Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

มีใครจะส่งเขาประกวดไหมครับ
จะได้ช่วยกันดู และ พิจารณา แลกเปลี่ยนความเห็น
พวกหุ้นเงินสดเยอะๆ

UEC เงินสด 1 บาทต่อหุ้น ไม่มีหนี้เงินกู้ ราคา 3.1 บาท
MCS เงินสด 2 บาทต่อหุ้น หนี้เงินกู้น้อย ราคา 6.4 บาท
PSL เงินสด 3 บาทต่อหุ้น หนี้เงินกู้รวม 7.8 บาทต่อหุ้น ราคา 14.8 บาท
STPI เงินสด 4.8 บาทต่อหุ้น หนี้เงินกู้น้อย ราคา 25.75 บาท

พี่กะหาหุ้นแนวแกรแฮมเหรอครับ

มีอยู่บ.หนึ่งเงินสดและเงินลงทุนชั่วคราวรวมกันหักหนี้สินทั้งหมดยังมากกว่ามาเก็ตแคปอีก แต่บ.ถูกน้ำท่วมหนักจนต้องปิดโรงงานไป1โรง อีก1โรงก็ไม่รู้ว่าซ่อมเสร็จหรือยัง

ผมโหวตให้ KYE ครับ

เงินสด 120 บาทต่อหุ้น แทบไม่มีหนี้สักบาท ราคาหุ้นตอนนี้ราวๆ 22X แค่เงินสดก็ 50%+ แล้ว
ไหนจะถือ 10% MCP อีก
แค่ 2 อย่างนี้ก็เท่าราคาหุ้นแล้วครับ(เกินซะด้วยซ้ำ)


แต่จะ unlock value ยังงัยเนี่ยสิ

Kye.ด้วยครับ

ผมไม่แน่ใจว่าความคิดเรื่องการมองหาบริษัทที่ลงทุนโดยมองที่เงินสดต่อหุ้นมาจากใครเป็นคนคิดคนแรก แต่จำได้ว่าครั้งแรกได้ยิน Cash Per Share 8ครั้งแรกตอนอ่านประวัติบัฟเฟตกับมังเกอร์ซื้อกิจการ SEE's Candies ทั้งบริษัท การดูเงินสดนั้นอาจเหมาะกับการซื้อบริษัททั้งกิจการหรือไม่ เพราะบัฟเฟตช่วงแรกที่เขาตั้งกองทุนกับมังเกอร์นั้น เงินลงทุนเขายังไม่เยอะ เขาจึงมองหากิจการที่มีเงินสดในมือเยอะ เพื่อที่เขาจะได้เอาเงินส่วนนั้นไปลงทุนอย่างอื่นที่ผลตอบแทนดีกว่าเอาเงินกลับเข้าไปลงทุนในบริษัทเอง เงินสดอาจเป็น investing insurance premium ทีดีสำหรับตัวบริษัทเอง สำหรับความคิดผม มันเป็นค่าป้องกัน "ค่าเหนื่อยล้า" ของผู็บริหาร และเป้นส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยในขณะที่ความไม่แน่นอนกำลังขยับตัวมากขึ้นในช่วงครี่งปีหลังนี้
อย่างไรก็ตามครับ ต่างคนต่างความคิด ผมเทียบเงินสดต่อหุ้น บริษัทที่ผมเข้าไปลงทุนเช่นกัน แต่ผมไม่ได้ให้น้ำหนักมากแค่ตัวเดียว ผมยังเทียบเงินสดได้อีกหลายอย่างครับ ตัวอย่างเปรียบเทียบบริษัทหนึ่ง Cash as % of assets: 63% , Cash as % of annual revenue: 58.7%
แต่เมื่อเทียบกับ Sector Cash Averages as % of assets แค่ 17.8% เท่านั้น จะเห็นว่าบริษัทนี้เมื่อเทียบกับบริษัทอื่นในกลุ่มเดียวกันแล้วแล้วมีเงินสดมากกว่าถึง 4 เท่าทีเดียว แต่เหรียญมีสองด้านเสมอ การที่บริษัทมีเงินสดมากเกินไปนั้นอาจหมายถึงบริษัท "ไม่รู้จะทำอะไร" จริงๆ กับเงินสดที่ว่านั้นเหมือนที่มังเกอร์เคยกล่าวไว้ว่า “Our cash is speaking for itself. If we had a lot of wonderful ideas, we wouldn’t have so much cash.” ลองไปดูเงินสดต่อหุ้นของ Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) ดูนะครับ Cash Per Share :22,857.73
market price per share 119,500.00
บริษัทมีเงินสดต่อหุ้น 22,857/ 119,500 = 19 %

