Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ช่วงวิกฤติ Subprime SET ลงไปลึกสุดที่ 380.05 จุด

เพื่อนๆพี่ๆคิดว่าวิกฤติรอบนี้ SET จะลงไปแค่ไหนครับ

ส่วนตัวผมคิดว่าไม่น่าจะลงไปต่ำกว่า low เดิม เพราะว่า

- พื้นฐานเศรษฐกิจเราดีกว่าเดิม ผลกำไร/รายได้ ของบริษัทจดทะเบียนสูงกว่าช่วงนั้นพอสมควร
- การเมืองเรานิ่งมากขึ้น เทียบกับช่วงนั้นที่มีกีฬาสี
- ข้อนี้ก็สำคัญ(อะแฮ่ม ) VI เยอะกว่าเดิม และทุนหนากว่าเดิม
- ปีหน้าจะมีการลดภาษีนิติบุคคล ทำให้กำไรโต 10% คิดคร่าวๆก็เอา index คูณ 1.1

แต่ก็มีปัจจัยลบอยู่เหมือนกัน

คือที่เขาว่ากันว่าวิกฤติรอบนี้จะหนักกว่าเดิม ยุโรปล้ม เผลอๆอเมริกาก็ชะลอหรือล้มไปด้วยกัน

ไม่ต้องไปดูหรอกว่า จะ low แค่ไหน หากอยากซื้อถูกให้ดูวอลลุ่มละกัน

ถ้าคนเลิกเล่น แสดงว่าขาดทุนเยอะ

วอลลุ่มก็หาย

เช่น 3000 ล้าน 5000 ล้าน

เป็นต้น

สรุปว่า มันจะ low แค่ไหน มันก็ low แค่นั้น

ดีมั๊ยครับ มาดูวอลลุ่มกัน

จากรูป เป็นการเรียงลำดับบมจ.ตาม market cap. อันดับ 1-13

ซึ่งเป็นตัวกำหนด set index ได้ค่อนข้างใกล้เคียงมาก

แถบสีเหลืองเป็นตัวเลขที่ผมขีดๆเขียนๆขึ้นเองครับ คิดว่าราคาหุ้นพวกนี้มีโอกาสลงไปต่ำกว่านี้ค่อนข้างน้อย

(ประมาณว่าโอกาสที่จะเห็น cpall ลงไปต่ำกว่า 30 คงจะเป็นไปได้ยากทีเดียว เผลอๆชาติอาจจะไม่เห็นอีกก็ได้)

แต่ถ้าเอาตามตัวเลขนี้ SET index จะอยู่ที่ประมาณ 590 ครับ

ถ้า bias หน่อย เอาลดภาษีปีหน้ามาคิด ก็ 590 x 1.1 จะได้ประมาณ 640

เพื่อนๆมีความเห็นกับราคาที่ว่ายังไงบ้างครับ พอดีผมตามแค่บางตัว ตัวเลขอาจจะผิดเพี้ยนไปพอสมควร

ปล.รูปนี้มีข้อสังเกตเล็กๆน้อยๆนะครับ จาก high เดิม ปี 2008 set 886 จุด
วันนี้กลับมาที่เดิม 867 ลองจับผิดภาพครับ ว่าราคาหุ้นแต่ละตัวเป็นยังไง

ความกลัว อะไรก็เกิดขึ้นได้ครับ

คนเดียวยกตู้เย็น ยังได้(ตอนไฟไห้ม)

จริงๆ ส่วนที่เหลืองๆ อาจจะลองทำ valuation โดยดูว่าจุดต่ำสุดของปี 2008 หุ้นตัวหลักๆ นั้นมี P/E เท่าไหร่ แล้วคูณกับกำไรต่อหุ้นที่คาดลงไป สำหรับหุ้นที่เป็น cycle อย่างพวกพลังงานหรือปิโตร กำไรคาดการณ์ยาก แต่ไม่คิดว่าจะลงไปเท่าปี 08 ที่มี inventory loss เยอะครับ ส่วนกลุ่มอื่นๆ เช่น bank หรือ สื่อสาร กำไรค่อนข้างโตเมื่อเทียบกับช่วงปีนั้น ดังนั้น เห็นด้วยว่าไม่น่าจะไปที่ low เดิม 380 จุดครับ 5xx-6xx ก็เป็นไปได้

มือใหม่ครับ
โหปี 2008 นี่แค่ 6 เดือนหุ้นลงไป 500 กว่าจุด

รอบนี้ 3 วัน 162 จุดครับ

ปล้นกันแบบนี้เลยครับ

ตรงราคาที่ต่ำสุด คำนวณเอาจาก PE ต่ำสุดของรอบที่แล้วคูณกับกำไรที่ดีขึ้นของช่วงหลัง subprime ครับ