Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ผมชอบนะ ร้านเสื้อผ้าแบบนี้ ดูแล้วสบายใจดี

เข้าใจว่าปัจจุบันเป็นแบรนด์ อันดับต้น ๆ ในญี่ปุ่นไปแล้ว

zara ไม่รู้ว่าใกล้หรือเปล่า

อยากให้พี่ NB อธิบาย biz model ของ uniqlo ให้ฟังได้ไหมครับ ขอบคุณครับ

My House เขียน:อยากให้พี่ NB อธิบาย biz model ของ uniqlo ให้ฟังได้ไหมครับ ขอบคุณครับ

โอ้โห ยาว

คือมันมีความเป็น Retail อยู่ในร้านเสื้อผ้า เราเคยเดินเข้าร้านเสื้อผ้าตามห้างตามอะไรต่าง ๆ ใช่มั๊ย เดินเข้าไปแล้วไปเลือก แบบต่าง ๆ แฟชั่นต่าง ๆ มีคนมาเชียร์ แต่ uniqlo ไม่ใช่ เดินเข้าไปยังกะอยู่ lotus โลตัสบิ๊กซีมันก็แบรนด์อีกระดับนะ

แต่นี่สินค้าเป็นแถว ๆ เสื้อผ้ามียันกางเกงใน หลายแบบ ในร้าน แบรนด์เติบโตเร็วมากเป็นท็อปแบรนด์และมีการจัดการซัพพลายเชนที่ดี สินค้ามีคุณภาพ อันนี้สำคัญนะ

คุณ My house ลองเข้าไปดูก่อนครับ สมัยก่อนผมก็เฉย ๆ แต่พออ่านมากขึ้นแล้วก็โอ้โห ธุรกิจตะวันตกดิน แต่ร้านนี้มันไม่ธรรมดาจริง ๆ

อันนี้อธิบายไว้ค่อนข้างดี กลยุทธ์ต่าง ๆ พี่ก็อ่านมาอีกที

http://www.fastretailing.com/eng/group/ ... ctics.html

ประเด็นนี้ ต้องร่ายคาถาอัญเชิญพี่ kabu

Kichiyose!! (จะมามั๊ยเนี่ย...อิอิ)

ผมก็เป็นลูกค้าประจำไปแล้วครับ

ซื้อมากสุดก็กางเกง
ยีนแบบที่ผ้ายืดได้ ใส่สบาย
ราคา 1,500 รอตอนลดราคา 800-900

เสื้อยืดผ้าที่ใส่สบายๆก็รอซื้อตอยฃนลดราคาเช่นกัน

ผมว่า model ค่อนข้างดูกับคนไทยสมัยนี้พอควรเลย
มีลดราคาตลอด แบบทันสมัย มีสินค้าครบหัวจรดเท้า
ราคาไม่แพงมาก
ที่สำคัญ ไม่มีพนักงานมาเดินตามให้กวนใจ
ลองใส่ได้แบบไม่มีคนมาตามจ้อง
กางเกงก็ตัดขาให้เลย

ถ้ามีหุ้นนี่ผมคงจะสนใจมากเลยทีเดียว

จากห้อง BGT

kabu เขียน:

leena เขียน:โดยส่วนตัวคิดว่า uniqlo เก่งเรื่องการตลาด บวกสินค้าราคาไม่แพง
เมื่อเดือนที่ผ่านมีการเล่มเกม UNIRIDE แจก Gift voucher 200 บาท
ต้องเข้าไปกด like ก่อนถึงจะเล่นเกมได้
1 คน ได้ voucher สูงสุด 3 ใบ / voucher 1 ใบ ต่อ 1 ใบเสร็จ

นี่เป็นอีกสาเหตุที่ทำให้ยอด like สูง และทำให้คนเข้าร้านมากขึ้นจากเดิม

รายละเอียดของเกม UNIRIDE

Date : 16 Nov – 21 Dec 2012

มาร่วมฉลองยูนิโคล่ครบ 6 สาขาในกรุงเทพฯกับกิจกรรมเกมส์ออนไลน์ UNIRIDE เลือกพาหนะที่เป็นตัวแทนร้านทั้ง 6 สาขา เพื่อขับไปยังร้านนั้นให้ทันเวลา แล้วรับไปเลยคูปองส่วนลดมูลค่า 200 บาท รวม 20,000 รางวัล แถมลุ้นแพคเกจทัวร์ญี่ปุ่น 6 รางวัลๆละ 2 ที่นั่ง เริ่มสนุกได้ตั้งแต่ 16 พ.ย. – 21 ธ.ค. 55 ติดตามรายละเอียดเพิ่มเติมได้ที่www.uniridethailand.com