เห็นด้วยกับพี่ฮัมดรัมครับ

หลักๆก็อยู่ที่ว่า ผู้บริหารควรตอบให้ได้ว่ากันเงินสดเอาไว้มากมายเพื่ออะไร (ขยายงาน, ซื้อธุรกิจ, รอรอบของธุรกิจตอนฟื้นตัว, etc.)
เพราะข้อเสียการเก็บเงินสดไว้มากๆ นานวันก็ยิ่งทำให้ roa ของกิจการลดลง แต่ก็ยังดีกว่าเอาไปทำธุรกิจอะไรไม่เข้าท่าล่ะนะ

humdrum เขียน:ผมไม่แน่ใจว่าความคิดเรื่องการมองหาบริษัทที่ลงทุนโดยมองที่เงินสดต่อหุ้นมาจากใครเป็นคนคิดคนแรก แต่จำได้ว่าครั้งแรกได้ยิน Cash Per Share 8ครั้งแรกตอนอ่านประวัติบัฟเฟตกับมังเกอร์ซื้อกิจการ SEE's Candies ทั้งบริษัท การดูเงินสดนั้นอาจเหมาะกับการซื้อบริษัททั้งกิจการหรือไม่ เพราะบัฟเฟตช่วงแรกที่เขาตั้งกองทุนกับมังเกอร์นั้น เงินลงทุนเขายังไม่เยอะ เขาจึงมองหากิจการที่มีเงินสดในมือเยอะ เพื่อที่เขาจะได้เอาเงินส่วนนั้นไปลงทุนอย่างอื่นที่ผลตอบแทนดีกว่าเอาเงินกลับเข้าไปลงทุนในบริษัทเอง เงินสดอาจเป็น investing insurance premium ทีดีสำหรับตัวบริษัทเอง สำหรับความคิดผม มันเป็นค่าป้องกัน "ค่าเหนื่อยล้า" ของผู็บริหาร และเป้นส่วนเผื่อเพื่อความปลอดภัยในขณะที่ความไม่แน่นอนกำลังขยับตัวมากขึ้นในช่วงครี่งปีหลังนี้
อย่างไรก็ตามครับ ต่างคนต่างความคิด ผมเทียบเงินสดต่อหุ้น บริษัทที่ผมเข้าไปลงทุนเช่นกัน แต่ผมไม่ได้ให้น้ำหนักมากแค่ตัวเดียว ผมยังเทียบเงินสดได้อีกหลายอย่างครับ ตัวอย่างเปรียบเทียบบริษัทหนึ่ง Cash as % of assets: 63% , Cash as % of annual revenue: 58.7%
แต่เมื่อเทียบกับ Sector Cash Averages as % of assets แค่ 17.8% เท่านั้น จะเห็นว่าบริษัทนี้เมื่อเทียบกับบริษัทอื่นในกลุ่มเดียวกันแล้วแล้วมีเงินสดมากกว่าถึง 4 เท่าทีเดียว แต่เหรียญมีสองด้านเสมอ การที่บริษัทมีเงินสดมากเกินไปนั้นอาจหมายถึงบริษัท "ไม่รู้จะทำอะไร" จริงๆ กับเงินสดที่ว่านั้นเหมือนที่มังเกอร์เคยกล่าวไว้ว่า “Our cash is speaking for itself. If we had a lot of wonderful ideas, we wouldn’t have so much cash.” ลองไปดูเงินสดต่อหุ้นของ Berkshire Hathaway Inc. (BRK-A) ดูนะครับ Cash Per Share :22,857.73
market price per share 119,500.00
บริษัทมีเงินสดต่อหุ้น 22,857/ 119,500 = 19 %

