Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

หลังจากที่ปี 53-54 ที่ผ่านมาตลาดปรับขึ้นมาจาก 380-1050 จุด นักลงทุนทั้งที่เป็น VI และไม่ใช่ VI ทำกำไรได้มากกว่า 100-300% ใน 1 ปี เลยมีคนคิดว่าทำยังไงให้ได้ปีละ 2 เด้ง 3เด้ง 4 เด้ง ดังกระทู้ที่มีคนตั้ง ซึ่งในความเป็นจริง 2 ปีนี้เป็นปีที่ไม่ปรกติ
และในความเป็นจริงได้กำไรปีละ 20% ทบต้นทุกปี ก็ถือว่าดีมากแล้ว
ลองคิดดูเล่น ๆ นะครับ มีกี่บริษัทในตลาด ที่มี Net margin ปีละ 20% ทุกปี
แค่นั้นยังไม่พอ ยังต้องมีการเติบโตของกำไรทุกปี ปีละ 20% ด้วย
นั่นหมายถึงการทำธุรกิจด้วยตนเองก็เช่นกัน จะหาธุรกิจอะไรที่มี Net margin 20% และกำไรเติบโตทุกปี โดยไม่ต้องขยายกำลังการผลิตหรือลงทุนเพิ่ม

แต่ถ้าเป็นการลงทุนในหุ้น เพียงหาหุ้นให้ได้ Dividend 10% รวมกับ capital gain อีก 10% เท่านี้ก็ได้ผลตอบแทนปีละ 20% แล้ว ซึ่งง่ายกว่ามากเมื่อเทียบกับการทำธุรกิจเอง ลองคิดดูว่าถ้าท่านได้ผลตอบแทนในอัตรานี้ทบต้น 10 ปี ก็ได้กำไร 519% ของเงินต้นแล้ว ตัวเลขนี้ สามารถเปลี่ยนชีวิตคนได้ ผมคิดว่าหลายท่านในบอร์ดนี้ก็ประสบกับตนเองมาแล้ว

ผมไม่อยากให้ท่านที่เข้ามาอ่านกระทู้ กำไร 3 - 5 เด้งแล้วหลงประเด็น เพราะอย่าลืมนะครับ High risk High return หลักการพื้นฐานของวิชาการเงินตัวแรกเลย
นอกจากนี้การมุ่งเน้น หาแต่หุ้น 3-5 เด้ง ทำให้เราเสียโอกาสดี ๆ ในการศึกษาบริษัทที่มีการเติบโตสม่ำเสมอ และมี Biz model ที่ดี ผมว่านักศึกษาที่เรียน MBA ถ้ามาศึกษาบริษัทต่าง ๆ ในตลาดหลักทรัพย์อย่างจริงจัง หรือ case study ต่าง ๆ เช่น BIGC ซื้อ คาร์ฟูร์ หรือ การ M&A ของบริษัทต่าง ๆในตลาด รวมทั้งการลดต้นทุนและการขยายกิจการ น่าจะให้ความรู้ดีกว่า การอ่าน cAse ต่าง ๆ ที่เกิดขึ้นไปแล้ว เพราะการศึกษาเรื่องเหล่านี้ ถึงแม้จะไม่ได้เรียน MBA แต่ก็สามารถเอาความรู้เหล่านี้มาประยุกต์ใช้ได้กับการทำงานรวมทั้งการทำธุรกิจ
ขอบคุณครับที่ให้พล่ามมาตั้งนาน ถ้า ทางทีมงานคิดว่ารก ก็รบกวนลบทิ้งด้วยครับ ขอบคุณครับ

ธุรกิจปกติแล้ว ยอดขายเติบโต กำไรเติบโต ปีละ 15-20% แบบ ต่อเนื่องนี่ก็สุดยอดแล้วครับ การลงทุนก้คือการลงทุน และมันเป้นธุรกิจ ไม่ใช่การเสี่ยงโชค

คิด พูด ทำ

ในสิ่งที่ไม่หลอกตัวเอง

ไม่ว่าจะเป็น 1% 2% 5% 20% 100% 200% 1,000%

ไม่มีใครเค้าแย้ง

มีแต่จิตใต้สำนึกตัวเองเท่านั้นที่จะบอกว่าใช่หรือไม่?

