รบกวนขอความรู้เรื่องการคิด DCF ( Discounted Cash Flow ) ครับ
โพสต์แล้ว: อังคาร มี.ค. 26, 2013 8:30 am
คือผมพยายามจะศึกษาเรื่องการคิดลดแบบ DCF มาประมาณหนึ่งแล้วครับ ทั้งจากการหาข้อมูลทาง Web เช่น บทความของ
นพ.ปฐมพงษ์ อึ๊งประเสริฐ (reiter)
http://reitertvi.wordpress.com/
หรือ ซื้อหนังสือหนังหามาอ่านก็หลายเล่ม เล่มที่พอจะอธิบายได้แบบภาษาง่าย ๆ อย่าง "ลงทุนอย่าง VI พันธุ์แท้"
ก็พอจะเข้าใจแนวคิดบ้าง แต่ยัง มีข้อสงสัยอยู่ พอลองคำนวณดูค่าที่ได้มันก็แปลก ๆ กลัวจะเป็นการเข้าใจที่ผิด และนำไปใช้แบบ ผิด ๆ ครับ มีข้อสงสัยเกี่ยวกับการนำค่าบางตัวมาคำนวณครับ
จากสูตร
FCF = Operating Cash Flow - [ Capital Expenditure + Change in Working Captital]
WC = ทรัพย์สินหมุนเวียน - หนี้สินหมุนเวียน
ขอถามดังนี้ครับ
1. บริษัทมี WC เป็นลบเนื่องจาก ทรัพย์สินหมุนเวียน น้อยกว่า หนี้สินหมุนเวียน อย่างนี้เราสามารถนำมาคำนวณได้อย่างไรครับ
2. ทรัพย์สินหมุนเวียนที่นำมาคิด รวมส่วนที่เป็นเงินสดด้วยหรือไม่ครับ
3. สมมุติว่าเราได้ค่า WC ปีเริ่มต้นแล้ว ปีต่อไปที่เราจะประมาณการ ใช้หลักการอย่างไรครับ คือ กะประมาณเอาเอง จากปีที่ผ่านมาหรือเปล่า
4. เราจะรู้ได้อย่างไรครับว่า กิจการ จะมีการตัดค่าเสื่อมอย่างไร หรือใช้วิธีการประมาณจากข้อมูลปีที่ผ่านมา
5. พอจะมี Excel ที่มีสูตรการคำนวณ DCF ที่ไม่ซับซ้อนมากหรือเปล่าครับ เพื่อนำมาศึกษาทำความเข้าใจการคำนวณครับ
ขอบคุณครับ
นพ.ปฐมพงษ์ อึ๊งประเสริฐ (reiter)
http://reitertvi.wordpress.com/
หรือ ซื้อหนังสือหนังหามาอ่านก็หลายเล่ม เล่มที่พอจะอธิบายได้แบบภาษาง่าย ๆ อย่าง "ลงทุนอย่าง VI พันธุ์แท้"
ก็พอจะเข้าใจแนวคิดบ้าง แต่ยัง มีข้อสงสัยอยู่ พอลองคำนวณดูค่าที่ได้มันก็แปลก ๆ กลัวจะเป็นการเข้าใจที่ผิด และนำไปใช้แบบ ผิด ๆ ครับ มีข้อสงสัยเกี่ยวกับการนำค่าบางตัวมาคำนวณครับ
จากสูตร
FCF = Operating Cash Flow - [ Capital Expenditure + Change in Working Captital]
WC = ทรัพย์สินหมุนเวียน - หนี้สินหมุนเวียน
ขอถามดังนี้ครับ
1. บริษัทมี WC เป็นลบเนื่องจาก ทรัพย์สินหมุนเวียน น้อยกว่า หนี้สินหมุนเวียน อย่างนี้เราสามารถนำมาคำนวณได้อย่างไรครับ
2. ทรัพย์สินหมุนเวียนที่นำมาคิด รวมส่วนที่เป็นเงินสดด้วยหรือไม่ครับ
3. สมมุติว่าเราได้ค่า WC ปีเริ่มต้นแล้ว ปีต่อไปที่เราจะประมาณการ ใช้หลักการอย่างไรครับ คือ กะประมาณเอาเอง จากปีที่ผ่านมาหรือเปล่า
4. เราจะรู้ได้อย่างไรครับว่า กิจการ จะมีการตัดค่าเสื่อมอย่างไร หรือใช้วิธีการประมาณจากข้อมูลปีที่ผ่านมา
5. พอจะมี Excel ที่มีสูตรการคำนวณ DCF ที่ไม่ซับซ้อนมากหรือเปล่าครับ เพื่อนำมาศึกษาทำความเข้าใจการคำนวณครับ
ขอบคุณครับ