หน้า 1 จากทั้งหมด 1

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: อังคาร พ.ค. 25, 2010 3:02 am
โดย CheNz
สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ
ขอยกตัวอย่างนะครับ ADVANC
จ่ายปันผลล่าสุด 8.3 บาท มีจำนวนหุ้น 2,966,471,590
แปลว่าต้องจ่ายปันผล 8.3*2,966,471,590 = 24,621 ล้านบาท

แต่รายได้ปี 09 = 103,211.63 ลบ.
กำไร = 17,055.37 ลบ.

แปลว่าจ่ายปันผลเข้าเนื้อกิจการหรอครับ

ผมคิดว่าวิธีคิดปันผลของผมน่าจะผิด ยังไงช่วยชี้แจงให้ฟังด้วยนะครับ

ขอบคุณล่วงหน้าครับ

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: อังคาร พ.ค. 25, 2010 3:16 am
โดย akekarat
การที่บริษัทสามารถจ่ายปันผลมากกว่ากำไรประจำปีได้ เพราะว่า
จ่ายปันผลจากกำไรสะสมที่เก็บ ๆ ไว้ในปีก่อน ๆ ครับ

ส่วนเรื่องเอาเงินที่ไหนมาจ่ายนั้น
ให้ไปศึกษาเรื่องความแตกต่างของ "กำไร" และ "กระแสเงินสดครับ"

ADVANC กำไรอาจจะแค่หมื่นเจ็ดพันกว่าล้านบาท
แต่กระแสเงินสดที่สามารถนำออกมาได้มีมากกว่านั้น เลยสามารถปันผลได้ถึง 24,621 ล้านบาทครับ

อันนี้ผมพูดโดยอ้างอิงข้อมูลที่ให้มานะ ผมไม่ได้ไปเปิดงบอะไรดู ข้อมูลอาจจะคลาดเคลื่อนจากความเป็นจริง

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: อังคาร พ.ค. 25, 2010 6:02 am
โดย vivitawin
กำไร นั้นมีการหักค่าตัดจำหน่ายและค่าเสื่อมราคา ไว้เรียบร้อย (ซึ่งค่าตัดจำหน่ายและค่าเสื่อมราคาไม่ได้เป็นตัวเงินสดจริงๆ)
แต่ไม่ได้นำมาใช้การลงทุนเพิ่มหรือในการซ่อมบำรุงมากตามที่ได้ตัดไว้ ก็จะทำให้เหลือเงินสดอยู่ในบริษัทมาก

แต่ถ้าเป็น โรงงานบางโรงงานที่มีอายุของเครื่องจักรในการใช้งานแน่นอนว่าห้ามเกินกี่ปี
พอครบอายุใช้งาน จำเป็นต้องซื้อเครื่องจักรใหม่ จำเป็นต้องใช้ค่าเสื่อมราคาที่หักไว้พอๆกับที่ลงทุนซื้อเครื่องจักรใหม่ ก็จะทำให้ไม่ค่อยเหลือเงินสดมากนักครับ

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: อังคาร พ.ค. 25, 2010 9:06 am
โดย unnop.t
ต้องไปดูงบกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ถ้ามีมากอาจสามารถจ่ายได้ และดูที่เงินสดในงบดุลประกอบ

แต่ถ้าสมมุติว่ากระแสเงินสดดำเนินงานไม่พอ ต้องไปดึงมาจากกำไรสะสม

แต่ถ้าไปกู้มาจ่ายก็ หึ หึ ..

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: อังคาร พ.ค. 25, 2010 9:05 pm
โดย GeneraX
unnop.t เขียน:ต้องไปดูงบกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน ถ้ามีมากอาจสามารถจ่ายได้ และดูที่เงินสดในงบดุลประกอบ

แต่ถ้าสมมุติว่ากระแสเงินสดดำเนินงานไม่พอ ต้องไปดึงมาจากกำไรสะสม

แต่ถ้าไปกู้มาจ่ายก็ หึ หึ ..
SVI ก็กู้เงินมาจ่ายปีที่แล้ว ถามว่าเป็นเรื่องที่ไม่ดีเสมอไปรึไม่ครับ?

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: อังคาร พ.ค. 25, 2010 11:35 pm
โดย Elessar
การกู้มาจ่ายมันไม่ sustainable ครับ
เพราะไม่ได้มาจากกระแสเงินสดจากการดำเินินงานของบริษัทเอง

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: อังคาร พ.ค. 25, 2010 11:51 pm
โดย akekarat
การกู้มาจ่ายก็ไม่ใช่ว่าไม่ดีซะทีเดียวครับ จะว่าไปมันก็เหมือนดาบสองคม

ในด้านที่ดี คือในเมื่อบริษัทมีกำไร แต่กำไรนั้นไม่ได้อยู่ในรูปของเงินสด เช่น ลูกหนี้การค้า
การกู้มาปันผล ก็คือสิ่งที่บริษัทได้ส่งต่อผลตอบแทนการดำเนินงานให้ผู้ถือหุ้นได้นำไปลงทุนต่อไป
และบริษัทรับความเสี่ยงในการตามเก็บเงินลูกหนี้การค้า และรับภาระดอกเบี้ยเงินกู้ที่ยืมมาปันผลไปก่อน
แล้วมันดีอย่างไร ในกรณีที่บริษัทมีความสามารถในการหาต้นทุนทางการเงินของดอกเบี้ยต่ำ ๆ
และผู้ถือหุ้นสามารถนำเงินปันผลไปลงทุนต่อ ได้ผลตอบแทนมากกว่าดอกเบี้ยที่บริษัทกู้มาปันผล นั่นก็คือข้อดี

แต่ข้อเสียก็คือ ถ้าความสามารถของบริษัทในการบริหารหนี้ ทั้งลูกหนี้ และเจ้าหนี้ (ดอกเบี้ย) ไม่เจ๋งจริง
โอกาสจะจบเห่ ก็มีสูงครับ

ถ้าอยากศึกษาบริษัทที่กู้เงินมาปันผลแรง ๆ ลองไปหาข้อมูลของ GC อ่านดูสิครับ
ผมมีความเห็นว่า GC เป็นบริษัทที่กู้เงินมาปันผลได้ เพราะมีความสามารถในการจัดการอย่างดี
ความเห็นผม bias อย่างแรงนะบอกก่อน เพราะถือตัวนี้ไว้ในปริมาณค่อนข้างสูง

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: พุธ พ.ค. 26, 2010 9:11 am
โดย unnop.t
GeneraX เขียน: SVI ก็กู้เงินมาจ่ายปีที่แล้ว ถามว่าเป็นเรื่องที่ไม่ดีเสมอไปรึไม่ครับ?
เอาง่าย ๆ มันเหมือนกับว่าบ้านไหนวันนี้ไม่มีตังค์จ่ายเงินค่าขนมลูก ก็ไปยืมคนอื่นมาให้ก่อน ขาดวินัยทางการเงินครับ

เงินกู้นอกจากต้นทุนดอกเบี้ยแล้ว มัีนมีต้นทุุนการเสียโอกาสจากการเอาเงินส่วนนี้ไปลงทุนสร้างผลตอบแทนอย่างอื่น ผมมองว่าการกู้เงินมาจ่ายปันผล เป็นการเอาใจผู้ถือหุ้น เพื่อสร้างราคาหุ้น  :)

สงสัยการจ่ายปันผลเยอะเกินกว่ากำไรที่บริษัทได้รับครับ

โพสต์แล้ว: ศุกร์ พ.ค. 28, 2010 11:40 am
โดย kurapica
^
|
|

เห็นด้วยกับข้างบน อย่างแรง