จางซาหลาง เขียน: ขอบคุณครับที่ให้พล่ามมาตั้งนาน ถ้า ทางทีมงานคิดว่ารก ก็รบกวนลบทิ้งด้วยครับ ขอบคุณครับ

+100
ผมไม่ใช่ทีมงาน ไม่รกครับ มีประโยชน์มากๆครับ

ผมเห็นด้วยกับกระทู้นี้ครับว่า 20% ต่อปี หรูมากแล้ว สองปีที่ผ่านมามันผิดปกติ

นานๆ เข้ามาโพสต์ครับ เพราะ ผมตาม Thaivi มาตั้งแต่ปี 47
สองปีมานี้ ชักเห็นกระทู้ใน Thaivi เปลี่ยนแปลงไปเยอะมาก กลายเป็นเก็งกำไร ไปเยอะเลย

คนที่เข้ามาอ่าน ก็โปรดใช้วิจารณาณส่วนตัว ในการวิเคราะห์นะครับ

ถ้าจะทำได้มากกว่า 20 % โดยเล่นกับหุ้นเติบโตคงยาก ต้องไปหาหุ้นวัฐจักร หรือ หุ้นฟื้นตัว ยิ่งยากไปใหญ่เลย หากข้อมูลไม่แน้นพอ เสี่ยงสูงผลตอบแทนสูง

CHOOKY เขียน:ธุรกิจปกติแล้ว ยอดขายเติบโต กำไรเติบโต ปีละ 15-20% แบบ ต่อเนื่องนี่ก็สุดยอดแล้วครับ การลงทุนก้คือการลงทุน และมันเป้นธุรกิจ ไม่ใช่การเสี่ยงโชค

มีหุ้นอยู่ตัวหนึ่งชื่อ ( ข้าวหอมมะลิ ) ทำเกี่ยวกับ Internet Broadband น่าจะมี กำไรเติบโต ปีละ 15-20% แบบ ต่อเนื่องได้ครับ ลองวิเคราะห์ดูครับ

การมองหาหุ้น 5 เด้ง มองอีกด้านหนึง คือการหา "MOS ที่มากขึ้น"
แต่มองอีกด้านหนึงเหมือน"ความโลภ"

แล้วแต่จะมอง แต่ไม่ควรเลือกมองแต่มุมที่อยากมอง สรุปมองหลายๆมุมครับ

เล่นหุ้นแล้วได้กำไรดี ในช่วงนี้ เคยมีเสี้ยวหนึ่งคิดกันบ้างไม๊คะ ว่าสาเหตุมาจากอะไรกันนะ
บางทีกล้วยทอดคิดนะ ความรู้สึกเหมือนถูกล็อตเตอรี่จัง เกรงๆ อยู่ว่า ถ้าไม่พยายาม
ขยันปรับตัวให้ดูแลตัวเองให้ได้บ้างเลย กลัวจะเหมือนคนถูกล็อตเตอรี่หลายๆ คนในข่าว
ว่า พอมีตังค์เพิ่มขึ้นแต่ความสามารถจริงๆ ไม่มี เริ่มใช้จ่ายเกินตัว และตามมาด้วยหมดตัวภายหลัง
มันก็ยากที่จะเก่งลงทุน ภายในระยะเวลาไม่กี่วันนะคะ แต่จะพยายามไม่ประมาทแทนค่ะ

คิดเพียงแค่หาอัตราดอกเบี้ยที่มากกว่าฝากธนาคารครับ เลยลืมคิดถึงเด้งหน้าเลยว่าควรจะเด้งซะเท่าไหร่ดี

