Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ผมยังไม่แน่ใจเกี่ยวกับวิธีหาผลกำไรเฉลี่ยในรอบหลายปีที่ผ่านมา ผมอยากรู้ว่าการหากำไรเฉลี่ยในรอบหลายปีที่ผ่านมาหายังไงครับ เพราะผมลองหาดูแล้วตัวเลขออกมาแปลก ๆ ครับ ซึ่งความหมายที่ผมเข้าใจคือการนำผลกำไรต่อหุ้นในรอบ7ปีที่ผ่านมาบวกกันและหารเจ็ดใช่ไหมครับ

ผมใช้ function XIRR ในโปรแกรม EXCEL เป็นการคำนวนผลตอบแทนแบบทบต้น โดยอักษร A, B, C และ 1, 2, 3 เป็น Column & Row ในโปรแกรม EXCEL นะครับ

        A                     B                   C
1     Date                Cash         ผลตอบแทน
2  1-Oct-09        -200,000                         -->ใส่เงินลงทุน 200,000
3  31-Dec-09       210,000         21.62%   --> =XIRR(B2:B3,A2:A3)
4  1-Jan-10         -210,000                        --> ยกยอดเงินลงทุนปีที่แล้วมา
5  27-Jul-10        -100,000                        --> ใส่เงินลงทุน 100,000
6 27-Aug-10        350,000         26.93%   --> =XIRR(B2:B6,A2:A6)

กรณีเพิ่มเงินลงทุนให้ใส่วันที่และใส่เครื่องหมายเป็น - ลงไป ถ้ามีการถอนเงินออกไปเที่ยวเล่น ก็ให้ใส่วันที่และก็ใส่ค่าเป็น + พอถึงสิ้นปีหรือวันที่เรานึกครึ้มใจอยากคำนวณผลตอบแทน ก็ให้ใส่วันที่นั้นๆแล้วก็ใส่มูลค่า port ทั้งหมดของเรา โดยในตัวอย่างผมลองคำนวณวันที่ 31-Dec-09 และ 27-Aug-10 ซึ่งจะได้ผลตอบแทน ผลตอบแทนปี 09 = 21.62% และผลตอบแทนทบต้นตั้งแต่เริ่มลงทุนถึงวันที่ 27 Aug 10 คือ 26.93%

และกรณีเริ่มต้นปีใหม่ ก็ให้ยกมูลค่า port ของปีที่แล้วมาใส่อีกปีนึงครับ ตัวอย่างคือวันที่ 31-Dec-09 port มีมูลค่า 210,000 บาท พอขึ้นวันที่ 1-Jan-10 ผมก็ยกยอดมาเลยแต่กลับตัวเลขเป็น -210,000 ก็เหมือนกับผมเอาเงินทั้งหมดมาลงทุนใหม่นะแหละครับ

หวังว่าพอจะช่วยเพื่อนๆได้บ้างนะครับ หากอ่านแล้วไม่เข้าใจผมขอโทษด้วยครับ แอบเขียนตอนนั่งประชุมอยู่ครับ  

แย่ละ กลับมาอ่านอีกที ผมไม่ได้อ่านให้ดีว่าต้องการหาผลตอบแทนต่อหุ้นเฉลี่ย (EPS) ผมดันไปแปลความว่าต้องการทราบผลตอบแทนการลงทุนของ port 55555 ปล่อย cpf ตัวเบ้อเริ่มเลย

การคำนวณ EPS เฉลี่ย ผมใช้วิธีการหารเฉลี่ยเลยครับ แต่ผมจะตัดเอาปีที่ผิดปกติออก และ EPS ผมจะใช้ EPS ที่ผมตัดเอากำไรพิเศษออกแล้วด้วยครับ