ช่วงเวลาที่สามารถรับและใช้ Gift voucher ได้ 24 พ.ย.-31ธ.ค.
http://www.whereonsale.com/wp-content/u ... t-9.50.jpg

ปล.
1. หาก Bodyglove มีจัดกิจกรรมคล้ายๆ อย่างนี้ (ประมาณว่ายอด like ครบ 100,000) ที่ร้านคงคึกคักน่าดู^^
2. เคยเดินผ่าน Bodygloveที่เซ็นทรัลพระราม 3 และ โลตัสพระราม 4 หลายครั้ง ทุกครั้งก็เห็นแต่พนักงาน ไม่เห็นมีลูกค้าเข้าร้าน

เข้ามาแชร์ข้อมูลเฉยๆครับ (ไม่เกี่ยวกับ BGT เท่าไหร่ ^^")

Fast Retailing (บริษัทที่ผลิต Uniqlo) ของญี่่ปุ่นเก่งเรื่องการตลาดจริงๆครับ แล้วก็ที่เก่งมากๆด้วยคือ R&D และ ตัว CEO เอง ถ้าลองไปหาประวัติของ CEO มาอ่านจะเห็นว่าเค้าเจ๋งมากๆครับ (ตอนนี้ CEO รวมครอบครัวถือหุ้น 30% สร้างบริษัทมาจากธุรกิจครอบครัวจริงๆ)
ที่ญี่ปุ่นนี่ต้องบอกว่า ไม่ว่าจะเป็นมนุษย์เงินเดือน คนแก่ ก็ใช้ Uniqlo กันทั้งนั้น นอกจากตามห้างต่างๆ ที่ Uniqlo ไปลงแล้ว (ส่วนใหญ่ใน Aeon จะมีทุกสาขา) ก็ยังมีตามสถานีใหญ่ๆ ต่างๆ

หลักการของ Uniqlo ง่ายๆ คือ "คุณภาพดี ราคาถูก" ถ้าไม่เปิดดูที่ด้านในปก จะไม่รู้เลยว่าเป็น brand ของ Uniqlo
หลายๆคนก็ซื้อใส่กันอย่างสบายใจ ไม่ต้องกลัวว่าคนรอบข้างจะมองว่าใช้ของถูก ล่าสุดที่บริษัทบริษัทเสื้อกันหนาวออกมา Heattech ใส่แล้วอุ่นแต่มีน้ำหนักเบามากๆ ถูกใจสังคมคนแก่ที่ญี่ปุ่นนี่มากๆครับ

ผมมองว่า Uniqlo ยังคงจะโตได้เรื่อยๆ จากการขยายไปยังประเทศที่กำลังพัฒนาแถบเอเชียรวมไปถึงแถบแอฟริกา จากการมี Economy of Scale และไม่ต้องใช้งบโฆษณาเยอะเหมือนก่อน เพราะว่าคนรู้จักการแล้ว การเข้ามาของคู่แข่งที่ทำลักษณะเดียวกันตอนนี้ก็ยากอีก

หุ้น Fast Retailing ตอนนี้ Forward P/E ประมาณ 25 ; Forward PBV ประมาณ 5 เท่า
หนึ่งใน super stock ของญี่ปุ่นตอนนี้เลยครับ

เคยเห็นคนเดินเต็มร้านตอนไป ที่แฟชั่นไอส์แลนด์
เลยสนใจ นั่งหาข้อมูลเหมือนกันครับ

ใกลเคียง ในเมืองไทยใกล้สุดก็น่าจะ mc
ในเมืองนอก ก็น่าจะเป็น inditex sa เจ้าของแบรนด์ zara , Hennes & Mauritz เจ้าของ H&M

ชอบมากครับ เพราะใส่แต่เสื้อ uniqlo ( ตัวละ 200 ถ้าช่วงลด 100 ) ซื้อที่ละ สามสิบตัวครับ ผมชอบใส่เสื้อไม่มีลายครับ

Nevercry.boy เขียน:อันนี้อธิบายไว้ค่อนข้างดี กลยุทธ์ต่าง ๆ พี่ก็อ่านมาอีกที

http://www.fastretailing.com/eng/group/ ... ctics.html

ขอบคุณพี่ NB มากๆเลยครับ

ถ้าพี่ NB หมายถึงธุรกิจประเภท Fast Fashion ละก็ ที่ผมเห็นก็มีพวกนี้ครับ
อเมริกา: Forever 21
ยุโรป: H&M, C&A, Zara
เอเชีย: UNIQLO