ตอนนี้ได้เงินปันผล 9% ของเงินที่ลงในพอร์ต (ส่วนที่ซื้อหุ้น + ส่วนที่ยังเหลือ) ก็ ok แล้วครับ

ขอแค่ อย่าขาดทุนเงินต้นก็พอใจแล้ว

หุ้นบางบริษัทมันจะเป็นห้าเด้ง สิบเด้ง อันนั้นไม่แน่ แต่ถ้าผ่านมาแล้วมันขึ้นมาหลายๆเด้ง เช่น IVL หรือ NINE นี่มีแนวให้คิดว่าบริษัทอันเดอร์ไรทเตอร์วิเคราะห์ราคา IPO ผิดหรือว่าบริษัทมันฟลุ๊กกับผลการประกอบการภายในระยะเวลาอันนั้นนิดเดียว
มึน กะ งง มากๆๆ ฮ่าๆๆ

ตั้งเป้าสูง แสดงว่าขยันมากขึ้น ผมว่าเป็นสิ่งที่ดี
แต่อย่าให้ความขยันมาปนกับความมั่นใจเกินร้อย มันจะหน้ามืดเอาง่ายๆ
ต้องmanageให้ดี ความรู้ที่หาได้ กับความโลภที่จะจ่ายทำให้สมดุล

ผมว่า ผลตอบแทน 0% หรือติดลบ
ก็อาจเป็นผลตอบแทนที่ดีได้เลย
ประเด็นคือ เราเอาผลตอบแทนที่ได้
ไป benchmark กะใคร ? และเมื่อไหร่ ?

เป้าหมายระยะยาวนั้นสำคัญ
process ในการไปให้ถึงเป้านั้นนั้นเป็นสิ่งที่สำคัญมากกว่า

ตอนนี้ภาพลวงตามันเต็มตลาด
การที่คุณจะมองเห็นกำไร 2เด้ง นั้นในปกติก็ยากมากแล้ว
ต้องหาเป้าระยะยาวที่เหมาะสมมากกว่า

อย่าเห็นเพื่อนๆ คนนั้น คนนี้ กำไร หลายเด้ง เยอะกว่าเรา
แล้วรู้สึกว่าต้องซื้อ ต้องตามให้ทัน
มันอาจจะเป็นงูแว้งกัดเราได้

ระวังมาร์จิ้นและใส่เงินเพิ่มจากส่วนที่ไม่ควรเอามาเช่นเงินดาวน์บ้าน เอารถไปจำนอง
ควบคุมอารมณ์ให้ดี อย่าให้ความโลภเข้ามาครอบงำ
เพราะเป็นวิธีที่ดูง่ายที่เราจะเร่งผลตอบแทน แต่มันมาด้วยความเสี่ยงที่นึกไม่ถึง

สองปีนี้สั้นมาก ในระยะเวลาทั้งหมดของของการลงทุน
ระวังภาพลวงตาจากช่วงสั้น ทำลายภาพใหญ่ในการลงทุนนะครับ

ปีนี้เป็นกำไรพิเศษจริงๆ
กำไรแบบนี้ไม่สามารถทำได้ทุกปีครับ
และต้องมีบางปีที่ขาดทุนแน่ๆ แม้แต่นักลงทุนระดับโลก
ต้องเผื่อกำไรปีที่ดีไว้ชดเชยการขาดทุนในปีต่อๆ ไปที่ตลาดแย่ในการคิดกำไรทบต้นด้วยครับ

