Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ขอความรู้ด้วยครับ

ถ้าเราดูกระแสเงินสดไม่ว่าต้นงวดสิ้นววดของแต่ละบริษัทจะหลากหลายมากมีตั้งแต่หลักล้านไปจนถึงพันล้าน

จะมี percentage ที่มีนัยยะไหมครับว่า กระแสเงินสดปลายงวดควรจะเป็นเท่าไหร่ของ สินทรัพย์ หรือ หนี้ หรือ ทุน
เช่น ควรจะมี 50% ขึ้นไป ของ Equity หรือ 25% ของ Revenue ฯลฯ จึงถือว่า บริษัทนั้น ๆ เข้มแข๊งด้านการเงิน หรือ ถ้ามีกระแสเงินสดปลายงวดต่ำกว่าแค่ไหนจึงถือว่า ไม่มีความมั่งคง

ขอบคุณครับ

ผมว่าถ้าดูยอดสุทธิกระแสเงินสด บอกอะไรได้ค่อนข้างยากนะครับ

ถ้าดูแยกเป็นส่วน ๆของแต่ละกิจกรรมกระแสเงินสด จะวิเคราะห์ได้ดีกว่า ไม่งั้นภาพจะเบลอ ๆ

ถ้าดูเงินสดในงบดุล บางคนก็มี rule of thumb ว่าไม่ควรเกิน 20%ของ revenue แต่ผมจะดูว่ามี excess cash มากเกินไปหรือเปล่า ถ้า holding cash มาก ก็ต้องวิเคราะห์ดูว่ามีเหตุผลอะไร จะขยายงานเพิ่ม หรือถือเพราะว่าเหตุกลัววิกฤตสภาพคล่อง ถ้ามีเงินสดมาก ๆควรต้องจ่ายปันผลออกมา ซื้อหุ้นคืนหรือลงทุนเพิ่ม

comrade เขียน:ขอความรู้ด้วยครับ

ถ้าเราดูกระแสเงินสดไม่ว่าต้นงวดสิ้นววดของแต่ละบริษัทจะหลากหลายมากมีตั้งแต่หลักล้านไปจนถึงพันล้าน

จะมี percentage ที่มีนัยยะไหมครับว่า กระแสเงินสดปลายงวดควรจะเป็นเท่าไหร่ของ สินทรัพย์ หรือ หนี้ หรือ ทุน
เช่น ควรจะมี 50% ขึ้นไป ของ Equity หรือ 25% ของ Revenue ฯลฯ จึงถือว่า บริษัทนั้น ๆ เข้มแข๊งด้านการเงิน หรือ ถ้ามีกระแสเงินสดปลายงวดต่ำกว่าแค่ไหนจึงถือว่า ไม่มีความมั่งคง

ขอบคุณครับ

งงครับ หมายถึงเงินสดในงบดุลหรือเปล่า หรือหมายถึง FCF

ถ้าเป็นเงินสดในงบดุลก็ดูพวกอัตราส่วนสภาพคล่องเอาดีไหมครับ เงินสดยิ่งเยอะสภาพคล่องก็ยิ่งสูง มากกว่า 1 ก็ถือว่าดี

http://topicstock.pantip.com/sinthorn/t ... 04159.html

ถ้าเป็น FCF นี่หมดสิทธิครับ ไม่มีมาตรฐานใดๆ สำหรับ FCF ครับ แล้วแต่ธุรกิจจริงๆ แต่ผมมักนำมาเทียบกับกำไรสุทธิครับ เท่าที่เคยทำ FCF/Net Profit ของแต่ละธุรกิจแตกต่างกันอย่างไม่มีนัยยะครับ

unnop.t เขียน:ผมว่าถ้าดูยอดสุทธิกระแสเงินสด บอกอะไรได้ค่อนข้างยากนะครับ

ถ้าดูแยกเป็นส่วน ๆของแต่ละกิจกรรมกระแสเงินสด จะวิเคราะห์ได้ดีกว่า ไม่งั้นภาพจะเบลอ ๆ

ถ้าดูเงินสดในงบดุล บางคนก็มี rule of thumb ว่าไม่ควรเกิน 20%ของ revenue แต่ผมจะดูว่ามี excess cash มากเกินไปหรือเปล่า ถ้า holding cash มาก ก็ต้องวิเคราะห์ดูว่ามีเหตุผลอะไร จะขยายงานเพิ่ม หรือถือเพราะว่าเหตุกลัววิกฤตสภาพคล่อง ถ้ามีเงินสดมาก ๆควรต้องจ่ายปันผลออกมา ซื้อหุ้นคืนหรือลงทุนเพิ่ม

ผมหมายถึงเงินสดในงบดุลครับ ไม่ใช่ FCF
ที่พี่ unnop t. ว่าไว้เรื่อง rule of thumb ใกล้เคียงครับ

เิงินสดเยอะ ๆ ผมไม่ค่อยห่วงครับ เช่น KYE TIW ที่เงินเต็มบริษัทไปหมด
แต่ที่ผมสนใจคือ ประเภทมีเงินสดไม่ถึง 5 หรือ 10% ของ Revenue นี่สิครับ น่าเป็นห่วงไหม ???

