โพสต์
ด้วยความรู้ว่าตัวเองยังประสบการณ์ในการประเมินกิจการน้อย เลยหาความรู้จากแหล่งต่างๆ เรียนมาบ้าง แต่ลงมือจริงในตลาดก่อนวิกฤติ ตอนเริ่มต้นใช้ไปนิดเดียว เมื่อก่อนเป็นแต่นักเก็งกำไร
นอกจาก อัตราส่วนทางการเงิน และค่า Multiples ต่างๆ แล้ว เลยพยายามเสาะหาว่ามีอะไรอีกบ้าง เพื่อช่วยให้เกิดความรอบคอบ ในการเลือิกกิจการที่เราจะลงทุน
เพิ่งหนังสือการวิเคราะห์งบการเงิน มา 2 เล่ม หัวข้ออื่นๆ ก็คล้ายเล่มอื่น คือ Ratio, DDM, DCF, Five Forces, SWOT
แต่ที่เพิ่งรู้จักเมื่อวานแต่ยังไม่เคนเห็นในตำราไทย คือมี Model การประเมินสุขภาพกิจการอย่างรวดเร็ว แต่ได้รับการยอมรับในวงกว้าง เจ้าของเป็น professor รุ่นเก๋าแล้ว เคยเป็น Chairman ของหลักสูตร MBA อยู่นาน ถึง 12 ปี ของ Stern แห่ง New York University ที่เป็นมหาวิทยาลัยติดอันดับ top เรื่องการเงิน และตั้งอยู่แถว Wall Street เดิน 10 นาที ถึงตลาดหุ้น
Prof. Edward I. Altman ซึ่งเชี่ยวชาญเรื่องการดูภาวะเสี่ยงของ Credit และการล้มละลายโดยเฉพาะ ท่าทางเก๋ามาก
http://pages.stern.nyu.edu/~ealtman professor รุ่นคุณปู่
เครื่องมือที่แนะนำ เขาเรียก Z score เป็น model สำเร็จรูป เอาไปใช้ได้ทันที โดยการให้น้ำหนักของค่าอัตราส่วนต่างๆ 5 อัตราส่วน ดึงมาจากงบการเงิน แล้วจะประมาณได้ว่ากิจการเสี่ยงต่อภาวะล้มละลายหรือไม่
อ่านแล้ว ผมเพิ่งทดลองลงเมื่อคืนกับบริษัทแบบฝึกหัดเมื่อตอนเรียนเรื่องงบการเงินใหม่ช่วงเรียน MBA (ไม่อยากเอามาลองกับหุ้น ใน SET โชว์ เดี๋ยวหาว่า promote หุ้นถ้าดูดี แต่ถ้าดูไม่ดี ก็จะโดนเจ้าของหุ้นเขม่น)
จับใส่ Excel ให้เสร็จ พออ่านค่าออกมาให้มันเปลี่ยนสีเอง ให้เพื่อนๆ พี่ๆ ลองเอาไปเล่นดูกับหุ้นตัวเองหรือหุ้นที่อยากรู้ ใครที่ยังขี้เกียจศึกษาที่มา ก็เอาสูตรไปใช้เฉยๆ ก่อนก็ได้
อย่างน้อยเป็นตัวกรองง่ายๆ แต่อ่านค่าจากงบหลายด้าน น่าจะตัวช่วยกรองหุ้นอีกตัว ไม่กินเวลาเท่าไหร่ ออกมาช่องเดียวตีความเลย
อ้อ.. excel ผม lock แต่ไม่ได้ใส่ password นะครับ (unlock ได้เลยด้วย password เปล่า) เพราะเพื่อให้เห็นว่าช่องไหนเป็นช่องเติมเท่านั้น
ใคร อยากอ่านเพิ่มเติมถึงที่มา ผมใส่ link ในไฟล์ Excel แล้ว ไป download ต่อได้เอง เป็น web ของ professor เอง
แต่อ่านไฟล์นี้เข้าใจง่ายสุด เพราะเป็น present จะเข้าใจง่าย http://pages.stern.nyu.edu/~ealtman/3-% ... Models.pdf
ของแถม
แต่ที่จริง ใน Stern มี professor เด็กกว่าแต่ดังกว่าในเรื่อง Valuation คือ Aswath Damodaran เป็นคนเขียน The Little Book of Valuation http://www.amazon.com/Little-Book-Valua ... 1118004779, Damodaran on Valuation http://www.amazon.com/gp/product/047175 ... JWKWXGKV3J
มีหนังสือและไฟล์ spread sheet/model ให้ download ไปเล่น เยอะ ---> http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar
บันทึกไม่สำเร็จ