เห็นด้วยครับ ช่วง 2 ปี ที่ผ่านมา ตลาดหุ้น ดูสดใสจนมองข้ามอะไรหลายอย่าง
และถ้าจะหวังให้ได้ 2-5 เด้ง ณ ตอนนี้ ก็ไม่ง่ายครับ เพราะ โดยส่วนใหญ่
ราคาหุ้นค่อนข้างจะสูง...
...โดยความคิดส่วนตัว ถ้าใครยังไม่มีหุ้น ก็อาจจะชะลอการลงทุนไว้บ้างก็ดี
หรือ หาหุ้นที่ บริษัทดี จ่ายเงินปันผลสูง และสม่ำเสมอในอัตราที่เราพอใจ
(ซึ่งมีอยู่พอสมควร เพียงแต่ว่าจะทน ความอึด ของมันได้หรือเปล่า เพราะ
ราคามันไม่ขยับเลย ผมว่าก็มีหลายบริษัทอยู่) ไว้เป็นที่พักใจไว้ก่อน
...ผมว่าสำหรับผม ปีหน้าถ้าได้ ผลตอบแทน สัก 9-13% ก็พอใจ แล้วครับ
----------------------------------------------
การลงทุนมีความเสี่ยงสูง โปรดศึกษาและใช้วิจารณญาณในการลงทุนด้วยตัวท่านเอง

sunrise เขียน:เป้าหมายระยะยาวนั้นสำคัญ
process ในการไปให้ถึงเป้านั้นนั้นเป็นสิ่งที่สำคัญมากกว่า

ตอนนี้ภาพลวงตามันเต็มตลาด
การที่คุณจะมองเห็นกำไร 2เด้ง นั้นในปกติก็ยากมากแล้ว
ต้องหาเป้าระยะยาวที่เหมาะสมมากกว่า

อย่าเห็นเพื่อนๆ คนนั้น คนนี้ กำไร หลายเด้ง เยอะกว่าเรา
แล้วรู้สึกว่าต้องซื้อ ต้องตามให้ทัน
มันอาจจะเป็นงูแว้งกัดเราได้

ระวังมาร์จิ้นและใส่เงินเพิ่มจากส่วนที่ไม่ควรเอามาเช่นเงินดาวน์บ้าน เอารถไปจำนอง
ควบคุมอารมณ์ให้ดี อย่าให้ความโลภเข้ามาครอบงำ
เพราะเป็นวิธีที่ดูง่ายที่เราจะเร่งผลตอบแทน แต่มันมาด้วยความเสี่ยงที่นึกไม่ถึง

สองปีนี้สั้นมาก ในระยะเวลาทั้งหมดของของการลงทุน
ระวังภาพลวงตาจากช่วงสั้น ทำลายภาพใหญ่ในการลงทุนนะครับ

+1 ครับ

ไม่เน้นกระบวนการ
เน้นผลมากกว่า

เหมือนผลบอล
เมื่อสิ้นสุดเสียงนกหวีด ประตูที่ทำได้นั้นคือ ชนะ เสมอ แพ้
ไม่เน้นว่า ครองบอลเท่าไร ใบแดงเท่าไร ใบเหลืองเท่าไร
ยิงเข้ากรอบเท่าไร เตะมุมเท่าไร

ตามกฏ 80/20 แล้ว
20 คนกำไรกับเท่าทุน
อีก 80 คนคือ ขาดทุน
คุณเป็นคนกลุ่มไหน

ภาษิตก้นหีบ...

ที่ยอดฝีมือรุ่นเก่าก่อน ฝากไว้ในศิลาจารึกตลาดทุน


ในยามลมแรง...

แม้แต่ไก่งวงยังบินได้

แต่เมื่อยามลมพัดหวน...

ผู้ที่อยู่รอดนั้่นคือ พญาอินทรี

เมื่อเวลาผ่านไป ความจริงจะสอนทุกคนเองครับ


วันก่อนไปเจอเลยเอามาฝากครับ

เห็นด้วยครับ

สำหรับผมแล้ว...
"แค่รักษาเงินต้นไว้ได้ ก็คือ ความสำเร็จขั้นที่ 1 แล้วนะ"
ถ้ามีกำไรได้ซักปีละ 20% นั่นก็คือ ความสำเร็จขั้นที่ 2