เทรนด์ fast fashion นั้นทำให้บริษัทหลายแห่งเติบโตได้ในระยะ 5-10 ปีหลังมานี้ แต่ธุรกิจพวกนี้กำลังตกร่องครับ การเติบโตเริ่มลดลงตั้งแต่ปี 2012 (เลยต้องหาทางเข้าประเทศใหม่ๆอย่างไทย) หลังจากที่ผู้คนใช้สินค้าแฟชั่นมากไปแล้ว คนเหล่านี้ได้เริ่มรู้ตัวว่าอายุของตัวเองนั้นเริ่มสูงแล้ว เริ่มมีเวลาซื้อเสื้อผ้าน้อยลง และหันมาซื้อเสื้อผ้าที่คุณภาพสูงมากขึ้น ล่าสุดในปีนี้เอง เสื้อผ้าเรียบๆอย่าง GAP นั้นกลับมายอดขายที่สูงขึ้นหลังจากที่หดหายไปนานจากกระแส fast fashion ถ้านับตั้งแต่ต้นปีนี้ที่ตัวเลขปรากฏหุ้น GAP ก็ราคาพุ่งไป 50% ได้แล้วครับ

ผมว่าวัฎจักรขาขึ้นของธุรกิจ fast fashion นั้นอาจจะใกล้จะจบเต็มทีแล้วครับ ในยุโรปนั้นกระแสต่อต้านสินค้าที่โครงสร้างราคาไม่เป็นธรรมอย่าง Zara และ H&M นั้นเริ่มเห็นได้ชัดเจนมากขึ้น คู่แข่งที่ตกขบวนรถในสมัยก่อนอย่าง Esprit และ GAP นั้นก็ปรับปรุงรูปแบบร้านใหม่ให้ดูมีคุณภาพมากขึ้น สินค้า fair trade เริ่มพบได้ตามท้องถนน

ในไทยผมยังไม่เห็นบริษัทไหนที่สร้างแบรนด์ได้น่าสนใจครับ ที่ใกล้เคียงอาจจะเป็นเสื้อ "แตงโม" すいか ของคุณต๊อดครับ ยอดขายแต่ละปีหลักพันล้าน แต่เขาคงไม่เอาเข้าตลาดหลักทรัพย์ครับ

ดูตัวเลขทางการเงิน NPM , GPM พวกนี้ MC Jean ของบ้านเราเก่งกว่า Uniqlo เยอะเลยตรับ

แล้วไม่สนใจ uniqlo ไปเลยครับ
เดี๋ยวมีซื้อหุ้นต่างประเทศไม่ยากแล้วครับ

ผบห.MCเคยให้สัมภาษณ์ว่าจะเจาะกลุ่มfast fashionโดยMcPink
แต่ส่วนตัวไม่ชอบfast fashionเพราะกลัวเป็นแบบsisที่ต้องตั้งสำรอง ลดราคากันมหาศาลเจ็บหนักไปพักหนึ่ง
และมีโอกาสจะเกิดขึ้นอีกเรื่อยๆ หากบ.ไม่สามารถบริหารสินค้าคงคลังให้ดี จับเทรนให้ถูกต้อง
เป็นตลาดใหม่ที่ผบห.ไม่คุ้นเคยต้องศึกษาให้ดีก่อน

ส่วนที่เห็นมาร์จิ้นของMcดีกว่าZARA H&M คิดว่าเพราะbiz modelต่างกันจับคนละตลาด
fast fashionเหมือนเป็นสินค้าตลาดนัดขึ้นห้าง เน้นมาร์จิ้นน้อยแต่หมุนหลายรอบยอดขายเยอะๆ
อีกทั้งแบรนด์เหล่านี้อาจต้องจ่ายค่าลิขสิทธิ์ให้บ.แม่เหมือนcpall
ทั้งยังมีอาจมียอดขายไม่เยอะพอให้เกิดeosเท่าMc

ไม่ต้องร่ายมนต์ ก็มาให้ความเห็นได้ครับ ^^"

ในไทย Biz Model เหมือน Uniqlo ผมยังมองไม่เห็นนะ
ผมว่าจุดเด่นหลักๆของ uniqlo คือ R&D, ความหลากหลายของผลิตภัณฑ์, ราคาสมเหตุสมผล, แล้วก็ช่องทางจำหน่าย, ที่ขาดไม่ได้คือ CEO

เท่าที่ผมสังเกตุ uniqlo มีอยู่แทบทุกห้างดังๆในญี่ปุ่น นอกจากนั้นก็มีตามสถานีรถไฟกับสนามบินใหญ่ๆด้วย ถ้าใครเคยไปเดินแถวกินซ่า จะเห็นร้าน uniqlo เปิดเดี่ยวๆ มีประมาณ 6 ชั้น เดินเลือกกันเมื่อยเลย

