Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

คือ จากสูตร FCF = กระแสเงินสดจากการดำเนินงาน - capex
แต่ผมหา capex จาก 56-1 ไม่เจอครับ
ไม่ทราบว่าผมพอจะคำนวณหา capex จากงบกระแสเงินสดได้ไหมครับ และหาอย่างไรครับ

ขอบคุณครับ

ไม่ใช่ดูจากงบกระแสเงินสดตรงๆเลยหรือครับ
ลองดูใน งบกระแสเงินสด อยู่ในรายการของกระแสเงินสดจากกิจกรรมลงทุน มันจะมี

ที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์ (เพิ่มขึ้น) ลดลง
>เงินสดรับจากการขายที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
>เงินสดจ่ายจากการซื้อที่ดิน อาคาร และอุปกรณ์
น่าจะตัวแดงๆนี่แหละ capex

ส่วนสูตรFCFถ้าลงละเอียด ควรจะเป็น
FCF = OCF - DA - CWC - CAPEX

ส่วนสูตรFCFถ้าลงละเอียด ควรจะเป็น
FCF = OCF - DA - CWC - CAPEX

ขอบคุณครับ ว่าแต่ CWC คืออะไรเหรอครับ

CWC = change in working capital

จากความรู้ที่ได้จากพี่ๆในไทยวีไอ + หนังสือวัดมูลค่าหุ้นด้วยตัวคุณเอง(ของคุณสุมาอี้) CWC น่าจะคำนวณจาก
เงินทุนหมุนเวียนปีนี้ ลบด้วย เงินทุนหมุนเวียนของปีที่แล้ว (เอาจากงบการเงิน 2 ปี มาลบกัน)

โดยคำนวณ "เงินทุนหมุนเวียน" ของแต่ละปีจาก "สินทรัพย์หมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินงานจริง หักลบด้วย หนี้สินหมุนเวียนที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย" และนิยามให้
> สินทรัพย์หมุนเวียนที่ใช้ในการดำเนินงาน ประกอบด้วย ลูกหนี้การค้า, สินค้าคงคลัง, ค่าใช้จ่ายล่วงหน้า, สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น (จะไม่เอาเงินสดมาคิด)
> หนี้สินหมุนเวียนที่ไม่มีภาระดอกเบี้ย ประกอบด้วย เจ้าหนี้การค้า, หนี้สินหมุนเวียนอื่น

ไม่ใช่้ +DA เหรอครับ?

kabu เขียน:ไม่ใช่้ +DA เหรอครับ?

โอ๊ โอ ขอโทษครับ

แต่ปกติใน OCF เขาก็เอา DA มาบวกแล้วนะครับ

เห็นทีแรกแล้วตกใจว่าเราคำนวณสูตรผิดหรือนี่
เอาใหม่นะครับ ผมขอแสดงความเข้าใจของผมใหม่

นิยามFCFคือเงินสดที่เหลือจากการทำธุรกิจ หลังจากหักค่าบำรุงรักษาบริษัทขั้นพื้นฐาน(กิจกรรมลงทุน)เพื่อให้ดำเนินการต่อไปได้

เงินสดจากการทำธุรกิจหยาบๆก็คือ OCF
ส่วนค่าบำรุงรักษาบริษัทขั้นพื้นฐาน ก็น่าจะเป็น CAPEX กับ CWC

ทีนี้ไปดูหนังสือของคุณสุมาอี้ เขาไม่ได้ใช้ OCF ตรงๆ มาคิด แต่เขาใช้ EBIT x (1-T) + DA มาคิดแทนOCF น่ะ

ดังนั้นผมว่าถ้าเราใช้ค่าหยาบๆคือ OCFเป็นหลักแล้วก็ไม่ต้องเอาDAมาคิดอีกก็ได้ แต่ถ้าจะเข้าข้างตัวเองน้อยๆ ไม่มองว่ามีเงินสดบริษัทเหลือเยอะ ผมเลยเอา DAมาลบออก เพราะจริงๆDAก็เป็นค่าใช้จ่ายอย่างหนึ่ง

สรุป ผมเลยใช้สูตร FCF = OCF - DA - CWC - CAPEX ครับ ช่วยชี้แนะด้วยครับ

ผมคิดว่า DA ซึ่งคิดจากการเสื่อมราคาของสินทรัพย์ที่มีอยู่ ไม่ได้จำเป็นต้องใช้ประจำปีแต่ทยอยสะสมเก็บ ซึ่งเงิน DA บริษัทจะใช้หรือจะเก็บไว้ อย่างไหนจะได้ประโยชน์กว่ากันล่ะครับ