แต่ความสำเร็จจริงๆ...
สำหรับผมแล้ว อยู่ที่บริษัทฯ(ที่เราเข้าไปร่วมลงทุนด้วย) มีผลประกอบการที่ดี
เป็นไปตามที่เราคาดหมายเอาไว้
นั่นแหล่ะครับ ความสำเร็จสำหรับนักลงทุนพอร์ตเล็กๆคนนึง

(^_^)

นักลงทุนที่ชาญฉลาด มองหา low risk high gain
นักเก็งกําไรมองหา hight risk high gain
แมงเม่าคิดถึงแต่hight gain ไม่เคยคํานวนrisk

drsp เขียน:นักลงทุนที่ชาญฉลาด มองหา low risk high gain
นักเก็งกําไรมองหา hight risk high gain
แมงเม่าคิดถึงแต่hight gain ไม่เคยคํานวนrisk

คมจริงๆ

ผมคิดว่านักลงทุนทุกคนต้องพยายามหาหุ้นที่มีเด้งครับ

เหตุผลคือ " จน.เด้ง = MOS "

ยิ่งมีเด้งมาก MOS ก็มากตาม.....

เพียงแต่คำว่าเด้ง มันอาจจะฟังแล้วเป็นเชิงลบหน่อยๆ



สำหรับผมยิ่งเด้งมากยิ่งดี.....แต่ผมไม่แคร์ว่ามันจะใช้เวลาเท่าไหร่ ในการเด้งจนไปถึงเป้าหมาย

10-15% หรือมากกว่านั้นต่อปีก็ได้(ภาวะกระทิง)

ติดลบ หรือราคาไม่ไปไหนก็ได้(ภาวะหมี)

....เพราะผมพร้อมจะรอจนกว่ามันจะถึงเป้าหมาย

ผมมีประสบการณ์การลงทุนไม่นาน

แต่ก็เห็นด้วยกับจขกทในเรื่องอย่าหวังสูงไปเพราะที่ผ่านมามันช่วงโอกาสปีมีครั้ง จากนี้ไปตลาดคงไม่สวยงามเหมือนเดิม แต่ก็

เห็นต่างจากจขกทนิดหนึ่งในเรื่องที่ว่า20%ก็หรูแล้วผมมองว่าไม่ได้หรูนะครับ ผมมองว่ามันปกติมากกว่าครับ คือผมก็ไม่เก่งนักนะครับ แต่ไม่อยากให้คนมองว่าวิ่ง100เมตรใน20วินาทีได้ก็หรูแล้ว เพราะถ้ามองแบบนี้แล้วจะทำให้เราไม่เกิดการพัฒนาตัวเองครับ โดยส่วนตัวผมมองผลตอบแทนที่น่าจะได้อยู่ที่26%หากได้มากกว่านี้ถือว่าสูงกว่าปกติ ต่ำกว่านี้ถือว่าต่ำกว่าปกติ ครับ

ตัวเลขมีที่มาที่ไปนะครับ ไม่ได้มั่วจนเกินจริง อยากให้จขกทลองหาหุ้นที่ดูแล้วพื้นฐานมั่นคง และมีROEมากกว่า30%ต่อเนื่องหลายๆปี และทำธุรกิจที่มีรายได้เสถียรหน่อยไม่วัฐจักรหรือCommoมากเกินไป แล้วลองดูว่า5ปีมานี้ราคา+ปันผล โตมากกว่า26%หรือปล่าว ซึ่งเท่าที่ผมทำการบ้านมา เจอเยอะมากๆๆๆ ที่เกิน26% ดังนั้นผมจึงตั้งเป้าไว้ที่26%มากกว่า และหากได้จริงก็ไม่ได้มองว่ามันหรูแต่อย่างใด