ขอบคุณครับ ผมเห็นด้วยกับ ความเห็นนะครับ
ผมก็แค่ นำมาทดลอง เสาะหาตามแนวคิดนั้นครับ ว่า ถ้าคัดออกมาด้วยเกณฑ์นี้มีตัวน่าสนใจหรือเปล่า
แต่ บริษัทที่ผมถือหุ้นเขาอยู่ 8 บริษัท ตอนนี้ ก็ไม่มี ตัวที่ เข้ากับ หลักเกณฑ์นี้เลยครับ
กลับกัน หนี้เพียบ แต่ ผมเชื่อว่า เป็นหนี้ที่ก่อให้เกิด โอกาสในการแข่งขัน และ สร้างรายได้กับ บริษัทในระยะยาว
เงินสดมากเกนไป แต่ ไม่นำไปทำให้งอกเงย ก็น่าเสียดายโอกาสครับ

nasunap เขียน:ผมโหวตให้ KYE ครับ

เงินสด 120 บาทต่อหุ้น แทบไม่มีหนี้สักบาท ราคาหุ้นตอนนี้ราวๆ 22X แค่เงินสดก็ 50%+ แล้ว
ไหนจะถือ 10% MCP อีก
แค่ 2 อย่างนี้ก็เท่าราคาหุ้นแล้วครับ(เกินซะด้วยซ้ำ)


แต่จะ unlock value ยังงัยเนี่ยสิ

ไม่ต้องทำอะไรครับ ถือลงทุนรับปันผลครับเมื่อถึงเวลามันก็จะวิ่งเองครับ

TIW ครับ

เงินสดแปดสิบกว่าบาท ราคาหุ้น 100 บาท (อ้างอิงที่ราคาปิดวันนี้)

แต่เป็นหุ้นตะวันตกดินหรือเปล่าครับ ????

tooyen เขียน:

nasunap เขียน:ผมโหวตให้ KYE ครับ

เงินสด 120 บาทต่อหุ้น แทบไม่มีหนี้สักบาท ราคาหุ้นตอนนี้ราวๆ 22X แค่เงินสดก็ 50%+ แล้ว
ไหนจะถือ 10% MCP อีก
แค่ 2 อย่างนี้ก็เท่าราคาหุ้นแล้วครับ(เกินซะด้วยซ้ำ)


แต่จะ unlock value ยังงัยเนี่ยสิ

ไม่ต้องทำอะไรครับ ถือลงทุนรับปันผลครับเมื่อถึงเวลามันก็จะวิ่งเองครับ

พี่ตู้เย็นก้อ แค่นี้ยังวิ่งไม่พออีกเหรอคับ
5555

ขอส่ง charan เข้าประกวดครับ

มีอีกตัวหนึงผมไม่ได้ดูนานแล้วนะ แต่เงินสดยังเยอะเหมือนเดิม
TR 3400ลบ = 17 บาทต่อหุ้น ราคาหุ้น 59 เกลือบๆ 30%
แต่เห็นว่า แขกขี้เหนียวนะ ปันผลน้อยมักๆ

nACrophiles_117 เขียน:TIW ครับ

เงินสดแปดสิบกว่าบาท ราคาหุ้น 100 บาท (อ้างอิงที่ราคาปิดวันนี้)

แต่เป็นหุ้นตะวันตกดินหรือเปล่าครับ ????

