Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

วรันศ์ บัฟเฟต เขียน:ท่าน real-vi ถือ sis อยู่นานแล้วใช่ไหมครับ จำได้คุ้นๆ

pullmeunder เขียน:3. IT เพราะไม่มีจุดเด่นกว่าคู่แข่งตรงไหน

4. JMART เนื่องเป็นค้าปลีกรับเงินสด ไม่ต้องสต๊อกของเยอะ สามารถขายมือถือได้ทุกยี่ห้อ โมเดลธุรกิจดีมาก

sanpat91 เขียน:What about the future picture of the IT business?

When someone said that the IT industry has changed, I think it changes from one main monopoly platform of Microsoft into three main platforms (iOS, Win8, and Android).

Each of these ecosystems can produce similar levels of productivity and efficiency to users.

When looking at characteristics of devices, we are now moving toward the touch era. The mainstream of new devices in the market.

This touch technology is no longer limited to only tablets and smartphones. We are now going to see more and more devices utilizing this feature, such as desktops with touchscreen, hybrid ultrabooks and so on. All of these devices will be based on Win8 Pro, not Win RT.

Therefore, when saying about the IT industry, we now have to include desktops, laptops, tablets, smartphones, smartTV and other devices to come. These products will be distributed within the main distributors in Thailand.

This is not to mention the growth of revenue from selling products to corporate. Many companies will have to change desktops, laptops, working flows and softwares to comply with the new era of touchscreen.

When we look at the growth of SIS's revenue, we need to include a consideration on the expansion of new devices in SIS's portfolio. Now SIS has just started distributing smartTV. and if there is any new products come out, SIS will just include those products into its portfolio. Don't forget that SIS is the first mover in smartphone business. This indicate that SIS is more flexible to the changing trend than SYNEX.


With regard to the concerns about DE and working cap, it depends on how aggressive SIS will be. As long as the increase in debts is appropriately associated with larger inventories and with good margin products, it is rational for SIS to use more debts to expand the business.

The current high debts are associated with current large inventories. And when you see at Q2 results, debts in the smartphone business have largely reduced due to a large reduction in inventory. Therefore, the debt concern is not a serious issue. It will come to normal when inventory days are normal.

There is also a planned business strategy for SIS to reduce the reliance on debts for expansion. This is why we see SIS pay low payout ratios for many years (35-40%). This is to accumulate cash within the company over time. In the next 3-5 years, SIS has a plan to increase cash in its balance sheet such that the long-term NPM will be improved.


If you look at the long-term growth, SIS and SYNEX are now moving to expand their business into Myanmar, Cambodia, Loas, and Viatnam. Both of these companies have already had some transactions with these countries. They are now considering whether to establish a joint venture with the local businessman. Therefore, in the next 3 years, we will see SIS and SYNEX as the main distributors in these countries by having Thailand as the main hub of distribution.


Moreover, if you look at the e-commerce business, the only players who have capability to do this business is SIS or SYNEX at low costs. It is not retail shops. This is because e-commerce business does not need a shop. You distribute products directly from your storage place into the hands of customers.


What about Virtualization and IT services?
SIS is now expanding its business into this area.
It may take 3-4 quarters before revenues and profits from this area will be material in the company's balance sheet.



Hope that my comment would help you when making investment decisions.

nut776 เขียน:เมื่อก่อนไม่เห็นมีคนมอง it อย่างนี้
jmart วันนี้ เหมือน it สมัยก่อนป่าวคับ

sanpat91 เขียน:I just make a comment in SIS room, and I feel that my comment can fit very well in the discussion in this topic. Please have a look at my comment below.

anubist เขียน:ผมถึงบอกว่าตลาดเราเล็กมาก ดิสตี้ในตลาดตอนนี้มีหลายเจ้ามากนะครับ
แต่ที่เห็นสินค้าวางขายจริงๆมีแค่synnex com7 dcomเท่านั้น
ส่วนsis ingram_micro strekผมแทบไม่เห็น
และในบอร์ดoczก็ไม่มีใครแนะนำให้ใช้นอกเหนือจากsynnex com7 dcom
ฉนั้นคนที่จะโตได้เยอะๆมีแต่ต้องกินแชร์คนอื่นเท่านั้น

ส่วนประเด็นที่บอกว่ามีหลายecosystem ออกwindows/google os/apple os/linuxใหม่แล้วตลาดจะโต
ผมว่าไม่จริง เพราะcomputer componentสามารถลงosได้ทุกค่าย ขอแค่ผ่านrequirementและมีdriver
ไม่เชื่อลองเทียบสเปคmcbookกับnotebookทั่วไปดูครับ เหมือนกันทุกอย่างต่างที่osเท่านั้น
หรืออย่างน้อยคงเคยเห็นคนซื้อmcbookแต่ใช้windowsนะครับ เป็นอะไรที่ตลกมาก

anubist เขียน:ตลาดITผมขอแบ่งตามลักษณะการใช้งานดังนี้
1.Server เป็นลูกค้าองค์กรณ์ ใช้ในการเก็บฐานข้อมูล เก็บระบบ
2.Hi-end ลูกค้าเฉพาะทางที่ใช้การประมวลผลสูงๆ เช่นเขียนแบบ3D เรนเดอร์ไฟล์วิดีโอ
3.Mainsteam
3.1 Gamer เน้นเล่นเกมส์
3.2 Home ent ดูหนังฟังเพลง เล่นเนต เอกสาร
4.Mobile เน้นพกพาสะดวก notebook netbook ultrabook
5.อื่นๆ ipad smartphone smart TV

