Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

เปิดบ้านให้หุ้นเหล็กตัวนี้หน่อยครับ

Website : www.cspsteel.com

งบการเงิน

ประจำงวดวันที่ 30/09/09
ASSETS (หน่วย: ล้านบาท)
CASH AND CASH EQUIVALENTS 20.20
TRADE ACCOUNTS AND NOTES RECEIVABLE - NET 665.92
OTHERS PARTIES 661.89
RELATED PARTIES 4.03
INVENTORIES 592.26
OTHER CURRENT ASSETS 0.31
OTHER CURRENT ASSETS - OTHERS 0.31
TOTAL CURRENT ASSETS 1,278.69
INVESTMENT ACCOUNTED FOR USING COST METHOD 22.72
AVAILABLE-FOR-SALE INVESTMENTS 22.72
PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT - NET 416.84
OTHER NON-CURRENT ASSETS 47.30
REFUNDABLE DEPOSITS 2.80
OTHER NON-CURRENT ASSETS - OTHER 44.50
TOTAL NON-CURRENT ASSETS 486.86
TOTAL ASSETS 1,765.55


LIABILITIES & EQUITY (หน่วย: ล้านบาท)
BANK OVERDRAFTS AND SHORT-TERM LOANS FROM FINANCIAL INSTITUTIONS 989.27
TRADE ACCOUNTS AND NOTES PAYABLE - NET 81.41
OTHERS PARTIES 81.41
CURRENT PORTION OF LONG-TERM LIABILITIES 8.16
LONG-TERM BORROWINGS FROM FINANCIAL INSTITUTIONS 8.16
OTHER CURRENT LIABILITIES 4.62
OTHER CURRENT LIABILITIES - OTHERS 4.62
TOTAL CURRENT LIABILITIES 1,083.46
TOTAL LIABILITIES 1,083.46
AUTHORIZED SHARE CAPITAL 625.00
ORDINARY SHARES 625.00
ISSUED AND FULLY PAID-UP SHARE CAPITAL 500.00
ORDINARY SHARES 500.00
PREMIUM OR DISCOUNT ON SHARE CAPITAL 100.08
ORDINARY SHARES 100.08
OTHER SURPLUS (DEFICIT) 74.98
REVALUATION SURPLUS OF PROPERTY, PLANT AND EQUIPMENT 86.84
REVALUATION SURPLUS ON INVESTMENTS -11.86
RETAINED EARNINGS (DEFICIT) 15.84
RETAINED EARNINGS - APPROPRIATED 8.80
RESERVE FOR TREASURY SHARES 8.80
RETAINED EARNINGS (DEFICIT) - UNAPPROPRIATED 7.04
TREASURY STOCK/ SHARES OF THE COMPANY AS HELD BY A SUBSIDIARY 8.80
NUMBER OF TREASURY STOCK 3,833.70
TREASURY SHARES 8.80
EQUITY ATTRIBUTABLE TO EQUITY HOLDERS OF PARENT 682.09
TOTAL EQUITY 682.09


ประวัติปันผล

ปี  ปันผล
09  งด  :(
08  0.10+0.20+0.10 = 0.40  :shock:
07  0.12
06  0.15

สรุปผลประกอบการไตรมาสล่าสุด Q3/52
สรุปผลการดำเนินงานของบจ.ไตรมาสที่3(F45-1)

มีบทวิเคราะห์จากสำนัก CIMB ตามลิ้งค์นี้ครับ
http://portal.settrade.com/brokerpage/I ... 301109.pdf

เผื่อใครจะอ่านไฟล์ .pdf ไม่ได้ ผมขอตัดเอาบางส่วนมาให้อ่านครับ


ไตรมาส 4/52 คาดจะดีกว่านี้ จากอุปสงค์ในกลุ่มลูกค้าที่เริ่มฟื้นตัวทั้งยานยนต์ และอิเล็กทรอนิกส์

CSP เป็นผู้ประกอบธุรกิจศูนย์ให้บริการเหล็กครบวงจร ดำ เนินธุรกิจแปรรูปและ
จำ หน่าย จัดหาเหล็กแผ่นชนิดม้วน และให้บริการแปรรูปเหล็ก ทั้งชนิดรีดเย็น (Cold-Rolled) และรีดร้อน (Hot-Rolled) ทั้งรับตัดและจำหน่ายเหล็กแผ่น(Plate) และเหล็กม้วน(Slitting Coil) มีกลุ่มผู้ถือหุ้นหลักและเป็นฝ่ายบริหารคือ กลุ่มชัยสุพัฒน์ มีสัดส่วนหุ้นรวมทั้งหมด 74.79 %

FINANCIAL HIGHLIGHT
2551 2552F 2553F
Sales(Bt mn) 3,492 2,200 2,640
Net Profit(Bt mn) 67 39 115
EPS(Baht/Share) 0.13 0.08 0.23
P/E X 16.15 27.00 9.50
P/BV X 1.59 1.73 1.62
Book Value per share(Baht) 1.32 1.27 1.30
DPS 0.30 0.00 0.20
Dvd. Yield(%) 14.28 0.00 9.09
Source : Research estimates