ซึ่งความคิดเห็นแบบนี้อาจจะฟังแล้วขัดหูใครหลายคนก็ขออภัยไว้ณที่นี้ด้วยครับแต่ผมมองแบบนี้ในตอนนี้จริงๆ ผมไม่อยากให้เกิดการโอบอุ้มกันมากเกินไปนะครับ เพราะเราหวังดีแต่อาจจะทำให้เขาไม่พัฒนาตัวเองก็ได้ อย่างหลายๆคนที่ทำได้10กว่า%ระยะยาวมา หลายคนก็มักจะมองโอเคแล้ว ดีแล้ว ผมมองว่าไม่เกิดประโยชน์ในระยะยาวกับคนนั้นเท่าไหร่นะครับ ผมอยากให้วิจารณ์ไปตรงๆแบบรักวัวให้ผูกรักลูกให้ตีมากกว่าครับ

ขอแสดงความเห็นต่างนะครับ

ผมมองว่ากำไรปีละ 20% ต่อเนื่องเป็นไปไม่ได้ครับ ต่อให้ปรมาจารย์ท่านไหนก็ทำไม่ได้

แต่อาจมีปรมาจารย์หลายๆท่านสามารถทำกำไร "เฉลี่ย" ได้ปีละ 20%

ซึ่งแปลง่ายๆเลยว่า

"ปี 52-53 คุณต้องคาดหวังทำกำไรเกิน 100%เป็นอย่างน้อย" เพื่อมาไว้ชดเชยสำหรับปีอื่นๆ ที่หุ้นตก และน่าจะปีหน้านี้ด้วยที่ภาวะตลาดไม่เป็นใจ ผลงานประจำปีคงจะไม่รุ่งเรืองเท่าเดิมแน่ๆ

oonngg51 เขียน:ขอแสดงความเห็นต่างนะครับ

ผมมองว่ากำไรปีละ 20% ต่อเนื่องเป็นไปไม่ได้ครับ ต่อให้ปรมาจารย์ท่านไหนก็ทำไม่ได้

แต่อาจมีปรมาจารย์หลายๆท่านสามารถทำกำไร "เฉลี่ย" ได้ปีละ 20%

ซึ่งแปลง่ายๆเลยว่า

"ปี 52-53 คุณต้องคาดหวังทำกำไรเกิน 100%เป็นอย่างน้อย" เพื่อมาไว้ชดเชยสำหรับปีอื่นๆ ที่หุ้นตก และน่าจะปีหน้านี้ด้วยที่ภาวะตลาดไม่เป็นใจ ผลงานประจำปีคงจะไม่รุ่งเรืองเท่าเดิมแน่ๆ

อ่าว นึกว่ากำไรปีละ20%ที่จขกทว่า หมายถึงเฉลี่ยทบต้นซะอีก

ผมชอบคิดแบบอะไรง่ายๆครับ

ถ้าหุ้น PE 10 เท่า Growth 0%
จะแปลงเป็น return = 10%

และทุก Growth ที่เพิ่ม 1% (ใน long term) จะเพิ่ม return ได้ 1%
(เป็นการประมาณ จากการถอดสูตร Gordon Growth Model)
long term ในที่นี้ คือมองที่ 10ปี ขึ้นไป แต่ถ้ายาวไปอาจจะยาก ก็มองง่ายว่าอีก 10-20ปี เป็นอย่างไร
จะได้ค่าประมาณๆ (คิดจริงคือต้องมองไปที่อินฟินิตี้)


หุ้นที่ทำกำไร 20%
ก็มาจากส่วนผสมของ ราคา(PE) กับ คุณภาพ (การเติบโต)

คือ หุ้น PE 5 เท่า Growth 0%

หรือ หุ้น PE 10 เท่า Growth 10%

ลองหาดูนะครับ เพราะใช้วิธีนี้ ในการ scan หุ้นที่จะลงทุนในเบื้องต้น อะครับ
แต่ผมมองหา return ที่ 25% เป็นขึ้นต่ำ

leaderinshadow เขียน:ผมชอบคิดแบบอะไรง่ายๆครับ

ถ้าหุ้น PE 10 เท่า Growth 0%
จะแปลงเป็น return = 10%

และทุก Growth ที่เพิ่ม 1% (ใน long term) จะเพิ่ม return ได้ 1%
(เป็นการประมาณ จากการถอดสูตร Gordon Growth Model)
long term ในที่นี้ คือมองที่ 10ปี ขึ้นไป แต่ถ้ายาวไปอาจจะยาก ก็มองง่ายว่าอีก 10-20ปี เป็นอย่างไร
จะได้ค่าประมาณๆ (คิดจริงคือต้องมองไปที่อินฟินิตี้)


