มุมมองเศรษฐกิจสหรัฐฯ ผ่านเลนส์ของนักเศรษฐศาสตร์ระดับเก๋า
โพสต์แล้ว: พุธ ส.ค. 03, 2011 9:34 pm
หลังจากปัญหาเรื่อง Debt Ceiling หรือการปรับเพดานหนี้สาธารณะของ US จบไป แต่นักลงทุนสถาบันและ Credit Rating Agencies ก็ยังคงแคลงใจว่าเศรษฐกิจ US จะเป็นยังไงในอีกหลายปีข้างหน้า ยุโรปก็ดูเหมือนจะกลับมามีปัญหาอีกครั้ง ตัวผมเองมีโอกาสได้คุยกับนักเศรษฐศาสตร์ทั้งในไทยและในต่างประเทศหลายท่าน ผมอยากจะทราบเหมือนกับที่ทุกๆคนอยากรู้ว่าเศรษฐกิจโลกจะเป็นอย่างไรในอีก 6 เดือนข้างหน้า (และนานกว่านั้น) และปัจจัยเหล่านั้นจะมีผลต่อตลาดหุ้นไทยอย่างไร ผมเห็นว่าหลายประเด็นน่าสนใจเลยอยากจะแบ่งปันแลกเปลี่ยนความคิดเห็นกับสมาชิก ThaiVI กันครับ
เศรษฐกิจสหรัฐฯ
นักเศรษฐศาสตร์หลายท่านมองว่าการที่สหรัฐฯต้องลดค่าใช้จ่ายภาครัฐลง 2.4 ล้านล้านเหรียญภายใน 10 ปีอาจจะดูไม่เพียงพอ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงหนี้ในปัจจุบันที่ระดับ 14.3 ล้านล้านเหรียญ S&P ก็เห็นด้วยในประเด็นนี้และกำลังติดตามนโยบายเพื่อลดค่าใช้จ่ายภาครัฐอย่างใกล้ชิด มีความเป็นไปได้สูงมากที่สหรัฐจะโดน Downgrade ก่อนคริสมาสต์ปีนี้
คำถามต่อมาคือเมื่อโดน Downgrade แล้วจะมีผลกระทบอย่างไร แน่นอนต้นทุนทางการเงินของภาครัฐอาจจะเพิ่มขึ้นบ้าง (รัฐต้องจ่ายดอกเบี้ยที่แพงขึ้นเพื่อจูงใจให้คนมาซื้อพันธบัตรที่มี Rating ที่แย่ลง) อย่างไรก็ตามพันธบัตรสหรัฐฯก็ยังเป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งในการลงทุนอยู่ดี ในขณะนี้รัฐบาลสหรัฐเป็นผู้ถือพันธบัตรมากที่สุด รองลงมาคือรัฐบาลจีน ถึงแม้เงินมาร์คเยอรมันหรือสวิสฟรังส์อาจจะเป็นทางเลือกที่ดูใช้ได้ แต่คงจะยากที่จะปลดดอลลาร์สหรัฐจากการเป็นเงินสกุลหลักของโลก นักเศรษฐศาสตร์หลายๆคนมองว่าการ Downgrade อาจจะส่งผลกระทบไม่มากในด้านการเคลื่อนไหวของเงิน
สิ่งที่น่ากลัวกว่านั้นคือการเติบโตของเศรษฐกิจระยะยาวมากกว่า ตอนนี้มีนักเศรษฐศาสตร์หลายท่านได้ทำการลดประมาณการ GDP ของสหรัฐฯลงแล้วและผมเชื่อว่าคงจะมีอีกหลายท่านที่ต้องปรับลงมาอีกเนื่องจากการลดค่าใช้จ่ายของภาครัฐจะทำให้นโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจดำเนินการได้ยากลำบาก อีกทั้งอาจจะต้องมีการปลดพนักงานในหน่วยงานรัฐออกอีกด้วย นอกจากนี้ตัวเลขทางเศรษฐกิจต่างๆในเดือนกรกฏาคมที่ผ่านมากเช่น ISM, Non-farm Payroll, PMI ออกมาค่อนข้างน่าผิดหวัง ซึ่งต่างกับสิ่งที่นักกลยุทธ์การลงทุน Strategist หลายท่านคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯครึ่งหลังจะฟื้นตัว
ผมเชื่อว่าการปรับตัวของตัวเลขเศรษฐกิจในสหรัฐฯที่กำลังจะมาถึงอาจจะส่งผลให้นักกลยุทธ์ปรับประมาณการณ์ของ S&P ตอนสิ้นปีนี้ โดยสรุปก็คือตอนนี้เศรษฐกิจของสหรัฐในครึ่งหลังอาจจะแย่กว่าที่ทุกคนคิดไว้ ตลาดหุ้นคงจะได้รับผลกระทบเชิงลบจากการ downgrade และในระยะยาวการเติบโตทางเศรษฐกิจก็คงจะถูกดึงด้วยนโยบายลดค่าใช้จ่ายภาครัฐ
อันนี้เป็นข้อมูลที่ผมรวบรวมมาบวกกับความคิดเห็นของผมในบางประเด็นนะครับ แต่ผมก็อยากจะทราบแนวคิดของ VI เหมือนกันครับว่ามองอย่างไร?