กำไรสุทธิ 15.8 ล้านบาท ลดลง 42.9 % yoy แต่เพิ่มขึ้น 409.7 % qoq : csp ประกาศผลประกอบไตรมาส 3/52 มีกำไรสุทธิ 15.8 ล้านบาท ลดลง 42.9 % yoy แต่เพิ่มขึ้นถึง 409.7% qoq โดยมียอดขาย 633 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40.9 % qoq โดย CSP มีกำไรจากการดำเนินงาน 23.8 ล้านบาท ซึ่งไม่รวมรายการขาดทุนจากอัตราแลกเปลี่ยน 7.98 ล้านบาทเพิ่มขึ้น 660 % qoq โดยงวด ไตรมาส 3/52 CSP มียอดขาย 633.6 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 40.9 %qoq สาเหตุ ยอดคำสั่งซื้อของลูกค้าในกลุ่มลูกค้าประเภท ยานยนต์ อิเล็กทรอนิกส์ และกลุ่มอื่นๆ รวมทั้ง ราคาขายที่สูงขึ้นทำให้ งวดผลประกอบการไตรมาส 3/52 CSP มีอัตรากำไรขั้นต้น สูงขึ้นเป็น 8.5 % โดยรวม งวด 9 เดือน ปี 52 ยังเป็นขาดทุนสุทธิ อยู่ที่ 11 ล้านบาทเรามองจากการชดเชย ด้วยกำไรสุทธิในไตรมาส 3 นี้ รวมทั้งมีการโอนรายการกลับจากรายการ
ด้อยค่าสินค้าคงเหลือได้ ทำให้สามารถแสดงยอดขาดสุทธิที่ลดลงจาก ในช่วงไตรมาส 1/52 ที่มีขาดทุนสุทธิถึง 29.97 ล้านบาท ได้
จากผลประกอบ Q3/52 ยอดขายเริ่มส่อเพิ่มอย่างมีนัย : จากยอดขายงวด 9 เดือนปี 52ที่ 1,470.89 ล้านบาท คิดเป็น 67 % จากที่เราประมาณการณ์ไว้ ซึ่งเรายังคงประมาณการณ์ผลประกอบการปี 52 ไว้คงเดิม รวมทั้งยังมองในไตรมาส 4/52 CSP จะสามารถรายงานผลประกอบการณ์ตามที่เราประมาณการณ์ไว้ ที่คาดยอดขายปี 52 คือ 2,200 ล้านบาท เนื่องจากยังมีอุปสงค์ภายในประเทศ กับการฟื้นตัวของเศรษฐกิจโลก สะท้อนด้วยการฟื้นตัวของเศรษฐกิจภายในประเทศ ซึ่ง CSP ได้รับอานิสงค์จากการฟื้นตัวของ อุตสาหกรรมกลุ่มยานยนต์ และอุตสาหกรรมอิเล็กทรอนิกส์
ประเมินราคาเหมาะสม 2.18 บาท ถือได้ว่าราคา เต็มมูลค่าแล้ว : เราประมาณการณ์เรายังให้ CSP มี กำไรสุทธิ ปี 52 39 ล้านบาท คิดเป็น กำไรต่อหุ้นคือ 0.08 บาทต่อหุ้น โดยเราคาดยอดขาย ปี 53 ยังได้รับผลดีจากการฟื้นต้วในประเทศ และความเชื่อมั่นของผู้บริโภคที่ดีขึ้น เรายังประเมินราคาเหมาะสม คือ 2.18 บาท อิง P/E ปี 53 ที่ 9.5 เท่า แม้ว่าธุรกิจจะมีสัญญาณที่ดีขึ้นแต่ upside ที่ต่ำ รวมทั้งฐานะการเงินที่ยังไม่โดดเด่นนัก กับ Net Gearing ที่1.4 เท่า คงคำแนะนำ Fully Value

กรรมการบริษัท

 กรรมการ ตำแหน่ง
 นาย สุภชัย ชัยสุพัฒน์ ประธานกรรมการ
 นาย สุภชัย ชัยสุพัฒน์ ประธานเจ้าหน้าที่บริหาร
 นาย วีรศักดิ์ ชัยสุพัฒน์ กรรมการผู้จัดการ
 นาย กฤษดา ชัยสุพัฒน์ กรรมการ
 นาง พันธิภา ชิวธนาสุนทร กรรมการ
 นาย บรรเจิด สมเสม กรรมการ
 พล.ต.ต. วิเชียร สมานพงษ์ กรรมการ
 นาย จรัส กาญจนขจิต ประธานกรรมการอิสระ
 นาย จันทร์แรม อรรถกฤษณ์ กรรมการอิสระ
 นาย สุรชาติ พงษ์ภัทรินทร์ กรรมการอิสระ
 นาย จรัส กาญจนขจิต ประธานกรรมการตรวจสอบ
 นาย จันทร์แรม อรรถกฤษณ์ กรรมการตรวจสอบ
 นาย สุรชาติ พงษ์ภัทรินทร์ กรรมการตรวจสอบ

เดาว่าCSP เป็นตัวย่อจากนามสกุลของกลุ่มผู้บริหารเหล่านี้ครับ