Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

http://www.ritholtz.com/blog/2009/02/fa ... /#comments

http://2.bp.blogspot.com/_elFdQk0Twr4/S ... -pres).PNG

ลองเข้าไปดูข้างใน link ครับ มีรูปกราฟด้วย

Wall Street Journal ได้ประมาณการ Q4 2008 ของบริษัทที่ยังไม่ประกาศส่วนน้อย  และได้สรุปว่า EPS รวม ของ S&P500 ทั้ง 500 บริษัทในปี 2008 รวมทั้ง 4 quarter คือ 28.75 ต่อหุ้น

หาร ดัชนี S&P500 ตอนนี้ ซึ่งอยู่ที่ 827 จะได้ว่า trailing P/E ณ ตอนนี้อยู่ที่ 28.75 เท่า (ตัวเลขเดียวกับ EPS เลย)

P/E 28.75 เท่าสูงเกินไป ไม่เหมาะสมกับภาวะวิกฤติ

เค้าเอาตัวเลขจากไหนมาไม่รู้ บอกว่า P/E เหมาะสมคือ 15 เท่า พอดีผมก็ไม่ได้เป็นสมาชิก WSJ

15 x 28.75 = 440 ซึ่งก็คือเป้าหมายดัชนี S&P500

ลงได้จากตอนนี้อีก 46%  และยังไม่แน่ใจด้วยว่า EPS 2009 จะดีขึ้นหรือแย่กว่านี้

ถ้าอเมริกาลงได้อีกครึ่งหนึ่ง เราจะไม่แย่หรือ
และอเมริกาแย่ขนาดนี้ ทำไมหุ้นยัง trade ที่ P/E 29 เท่ากันอีก

แต่ผมดูรายตัว ตัวใหญ่ๆ หลายตัวเลย เช่น Exxon Chevron ก็ trade ที่ P/E 5-7 เท่าแล้ว  เข้าใจว่ากลุ่ม finance คงฉุด EPS มากพอสมควรจากการ write off

อ่าน comment ที่ฝรั่งตอบใน link เค้าก็เห็นด้วยกันหลายคนว่า เป้าของ S&P500 คงราวๆ 550-600  ลงได้อีก 25%

แล้วของไทยเรา มีตัวเลข ประมาณการ  EPS ของ SET หรือ SET50 มั้ยครับ หรือใครมีข้อมูลย้อนหลังบ้าง เดี๋ยวผมจะเอามาวิเคราะห์ต่อ

เพื่อนๆพี่ เห็นยังไงกันบ้างครับ

Shrink เขียน:
ถ้าอเมริกาลงได้อีกครึ่งหนึ่ง เราจะไม่แย่หรือ
และอเมริกาแย่ขนาดนี้ ทำไมหุ้นยัง trade ที่ P/E 29 เท่ากันอีก


เพื่อนๆพี่ เห็นยังไงกันบ้างครับ

โดยส่วนตัว  ผมคิดว่า...หุ้นจะลง  จะหยุดลง  จะยืนราคาอยู่ได้  หรืออื่นๆ
คงต้องพึ่งตัวบริษัท  ด้วยผลประกอบการ  อัตราจ่ายปันผล
และการดูดซับหุ้นด้วยการซื้อหุ้นคืน
หรือผู้บริหารทนดู  ราคาหุ้นตัวเองไม่ได้  
จนต้องล้วงควักกระเป๋าเอาเงินมาซื้อหุ้น  ที่ท่านบริหาร


ใครมีความคิดเห็นอย่างไร  
จะรออ่านนะครับ
ขอบคุณครับ

อยากเห็น forward P/E ปี 2009 ของ SET50 บ้าง

ถ้าเอาประมาณการปี 2009 แบบเศรษฐกิจยังไม่ฟื้น และราคาน้ำมันอยู่แถวๆนี้ จะได้ EPS รวม ของ SET50 เท่าไหร่หนอ

เคยอ่านบทวิเคราะห์ของ ASP เค้าบอกว่า P/E 8 เท่า รับวิกฤติในช่วง 20 ปี ที่ผ่านมาของไทยได้ทุกครั้ง  เค้าพูดตอน SET 600 กว่าจุด แต่วิกฤติครั้งนี้ทะลุ 8 เท่าแล้ว ตอนนี้น่าจะราวๆ 6 กว่า

หรือว่า EPS ปีนี้จะแย่มาก จน P/E กระโดดขึ้นไปเกิน 8 เท่าอยู่ดี

S&P: "First quarter ever of negative earnings"
by CalculatedRisk on 2/13/2009 12:52:00 PM

"This ... will be the first quarter ever of negative earnings"
Howard Silverblatt, senior index analyst, at Standard & Poor's.
From MarketWatch: S&P heads to first quarter ever of negative earnings
[N]early 400 of the S&P's 500 companies have weighed in and reported a collective loss -- even excluding financials.
...
A sixth quarter of negative growth ties the prior record set when Harry Truman was president, and ran from the first quarter of 1951 to the second quarter of 1952.

"And next quarter we're expected a new record of seven quarters of negative growth," Silverblatt said.

As of the close of business Thursday, Silverblatt calculates S&P earnings-per-share, on a reported basis, at a loss of $10.44 for the quarter. If financials were taken out of the equation, that EPS deficit would drop to $2.35.
What is the P/E for that?

http://www.calculatedriskblog.com/2009/ ... ative.html

There are hints lately that the economy's collapse isn't quite as precipitous as it once was, which suggests the worst may be over for corporate profits, too. That doesn't mean they are anywhere close to normal.

Since World War II, earnings have grown at about 6% a year, slightly trailing economic growth. But earnings have fallen well off trend during the current recession.

"As-reported" earnings per share -- which, unlike "operating" EPS, conform to accounting standards -- of companies in the S&P 500 are on pace to total just $28.75 for the past four quarters, according to Standard & Poor's. That is roughly 61% below where they would be had they maintained a 6% growth rate in recent years, estimates Vitaliy Katsenelson, head of research at Investment Management Associates in Denver.

Earnings overshot the trend by about 31% before the downturn, Mr. Katsenelson estimates, and if recent history is any guide the payback will be vicious. Earnings got 18% above trend during the tech-stock boom, for example, but then fell 50% below trend and took 2½ years to crawl back. Given current forecasts for as-reported earnings, profit growth could still be nearly 40% below trend by the end of 2010.

Stock prices can still rise during that recovery. And profit growth tends to be turbocharged coming out of a recession, helping earnings catch up to their long-term average.

But long-term growth could be slowed for years to come by a hobbled banking sector and debt-shedding U.S. consumers. In short, stocks mightn't be quite as cheap as they look.