เคยคิดเจอ ตัวนี้เช่นกันครับ

CNS

อย่าลืมดู Demand trend ความสามารถในการทำกำไรในอนาคต
barrier to entry และที่มาของเงินสดด้วยนะครับ

ผมเคยลงทุนในบริษัทที่มีเงินสดมากๆ
แต่ธุรกิจไม่มีอนาคต
สุดท้ายก็ได้ค่าบทเรียนกลับมาครับ

ยิ่งต้องระวังในบริษัทที่ เค้ารู้จักบริษัท แต่เราไม่เข้าใจบริษัทนั้นๆเลย
เพราะเราดูแต่ตัวเลขที่เค้าดูๆกันครับ

มีสติ และมีความสุขกับการลงทุนนะครับผม

thip

nACrophiles_117 เขียน:TIW ครับ

เงินสดแปดสิบกว่าบาท ราคาหุ้น 100 บาท (อ้างอิงที่ราคาปิดวันนี้)

แต่เป็นหุ้นตะวันตกดินหรือเปล่าครับ ????

เงินสดล้นบริษัทมานานมากแล้วครับ
เจ้าของไม่ทำอะไร ฝากเงินกินดอกเีบี้ย (ที่ต่ำมาก ๆ ) อย่างเดียวมานานหลายปีแล้วครับ
ปันผลก็ได้จากกำไรทุก ๆ ปีให้ผู้ถือหุ้นก็พอสมควร ไม่เคยควักจากเงินสดที่ค้างอยู่ในบริษัทเลย
เงินสดเลยเพิ่มขึ้น ๆ เรื่อย ๆ จนแปดสิบกว่าบาท

ผมเคยถืออยู่เป็นปีเหมือนกันจนสุดท้ายยอมแพ้หมดความอดทนไปเลย

เงินสดบวกเงินลงทุนระยะสั้น จำนวนมาก ให้ความรู้สึกปลอดภัย แต่ถ้าเอามากองเก็บไว้นานๆ ให้ความรู้สึกเหมือนผู้บริหารแทงกั๊ก

inet

55555555555

tooyen เขียน:มีอยู่บ.หนึ่งเงินสดและเงินลงทุนชั่วคราวรวมกันหักหนี้สินทั้งหมดยังมากกว่ามาเก็ตแคปอีก แต่บ.ถูกน้ำท่วมหนักจนต้องปิดโรงงานไป1โรง อีก1โรงก็ไม่รู้ว่าซ่อมเสร็จหรือยัง

ตอนนี้ได้รับรู้เงินประกันจากน้ำท่วมมาอีก1,187ล้าน เดิมเงินก็ล้นอยู่แล้วแม้จะกันเงินส่วนหนึ่งไปซ่อมโรงงาน ตอนนี้ยิ่งล้นไปใหญ๋

tooyen เขียน:

tooyen เขียน:มีอยู่บ.หนึ่งเงินสดและเงินลงทุนชั่วคราวรวมกันหักหนี้สินทั้งหมดยังมากกว่ามาเก็ตแคปอีก แต่บ.ถูกน้ำท่วมหนักจนต้องปิดโรงงานไป1โรง อีก1โรงก็ไม่รู้ว่าซ่อมเสร็จหรือยัง

ตอนนี้ได้รับรู้เงินประกันจากน้ำท่วมมาอีก1,187ล้าน เดิมเงินก็ล้นอยู่แล้วแม้จะกันเงินส่วนหนึ่งไปซ่อมโรงงาน ตอนนี้ยิ่งล้นไปใหญ๋

กำไรมากแต่ปันผลแค่2.75บ. โดยอ้างว่าเป็นกำไรจากประกันแต่ผลการดำเนินงานขาดทุน และเงินปันผลยังเครดิตภาษีไม่ได้อีกด้วยเพราะเงินกำไรจากประกันไม่ต้องจ่ายภาษี มีแต่หักภาษีณที่จ่ายอย่างเดียว ทำให้ผลตอบแทนต่ำไปหน่อยน่าเสียดายจริงๆ