ขออภัยด้วยครับ ว่าแล้วเชียวนั่งประชุมไป แอบอ่าน board มันเป็นนิสัยไม่ดี บาป 5555  

ตัวอย่างเช่น หากในช่วง12เดือนที่ผ่านมา บริษัทมีกำไรต่อหุ้นเท่ากับ 3 บาท แต่ตลอดช่วง  6 ปีก่อนหน้า บริษัทมีผลกำไรเฉลี่ยเท่ากับ 50 สตางค์  ที่ PE 25 เท่า การใช้กำไรต่อหุ้นในปีปัจจุบันที่ 3 บาท จะทำให้เราได้ราคาหุ้นออกมา เท่ากับ 75 บาท แต่ถ้าใช้ผลกำไรเฉลี่ยในรอบ 7 ปีที่ผ่านมา (นำกำไรทั้งหมดซึ่งเท่ากับ 6 บาท(3หาร.50)มาหารด้วย 7 จะได้กำไรเฉลี่ยเท่ากับ 85.7 สตางค์ต่อหุ้น) โดยราคาหุ้นจะอยู่ที่เพียง 21.43 บาทเท่านั้น ***นี้คือเนื่อหาส่วนหนึ่งในหนังสือครับซึ่งผมอยากรู้ว่าวิธีการหาผลกำไรเฉลี่ยว่าหาเหมือนกันกับที่ผมได้พูดไปก่อนหน้านี้หรือป่าวครับ

ในความหมายของคุณ witweew คือการนำ EPS ทั้ง 7ปี บวกกันแล้วหาร 7ใช้ไหมครับ เช่น (1.12+1.15+1.21+1.15+1.01+1.11+1.12 )=7.87/7=1.124 เราจะได้ ผลกำไรเฉลี่ยออกมาเท่ากับ 1.124 ใช่ไหมครับผมเข้าถูกหรือป่าวครับ

kosol เขียน:ในความหมายของคุณ witweew คือการนำ EPS ทั้ง 7ปี บวกกันแล้วหาร 7ใช้ไหมครับ เช่น (1.12+1.15+1.21+1.15+1.01+1.11+1.12 )=7.87/7=1.124 เราจะได้ ผลกำไรเฉลี่ยออกมาเท่ากับ 1.124 ใช่ไหมครับผมเข้าถูกหรือป่าวครับ

ใช่แล้วครับ ผมใช้วิธีหาค่าเฉลี่ยแบบนี้แหละ แต่ผมเองไม่ได้สนใจค่าเฉลี่ย EPS เลย ผมจะสนใจการเติบโตของ EPS อย่างต่อเนื่องมากกว่า ซึ่งหากข้อมูลตามตัวอย่างที่ยกมา ผมจะไม่สนใจบริษัทนี้เท่าไหร่ครับ เพราะ EPS ทำไมจึงไม่มีการเติบโตเลย ดำเนินการมา 7 ปี ทำไม EPS ไม่ไปไหนเลย

การหาค่าเฉลี่ย ปกติผมจะใช้สำหรับการหาค่าเฉลี่ยจาก ROE และ ROA แต่ผมจะพิจารณาดูรายละเอียดแต่ละปีเปรียบเทียบกันอย่างต่อเนื่อง ผมจะไม่ชอบประเภทปีนึงสูง ปีนึงต่ำ ผมชอบ EPS ที่โตขึ้นอย่างต่อเนื่อง, ROE และ ROA สูงอย่างสม่ำเสมอครับ (เรื่องนี้อ่านได้จากหนังสือ The new Buffettology)  

ถ้าจะดู EPS ให้ระมัดระวังการคำนวณด้วยนะครับ
ในบริษัทที่จำนวนหุ้นมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยๆ ในรอบหลายปีที่ผ่านมา เช่น เพิ่มทุน แตกพาร์ ออกวอร์แรนท์ ออก ESOP/EJIP ฯลฯ ค่า EPS อาจจะเพี้ยน

ดูกำไรสุทธิที่เป็นกำไรปกติประกอบด้วยก็ดีครับ