Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

คือจากความเข้าใจนะครับ
ROA = return / asset ซึ่งก็คือ return หารด้วย หนี้สิน + ทุน
ROE = return / equity

นั่นก็หมายความว่าโดยส่วนใหญ่ ROA ต้อง <= ROE

แต่ในกรณีที่มากกว่านั้นหมายความว่าอะไรครับ ???
ตัวอย่างนะครับ อย่าง AIM ใน file ของพี่ครรชิต
ROA 27.35
ROE 26.84

งบงวดไหนค่ะ ของรายละเอียดได้เปล่า ว่า asset liability equity เป็นเท่าไหร่

เพราะเราเปิดงบปี 51 ก็ equity น้อยกว่า asset ROA น่าจะน้อยกว่า ROE

ตัวเลขแปลกดีครับ

ตามทฤษฎีแล้ว ROE จะมากกว่า ROA เนื่องจากปกติบริษัทมักสามารถลงทุนได้ผลตอบแทนมากกว่าอัตราดอกเบี้ยเงินกู้ (ROA มากกว่า interest rate) จึงมีผลตอบแทนส่วนเกินให้ผู้ถือหุ้น

หากบริษัทไหนประสิทธิภาพห่วย ขนาด ROA ต่ำกว่า interest rate บริษัทนั้นควรเลิกบริษัทไปเลย เพราะยิ่งกู้มาลงทุนยิ่งขาดทุน

กรณีไม่มีหนี้เลย เราลงทุนทรัพย์สินด้วยส่วนของเจ้าของ 100% ROA และ ROE ควรจะเท่ากันพอดี เพราะ Asset = Equity และ EBIT = Net profit (หากไม่มีภาษี)

กรณี AIM ดูจากงบมีหนี้สินน้อยมาก (ส่วนใหญ่เป็นหนี้ที่ไม่เกี่ยวกับการกู้ยืมด้วย) ROA และ ROE ต่างกันนิดหน่อยร้อยละ 27 กว่าๆ กับ 26 กว่าๆ
หลับตาข้างหนึ่งถือว่าเท่ากัน ชีวิตจะง่ายขึ้นครับ

อาจใช้ค่าเฉลี่ยในการหาครับ เห็นหลายที่ใช้ Average Shareholders Equity กับ  Average Total Assets ณ สิ้นปีก่อนหน้ากับปีที่คำนวณ

AIM เข้าตลาดเมื่อกลางปีก่อน IPO อาจทำให้ Equity หรือ Asset เปลี่ยนแปลง หรืออาจเปลี่ยนวิธีคำนวนก่อนเข้าตลาดกับหลังเข้าตลาด ทำให้

Average Shareholders Equity > Average Total Assets

ถ้า ROA มากกว่า ROE มากๆนี่จะมีผลอย่างไรกับผู้ถือหุ้นได้บ้างเหรอครับ

ถ้า ROA มากจะดีกับบริษัท แต่ไม่ดีต่อผู้ถือหุ้นรึเปล่าครับ ?

แล้วถ้า ROE มากๆนี่คือดีกับผู้ถือหุ้นแน่นอน แต่จะดีกับบริษัทรึเปล่าครับ ?

รบกวนพี่ๆช่วยตอบด้วยครับ

ผมเคยเห็นกระทู้อธิบายเรื่องROAมากกว่าROEอย่างละเอียดในเว็บนี้เมื่อไม่นานนี้ครับ ลองใช้google searchดูน่าจะเจอนะครับ

อาจบวก ดอกเบี้ยจ่ายใน return ครับ