มีน้องๆถามมาว่าบ.อะไร บอกให้ว่าเป็นโรงงานทอผ้าที่ปีนี้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก พีอี2กว่าๆจากเงินประกัน ลองหาดูนะครับ โรงงานที่ปิดไป1โรงอยู่ปทุมบนที่ดินประมาณ140ไร่ยังไม่รู้ว่าจะทำยังไงกับที่ดินแปลงนี้ ต้องรอวันประชุมผู้ถือหุ้น30มค.56ครับ

tooyen เขียน:มีน้องๆถามมาว่าบ.อะไร บอกให้ว่าเป็นโรงงานทอผ้าที่ปีนี้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก พีอี2กว่าๆจากเงินประกัน ลองหาดูนะครับ โรงงานที่ปิดไป1โรงอยู่ปทุมบนที่ดินประมาณ140ไร่ยังไม่รู้ว่าจะทำยังไงกับที่ดินแปลงนี้ ต้องรอวันประชุมผู้ถือหุ้น30มค.56ครับ

วันประชุมผู้ถือหุ้น มีวาระหลัก ๆ คือ เรื่อง เปลี่ยนกรรมการและการจ่ายปันผล
แล้วจะมีวาระนี้ด้วยหรือเปล่าครับ

comrade เขียน:

tooyen เขียน:มีน้องๆถามมาว่าบ.อะไร บอกให้ว่าเป็นโรงงานทอผ้าที่ปีนี้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก พีอี2กว่าๆจากเงินประกัน ลองหาดูนะครับ โรงงานที่ปิดไป1โรงอยู่ปทุมบนที่ดินประมาณ140ไร่ยังไม่รู้ว่าจะทำยังไงกับที่ดินแปลงนี้ ต้องรอวันประชุมผู้ถือหุ้น30มค.56ครับ

วันประชุมผู้ถือหุ้น มีวาระหลัก ๆ คือ เรื่อง เปลี่ยนกรรมการและการจ่ายปันผล
แล้วจะมีวาระนี้ด้วยหรือเปล่าครับ

คงเป็นการพูดคุยซักถามกันมากกว่าเพราะที่ดิน140ไร่น่าจะยังมีโรงงานและเครื่องจักรบางส่วนที่ยังไม่ได้จำหน่ายออกไปอยู่
จุดด้อยของบ.นี้ 1.กรรมการที่มากเกินไป มีถึง21คน
2.เงินสดและเทียบเท่าที่มากเกินไป มากถึง1300-1400ล้านเป็นเงินฝากและตั๋วแลกเงินซึ่งได้ผลตอบแทนไม่มาก
3.อยู่ในอุตสาหกรรมตะวันตกดิน ใช้แรงงานมากและแข่งกันที่ต้นทุนและคุณภาพสินค้า
จุดเด่น เป็นส่วนกลับของจุดด้อยถ้าแก้ไขปรับปรุงบริหารจัดการให้ดีขึ้นจุดด้อยต่างๆจะกลายมาเป็นจุดเด่นเพราะสินทรัพย์ที่มากคือเงินสดและเทียบเท่าที่มากกว่า1300ล้านบาท ที่ดินโรงงาน2 140ไร่อยู่ถ.เลียบคลองรังสิตเกือบถึงคลอง2ใกล้โรงงานฝาจีบและบริเวณใกล้เคียงมีแต่หมู่บ้านจัดสรร ยังมีที่ดินอ.บ้านสร้าง ปราจีนบุรีอีก600กว่าไร่ ส่วนที่ดิน126ไร่ของโรงงาน1ใกล้ดอนเมืองยังใช้งานอยู่ยังตีราคาเป็นที่ดินเปล่าไม่ได้ ทุกอย่างอยู่ที่กรรมการแล้วว่าจะบริหารจัดการอย่างไรต้องให้ผู้ถือหุ้นทุกท่านช่วยกันรวมแสดงความคิดเห็นและไปประชุมกันมากๆด้วยครับ

บริษัทมีสินทรัพย์มากจริงๆ ทั้งเงินสดและที่ดิน เงินสดและเทียบเท่า 1,300-1,400 ล้าน จาก 15 ล้านหุ้น ก็คิดเป็น 86-93 บาทต่อหุ้น สุงกว่าราคาในตลาดตอนนี้พอสมควร แต่อุตสาหกรรมสิ่งทอ ปั่นด้าย ทอผ้า ย้อมสี ก็แข่งขันกันรุนแรง กำไรปรกติก็คงไม่โตอะไรมาก ถ้ามีคนมาเทคโอเวอร์ได้ แล้วเลิกกิจการ ขายสินทรัพท์จ่ายคืนหนี้ ก็คงได้กำไรเยอะทีเดียว