วันนี้เขียนแค่สหรัฐฯก่อนแล้วกันครับ วันหลังจะมาพูดถึง EU จีน และ ประเทศไทยให้ฟังนะครับ ถ้าสนใจเรื่องเกี่ยวกับเรื่องจิตวิทยาการความมั่งคั่ง การออม การวิเคราะห์หุ้น การลงทุน รวมถึงเศรษฐกิจ ก็สามารถติดตามได้ใน Facebook Road to Billion (ถนนสู่ความมั่งคั่ง) นะครับ
ด้วยรักและพันล้าน
Road to Billion
เศรษฐกิจสหรัฐฯ
นักเศรษฐศาสตร์หลายท่านมองว่าการที่สหรัฐฯต้องลดค่าใช้จ่ายภาครัฐลง 2.4 ล้านล้านเหรียญภายใน 10 ปีอาจจะดูไม่เพียงพอ โดยเฉพาะเมื่อพิจารณาถึงหนี้ในปัจจุบันที่ระดับ 14.3 ล้านล้านเหรียญ S&P ก็เห็นด้วยในประเด็นนี้และกำลังติดตามนโยบายเพื่อลดค่าใช้จ่ายภาครัฐอย่างใกล้ชิด มีความเป็นไปได้สูงมากที่สหรัฐจะโดน Downgrade ก่อนคริสมาสต์ปีนี้
คำถามต่อมาคือเมื่อโดน Downgrade แล้วจะมีผลกระทบอย่างไร แน่นอนต้นทุนทางการเงินของภาครัฐอาจจะเพิ่มขึ้นบ้าง (รัฐต้องจ่ายดอกเบี้ยที่แพงขึ้นเพื่อจูงใจให้คนมาซื้อพันธบัตรที่มี Rating ที่แย่ลง) อย่างไรก็ตามพันธบัตรสหรัฐฯก็ยังเป็นตัวเลือกอันดับหนึ่งในการลงทุนอยู่ดี ในขณะนี้รัฐบาลสหรัฐเป็นผู้ถือพันธบัตรมากที่สุด รองลงมาคือรัฐบาลจีน ถึงแม้เงินมาร์คเยอรมันหรือสวิสฟรังส์อาจจะเป็นทางเลือกที่ดูใช้ได้ แต่คงจะยากที่จะปลดดอลลาร์สหรัฐจากการเป็นเงินสกุลหลักของโลก นักเศรษฐศาสตร์หลายๆคนมองว่าการ Downgrade อาจจะส่งผลกระทบไม่มากในด้านการเคลื่อนไหวของเงิน
สิ่งที่น่ากลัวกว่านั้นคือการเติบโตของเศรษฐกิจระยะยาวมากกว่า ตอนนี้มีนักเศรษฐศาสตร์หลายท่านได้ทำการลดประมาณการ GDP ของสหรัฐฯลงแล้วและผมเชื่อว่าคงจะมีอีกหลายท่านที่ต้องปรับลงมาอีกเนื่องจากการลดค่าใช้จ่ายของภาครัฐจะทำให้นโยบายการกระตุ้นเศรษฐกิจดำเนินการได้ยากลำบาก อีกทั้งอาจจะต้องมีการปลดพนักงานในหน่วยงานรัฐออกอีกด้วย นอกจากนี้ตัวเลขทางเศรษฐกิจต่างๆในเดือนกรกฏาคมที่ผ่านมากเช่น ISM, Non-farm Payroll, PMI ออกมาค่อนข้างน่าผิดหวัง ซึ่งต่างกับสิ่งที่นักกลยุทธ์การลงทุน Strategist หลายท่านคาดการณ์ว่าเศรษฐกิจสหรัฐฯครึ่งหลังจะฟื้นตัว
ผมเชื่อว่าการปรับตัวของตัวเลขเศรษฐกิจในสหรัฐฯที่กำลังจะมาถึงอาจจะส่งผลให้นักกลยุทธ์ปรับประมาณการณ์ของ S&P ตอนสิ้นปีนี้ โดยสรุปก็คือตอนนี้เศรษฐกิจของสหรัฐในครึ่งหลังอาจจะแย่กว่าที่ทุกคนคิดไว้ ตลาดหุ้นคงจะได้รับผลกระทบเชิงลบจากการ downgrade และในระยะยาวการเติบโตทางเศรษฐกิจก็คงจะถูกดึงด้วยนโยบายลดค่าใช้จ่ายภาครัฐ
อันนี้เป็นข้อมูลที่ผมรวบรวมมาบวกกับความคิดเห็นของผมในบางประเด็นนะครับ แต่ผมก็อยากจะทราบแนวคิดของ VI เหมือนกันครับว่ามองอย่างไร?
วันนี้เขียนแค่สหรัฐฯก่อนแล้วกันครับ วันหลังจะมาพูดถึง EU จีน และ ประเทศไทยให้ฟังนะครับ ถ้าสนใจเรื่องเกี่ยวกับเรื่องจิตวิทยาการความมั่งคั่ง การออม การวิเคราะห์หุ้น การลงทุน รวมถึงเศรษฐกิจ ก็สามารถติดตามได้ใน Facebook Road to Billion (ถนนสู่ความมั่งคั่ง) นะครับ
ด้วยรักและพันล้าน
Road to Billion