ตลาดที่SIS/SYNNEXเกี่ยวข้องคือ2-5

anubist เขียน:ตลาดITผมขอแบ่งตามลักษณะการใช้งานดังนี้
1.Server เป็นลูกค้าองค์กรณ์ ใช้ในการเก็บฐานข้อมูล เก็บระบบ
2.Hi-end ลูกค้าเฉพาะทางที่ใช้การประมวลผลสูงๆ เช่นเขียนแบบ3D เรนเดอร์ไฟล์วิดีโอ
3.Mainsteam
3.1 Gamer เน้นเล่นเกมส์
3.2 Home ent ดูหนังฟังเพลง เล่นเนต เอกสาร
4.Mobile เน้นพกพาสะดวก notebook netbook ultrabook
5.อื่นๆ ipad smartphone smart TV

ตลาดที่SIS/SYNNEXเกี่ยวข้องคือ2-5
ภาวะตลาด
2.ขยายตัวเล็กน้อยตามอุตสาหกรรมที่เกี่ยวข้อง
3.1ก็มีขยายตัวบ้างตามเกมส์ที่ออก เช่นเกมส์ในตำนานอย่างDiablo Starcraftออกมาก็จะขยายตัวมาก
3.2กำลังหดตัวจากการโดน4ชิงส่วนแบ่งตลาด
จริงๆผมมองว่า3.2กับ4คือตลาดเดียวกันเพราะความสามารถของ4มากขึ้นจนใกล้เคียงกัน
5.ขยายตัวอย่างมาก จริงๆแล้วมันคือตลาดเก่าที่จัดกลุ่มใหม่
เพราะชิงลูกค้าจากตลาดมือถือและเครื่องใช้ไฟฟ้าอื่น

โดยรวมตลาดขยายตัวเล็กน้อยตามจำนวนประชากร เดี๋ยวนี้เด็ก7-8ขวบก็เล่นคอมเป็นแล้ว
ม.1ก็ต้องส่งงานผ่านเนตแล้ว จากที่เมื่อ10ปีที่สมัยผมอยู่มัธยม เด็ก5คนมีคอมจากทั้งห้อง4xคน
(ผมอยู่ตจว.นะ บ้านนอกหน่อย) ตอนนี้คนละเครื่อง ผ่านช่วงบูมมาแล้ว

ผมไม่มีข้อมูลในมือแต่ผมเชื่อว่า ขนาดตลาดบ้านเราเล็กกว่ามาเลย์ สิงคโปร์มากทั้งที่คนเรามากกว่า
จำนวนเงินในการซื้ออุปกรณ์คอมพิวเตอร์/คน/ปีของเราแพ้มาเลย์ สิงคโปร์หลุดลุ้ยเลย
สาเหตุมาจากหลายอย่าง เช่นรายได้ต่อหัวเราต่ำกว่า
นิสัยการใช้งานจนพังมากกว่ากำหนดว่า3ปี5ปีต้องเปลี่ยน
การอัพเกรดอุปกรณ์น้อยกว่า เราแทบไม่อัพเกรดอุปกรณ์ แต่ตปท.อัพเกรดทุกปี
หรือทุกครั้งที่ของใหม่ออก ซึ่งไม่นับรวมการเปลี่ยนใหม่ทั้งหมด

ผมถึงบอกว่าตลาดเราเล็กมาก ดิสตี้ในตลาดตอนนี้มีหลายเจ้ามากนะครับ
แต่ที่เห็นสินค้าวางขายจริงๆมีแค่synnex com7 dcomเท่านั้น
ส่วนsis ingram_micro strekผมแทบไม่เห็น
และในบอร์ดoczก็ไม่มีใครแนะนำให้ใช้นอกเหนือจากsynnex com7 dcom
ฉนั้นคนที่จะโตได้เยอะๆมีแต่ต้องกินแชร์คนอื่นเท่านั้น

ส่วนประเด็นที่บอกว่ามีหลายecosystem ออกwindows/google os/apple os/linuxใหม่แล้วตลาดจะโต
ผมว่าไม่จริง เพราะcomputer componentสามารถลงosได้ทุกค่าย ขอแค่ผ่านrequirementและมีdriver
ไม่เชื่อลองเทียบสเปคmcbookกับnotebookทั่วไปดูครับ เหมือนกันทุกอย่างต่างที่osเท่านั้น
หรืออย่างน้อยคงเคยเห็นคนซื้อmcbookแต่ใช้windowsนะครับ เป็นอะไรที่ตลกมาก

Real-VI เขียน: การเพิ่มรายได้ของคนไทย domestic consumption ในอนาคต จะทำให้คนไทย upgrade hardware บ่อยมากขึ้น ตามที่คุณ Anubist ได้ให้ข้อสังเกตไว้ก่อนหน้า

miracle เขียน:เดินสำรวจกระแสได้ที่พันธ์ทิพ พลาซ่า
เปิดตัวปลายเดือนคนซื้อมีกำลังเงินในการจ่าย
แต่ผู้บริโภคก็รอทิ้งช่วงในการออกผลิตภัณฑ์เพื่อให้มีความเสถียรแลกระแสการใช้งานหรือสาวก
เกิดขึ้น. ถ้ากระแสไม่เกิดก็จะเงียบเหมือนตอนเปิด MS windows Vista แล MS Windows 7
จนกระทั่ง MS งัดมาตราการงด Downgrade ลงเป็น MS windows xp คนถึงซื้อตัวใหม่

Hard Topic on 25 Oct 2012 มีพี่มนตรี และ คุณสมชัยมาออกรายการ

http://www.moneychannel.co.th/0Live_0/p ... p?listid=5