หุ้นที่ทำกำไร 20%
ก็มาจากส่วนผสมของ ราคา(PE) กับ คุณภาพ (การเติบโต)

คือ หุ้น PE 5 เท่า Growth 0%

หรือ หุ้น PE 10 เท่า Growth 10%

ลองหาดูนะครับ เพราะใช้วิธีนี้ ในการ scan หุ้นที่จะลงทุนในเบื้องต้น อะครับ
แต่ผมมองหา return ที่ 25% เป็นขึ้นต่ำ

ขอบคุณครับพี่เปิดมุมมองมากๆเลยครับ
แต่ตัวนี้จะมีจุดอ่อนที่ บริษัทที่ปันผล80%ของรายได้ และปันผล20%ของรายได้ เราจะแยกความแตกต่างไม่ค่อยได้ปะครับ แล้วยิ่งถ้ามี PBVต่างกันมาก DivYก็ต่างกันอีก ดังนั้นก็จะมีผลกับกำไรของเรา
ดังนั้นสูตรดังกล่าวน่าจะรวม PBVและDPR(อัตราส่วนจ่ายเงินปันผลจากกำไร)

บริษัทที่ปันผล80%ของรายได้ และปันผล20%ของรายได้
เราจะแยกความแตกต่างไม่ค่อยได้ปะครับ

สองตัวนี้จะสะท้อนใน Growth ครับ
ยิ่งปันผลมาก Growth ก็จะต่ำ

ส่วน PBV ผมไม่ได้นำเข้ามามองใน Model นี้ครับ
เพราะ PBV มองแค่ทรัพย์สิน ซึ่งถ้าบริษัทมีกำไรมากขึ้น ทรัพย์สินก็จะมีมากขึ้นตาม
ที่สำคัญ BV มีจุดอ่อนหลายอย่าง เช่น การบันทึกในราคาทุน ทำให้ไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริง
เช่นซื้อที่ดิน 1 ล้าน เมื่อ 20 ปี ก่อน ใน BV ก็จะบันทึก เป็น 1 ล้าน ทั้งๆที่ราคาปัจจุบัน ราคาที่ดินอาจจะเป็น 20 ล้าน

หรืออย่างเช่นบริษัทเช่าที่ดิน เปิดร้านอย่าง CPALL ก็จะไม่มีทรัพย์สิน แต่จะมีความสามารถในการทำกำไร

สูตรที่ผมใช้ เป็นตัววัดความสามารถในการสร้างกำไรครับ
เหมือนผมกำลังซื้อเครื่องจักรผลิตเงิน

ประมาณว่า
ผมจะเลือกเครื่องจักร ที่มีความสามารถในการผลิตสูงครับ

แต่จะไม่มองที่เครื่องจักรที่มีมูลค่าสูง (BV) เพราะเครื่องที่ BV สูง แต่ความสามารถในการผลิตต่ำ
จะทำเงินได้ดี คือการเอาไปขายเป็นเศษเหล็ก แล้วเอาไปซื้อเครื่องจักรใหม่ครับ :lol:

ถ้าเฉลี่ยระยะยาว หลายๆปี กำไรแบบทบต้น 20 % ก็ดีมากๆหละครับ ... แต่มิได้หมายความว่าจะต้องตั้งเป้าว่า 20 % ทุกปี เพราะบางปีอาจจะทำได้มากกว่านั้นมากๆ บางปีได้น้อยลงมา (ตามภาวะเศรษฐกิจ ) แต่เฉลี่ยระยะยาวแบบทบต้น ยังกำไรทบต้น 20 % ก็โอเค