ได้เพิ่มตัวเลีอกที่ AK2:AM2 ให้เลีอกดูเพิ่มขึัน สองตัว
NNWC = Net Net Working Cappital = ( Cash & Equivalents + 0.75*Receivables + 0.5*(Inventories+Other Current Asset) - Total Liabilities )/Shares Outstanding
NNWC ตั้งสมมุติฐานว่าลูกหนี้ที่ดีเพียง 75% สินค้าคงเหลือและอื่นๆที่ดีเพียง 50%

NCAV = Net Current Asset Value = ( Current Assets - Total Liabilities )/Shares Outstanding

SPG มีเงินสด 52.17 บาทต่อหุ้น แต่ไม่มี volume

tooyen เขียน:

comrade เขียน:

tooyen เขียน:มีน้องๆถามมาว่าบ.อะไร บอกให้ว่าเป็นโรงงานทอผ้าที่ปีนี้กำไรเพิ่มขึ้นอย่างมาก พีอี2กว่าๆจากเงินประกัน ลองหาดูนะครับ โรงงานที่ปิดไป1โรงอยู่ปทุมบนที่ดินประมาณ140ไร่ยังไม่รู้ว่าจะทำยังไงกับที่ดินแปลงนี้ ต้องรอวันประชุมผู้ถือหุ้น30มค.56ครับ

วันประชุมผู้ถือหุ้น มีวาระหลัก ๆ คือ เรื่อง เปลี่ยนกรรมการและการจ่ายปันผล
แล้วจะมีวาระนี้ด้วยหรือเปล่าครับ

คงเป็นการพูดคุยซักถามกันมากกว่าเพราะที่ดิน140ไร่น่าจะยังมีโรงงานและเครื่องจักรบางส่วนที่ยังไม่ได้จำหน่ายออกไปอยู่
จุดด้อยของบ.นี้ 1.กรรมการที่มากเกินไป มีถึง21คน
2.เงินสดและเทียบเท่าที่มากเกินไป มากถึง1300-1400ล้านเป็นเงินฝากและตั๋วแลกเงินซึ่งได้ผลตอบแทนไม่มาก
3.อยู่ในอุตสาหกรรมตะวันตกดิน ใช้แรงงานมากและแข่งกันที่ต้นทุนและคุณภาพสินค้า
จุดเด่น เป็นส่วนกลับของจุดด้อยถ้าแก้ไขปรับปรุงบริหารจัดการให้ดีขึ้นจุดด้อยต่างๆจะกลายมาเป็นจุดเด่นเพราะสินทรัพย์ที่มากคือเงินสดและเทียบเท่าที่มากกว่า1300ล้านบาท ที่ดินโรงงาน2 140ไร่อยู่ถ.เลียบคลองรังสิตเกือบถึงคลอง2ใกล้โรงงานฝาจีบและบริเวณใกล้เคียงมีแต่หมู่บ้านจัดสรร ยังมีที่ดินอ.บ้านสร้าง ปราจีนบุรีอีก600กว่าไร่ ส่วนที่ดิน126ไร่ของโรงงาน1ใกล้ดอนเมืองยังใช้งานอยู่ยังตีราคาเป็นที่ดินเปล่าไม่ได้ ทุกอย่างอยู่ที่กรรมการแล้วว่าจะบริหารจัดการอย่างไรต้องให้ผู้ถือหุ้นทุกท่านช่วยกันรวมแสดงความคิดเห็นและไปประชุมกันมากๆด้วยครับ

ขอบคุณครับพี่ tooyen
หนังสือเชิญประชุมเพิ่งถึงมือวันนี้เอง ต้องปลีกเวลาไปนั่งฟังการประชุมแล้วสิ