วยผสมโรงทำให้กำไร ลุกโพลง อีกด้วย

sat เองก็กำไรดูงามตา
คิดว่าสาเหตุคล้ายๆ stanly
และอนาคตก็คงคล้ายๆกัน

พีอี sat ต่ำติดดินจริงๆ

BECL
MCOT
เข้าข่ายด้วย

TR ก็ดูเหมือนจะมี "durable competitive advantage" นะครับ
เข้า criteria เยอะเหมือนกัน
เป็นเจ้าเดียวในเมืองไทย(ส่วนแบ่งเกือบ 100%)
แต่มีสินค้าทดแทน  หรือใกล้เคียงเยอะ
อำนาจต่อรองก็สูงทั้งกับลูกค้าและผู้ป้อนวัตถุดิบ

เพียงแต่ว่า
TR  มีส่งออกด้วย เราจึงต้องตามไปวิเคราะห์ five force ถึงเมืองนอก
ซึ่งส่วนแบ่งในต่างประเทศไม่ได้สูงเหมือนในไทย
และคู่แข่งเยอะกว่ามาก
เรื่อง "durable competitive advantage" จึงอยู่ในขั้น "ดูเหมือน" เท่านั้นเอง
และส่งผลให้ roe ไม่สูงมากๆเหมือน stanly

แต่ถึงไม่ได้ระดับ "A"
TR ก็อยู่ระกับ "A-" ล่ะครับ
ในขณะที่หุ้นทั่วๆไปในไทยน่าจะอยู่ระดับ C ซะส่วนมาก

ยิ่งราคาตอนนี้ทั้ง pe pb ต่ำติดดินจริงๆ
มีข้อเสียนิดเดียวตรงที่กลุ่มเบอร์ลาถือหุ้นผ่านนอมินีเยอะมาก
การบริหารต่างๆรวมทั้งนโยบายที่สำคัญๆอยู่ในมือเขาหมด

ปันผลจึงปันนิดเดียว
ถ้าเขาจะ TO ออกไปที่ราคาต่ำๆ
เราก็ทำอะไรไม่ได้เลย  ได้แต่มองตาปริบๆ

ถ้าปันผลสัก 40-50 %เหมือนบริษัททั่วๆไป
ราคาหุ้นคงพุ่งยิ่งกว่าบ้องไฟ

[quote="Frankie"][quote="investment biker"]น่าจะมีบ้างแต่ไม่มากในประเทศไทย เช่น

BOL
CPALL
HMPRO
PB
CPN
MINT
BH
BGH
IT
BIGC
MAKRO
MAJOR

ยิ่งราคาตอนนี้ ถ้าใครมีตังค์ซื้อทั้งตะกร้านี้ แล้วถือไว้ซัก 3 ปี น่าจะได้ผลตอบแทนเป็นเด้งได้ครับ

เสียดายผมตังค์ใกล้หมดแล้ว ได้แต่ดูตาปริบ ๆ

TR คุณ invisible hand เคยเคยวิเคราะห์ว่ามันไม่ดีเพราะว่าผู้ถือหุ้นใหญ่เหมือนกันค่ะ

tcb ก็เข้าเค้า

major นี่เข้าข่ายแต่มีบริษัทลูกที่มีผลต่อแม่อย่าง CAWOW(อันนี้ไม่เข้าข่าย)

สามัญชน เขียน:sat เองก็กำไรดูงามตา
คิดว่าสาเหตุคล้ายๆ stanly
และอนาคตก็คงคล้ายๆกัน

พีอี sat ต่ำติดดินจริงๆ

ขอบคุณครับ.....
นึกว่าตัวนี้ไม่อยู่ในสายตาท่านประธานเสียอีก    :lol:

คงต้องใช้วิธีแย๊บเก็บคะแนนไปเรื่อยๆ........

[quote="ปรัชญา"]ไม่รู้ว่ามอแกนขายหมดหรือยัง

เอาราคามาฝาก

chode เขียน:major นี่เข้าข่ายแต่มีบริษัทลูกที่มีผลต่อแม่อย่าง CAWOW(อันนี้ไม่เข้าข่าย)

จำได้ว่ามี MPIC หรือ TRAF เก่าด้วยหนิคับ

แบบนี้เข้าข่ายลูกทรพี ฆ่าแม่ป่ะคับ แหม มีทรพีตั้ง 2 ตัว  :lol:  :lol:  :lol:

[quote="investment biker"]น่าจะมีบ้างแต่ไม่มากในประเทศไทย เช่น

BOL
CPALL
HMPRO
PB
CPN
MINT
BH
BGH
IT
BIGC
MAKRO
MAJOR

ยิ่งราคาตอนนี้ ถ้าใครมีตังค์ซื้อทั้งตะกร้านี้ แล้วถือไว้ซัก 3 ปี น่าจะได้ผลตอบแทนเป็นเด้งได้ครับ

เสียดายผมตังค์ใกล้หมดแล้ว ได้แต่ดูตาปริบ ๆ