หรือว่าดูแค่  DE Ratio ก็น่าจะพอ เงินมีไม่มีไม่เป็นไร เพราะ ความสามารถที่จะหาเงินยังดีอยู่

ขอบคุณพี่ anti-aircraft ด้วยครับ  :D

เรื่องเงินสดในงบดุลเนี่ยเป็นเหตุผลหนึ่งที่ทำให้ผมไม่กล้าซื้อ SPACK ครับ  ดีเหมือนกันต่อไปผมจะได้ลองเอา rule of  thumb ไปใช้ดู ขอบคุณมากครับ

ผมว่าถ้าจะดูเงินสด ต้องดูเทียบกับหนี้สินด้วยครับ บางทีเงินสดอาจเกิดจาก หนี้สินก็เป็นได้
ปล. ตอนนี้กำลังลองศึกษางบเหมือนกันครับ
ว่าแต่ spack มีปัญหาไรเหรอครับ  :lol:

ไม่มีไรครับ ดีทุกอย่าง ยกเว้นมีเงินสดในงบดุลแค่ 5 แสน อิอิ เท่าที่ผ่านมาบริษัทก็พยายามรักษาระดับเงินสดให้อยู่ในหลักแสนตลอด แต่ไม่มีปัญหาไรครับ จำได้ว่าเคยเห็นน้อยสุดอยู่ที่แสนห้าอะครับ

เพื่อนๆ สามารถ ดูสรุป งบกระแสเงินสด
ได้ในชีต PRICE&PE ใน EPS16YEAR

ภาพแสดง สรุป งบกระแสเงินสด
เรียงลำดับ เงินสดท้ายงวด จากมากไปน้อย

ขอบคุณพี่ครรชิตครับ

Anti-Aircraft เขียน:ไม่มีไรครับ ดีทุกอย่าง ยกเว้นมีเงินสดในงบดุลแค่ 5 แสน อิอิ เท่าที่ผ่านมาบริษัทก็พยายามรักษาระดับเงินสดให้อยู่ในหลักแสนตลอด แต่ไม่มีปัญหาไรครับ จำได้ว่าเคย
เห็นน้อยสุดอยู่ที่แสนห้าอะครับ

แล้วทำไมการที่มีเงินสดในงบดุลน้อย ถึงเป็นเหตุผลที่ไม่สนใจ spack ละครับทั้งๆที่คิดว่าดีทุกอย่าง ผมว่ามันไม่น่ามีผลอะไรเลยนอกจากบริษัทที่มีเงินสดมากจริงๆ

จริง ๆแล้ว rule of thumb เอาไว้แค่ screen คร่าว ๆเท่านั้น แต่ละธุรกิจมีความจำเป็นในการถือเงินสดต่างกัน อย่างพวกรับเหมาเนี่ย ผมว่าควรถือเงินสดไว้เยอะหน่อย เพราะ cash flow ไม่สม่ำเสมอ ต้องมีเงินสดมากพอสำหรับหมุนเวียน กว่าจะส่งมอบงานได้ พูดง่าย ๆก็พวกธุรกิจที่มี cash cycle สูง ๆแหละครับ

unnop.t เขียน:จริง ๆแล้ว rule of thumb เอาไว้แค่ screen คร่าว ๆเท่านั้น แต่ละธุรกิจมีความจำเป็นในการถือเงินสดต่างกัน อย่างพวกรับเหมาเนี่ย ผมว่าควรถือเงินสดไว้เยอะหน่อย เพราะ cash flow ไม่สม่ำเสมอ ต้องมีเงินสดมากพอสำหรับหมุนเวียน กว่าจะส่งมอบงานได้ พูดง่าย ๆก็พวกธุรกิจที่มี cash cycle สูง ๆแหละครับ

เห็นด้วยครับ คือ ที่ผมดูสามารถจ่ายหนี้ระยะสั้นคล่องไหม ชีแนะด้วยครับ

tamrollin เขียน:ขอบคุณพี่ครรชิตครับ

Anti-Aircraft เขียน:ไม่มีไรครับ ดีทุกอย่าง ยกเว้นมีเงินสดในงบดุลแค่ 5 แสน อิอิ เท่าที่ผ่านมาบริษัทก็พยายามรักษาระดับเงินสดให้อยู่ในหลักแสนตลอด แต่ไม่มีปัญหาไรครับ จำได้ว่าเคย
เห็นน้อยสุดอยู่ที่แสนห้าอะครับ

แล้วทำไมการที่มีเงินสดในงบดุลน้อย ถึงเป็นเหตุผลที่ไม่สนใจ spack ละครับทั้งๆที่คิดว่าดีทุกอย่าง ผมว่ามันไม่น่ามีผลอะไรเลยนอกจากบริษัทที่มีเงินสดมากจริงๆ

ตอนแรกกลัวปัญหาเรื่องสภาพคล่องน่ะครับ ผมยึดหลัก Cash is King แต่สรุปแล้วที่ีพูดนี่จะสื่อว่าผมคิดผิดครับ ไม่ได้บอกว่า SPACK ไม่ดี ถ้าให้เทียบกับน้องโมของคุณตั้ม ผมว่าตัวนั้นถือสบายใจกว่าน่ะครับ ถึงจะอ้างหลักการยังงั้นยังงี้ แต่ตัวที่ถือจิงๆ ผมก็เลือกที่รักมักที่ชังเข้าว่าแหละ เหอะๆๆๆ

สงสัยเหมือนกันครับว่าทำไมกระแสเงินสดของ SPACK ถึงน้อยลงเรื่อยๆ แต่กำไรสะสมก็มากขึ้นเรื่อยๆ ตกลงมันดีหรือไม่ดีครับ รบกวนพี่ๆ ช่วยอธิบายระหว่าง เงินสดในกระแสเงินสด กับ กำไรสะสม หน่อยได้ใหมครับ