แต่ก่อน uniqlo เน้นผลิตในกัมพูชา เวียดนาม แล้วนำเข้ามาขายในญี่ปุ่น ตอนนี้ EOS มากๆ สามารถขยับขยายไปขายยังหลายๆประเทศ โดยเฉพาะ ASEAN กับ Africa
ล่าสุด เพิ่มช่องทางการขายของตัวเองโดยจับมือกับ Bic Camera ที่ขายเครื่องใช้ไฟฟ้า อย่างเป็นทางการ กลายเป็น Bicqlo อื่มม เข้าใจคิด

ผมเคยศึกษา Mc Group ดูเค้าพยายามปรับ Biz Model หลายๆ ส่วนอยู่ แต่รายได้ กำไรหลักๆ ยังมาจากการขายเป็นล๊อตและฝากขายทาง Modern trade ความหลากหลายของผลิตภัณฑ์ก็ยังคงน้อยกว่า แต่ก็เชียร์บริษัทคนไทยด้วยกันครับ ได้ยินว่า คุณปรารถนา คุมเข้มมากๆ ^^"

กำลังศึกษาบริษัทนี้อยู่ครับโดยได้รับการจุดประกายจากคุณ NB

ตอนนี้เอาคร่าวๆก่อน จากการอ่านรายงานประจำปี ผมสังเกตุว่าภาษาเขียนจะเน้น I and We ซึ่งให้ความรู้สึกใกล้ชิดกับผู้บริหาร UNIQLO เป็นหนึ่งในแบรนด์ของบริษัท Fast Retailing (ขณะนี้เป็นแบรนด์หลัก) ครองส่วนแบ่งตลาดเสื้อผ้าในญี่ปุ่นเกือบ 6% ปัจจุบันมีแผนขยายการลงทุนไปในต่างประเทศ จำนวนสาขาในต่างประเทศเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็ว ทำให้รายได้โตตามไปด้วย แต่ operating profit margin ยังค่อนข้างต่ำอยู่ เมื่อเทียบกับที่ญี่ปุ่น

บริษัทสร้างแบรนด์ g.u. ขึ้นมาอีกแบรนด์เพื่อเจาะตลาดล่าง รวมไปถึงซื้อแบรนด์ที่ยุโรปและอเมริกา

เป้าหมายในปี 2020 คือสร้างรายได้ให้แตะระดับ 5 ล้านล้านเยน (ปี 2013 น่าจะทำได้ 1 ล้านล้านเยน)

บริษัทนี้ทำการออกแบบ ผลิต และขายสินค้าเองครับ

ในไทยยังไม่น่ามีบริษัทที่มี business model เหมือน Uniqlo ในความคิดของผมนะครับ

นิตยสาร Nikkei Asian Review ฉบับวันที่ 22 May 2013 (ดาวน์โหลด app ฟรีผ่าน iTune ได้) ได้ตีพิมพ์เรื่องราวของแบรนด์ GU ซึ่งเป็น low cost apparel brand ที่ Fast Retailing สร้างขึ้น ผมคิดว่าน่าสนใจครับ ลองหามาอ่านดูนะครับ

Uniqlo has risen fast on a global apparel brand stage. So has the share price of the company owning the brand, Fast Retailing Co. At present, the Japanese-base company is trading at an astonishingly high PE ratio of nearly 40 – reflecting the confidence the investors have on the company’s goal of increasing the revenue to 5 trillion yen in 2020 from a current level of 1.1 trillion yen by aggressively expanding its Uniqlo stores worldwide.

Impressed with its ambitious plans, I ran over the ruler to find out how much this company is worth. The table below presents my calculation. Assumptions are
- Strong growth momentum of revenues from Uniqlo International brand and Global Brand is maintained through to 2020 to achieve total sales of 5 trillion yen in 2020 before tapering down to 5% in 2025. By 2020, Uniqlo International would generate 60% of total sales.
- Operating income margin of Uniqlo Japan remains stable at 15%. While that of Uniqlo International is gradually rose from 8.5% to 15%.
- Sales/Capital ratio, measurement of how much CAPEX is required to generate an increase in sales, of 4 from now until 2020. After that 2.5 is assumed.
- WACC of 11% is assumed throughout.
- Terminal growth rate of 2% is assumed.
- 2013 figures are company’s estimate.

With that, my estimate of the value of the company is approx. 3.5 trillion yen (or about 33,500 yen per share) – coincidentally not far from the current market price. By the way, I do not own any share at the moment but plan to do so in near course if chances arise.

Spreadsheet is also attached. Open for discussion krub : )

http://www.forbes.com/profile/tadashi-y ... llionaires

japan's 50 Richest - forbes

....

Tadashi Yanai, the retailer, whose fortune is up more than $3 billion in the past year, drives the global expansion of his Fast Retailing at a fast pace. His core brand, Uniqlo, reported a 65% increase in international sales in 2014 in part from his strategy of creating flagship stores and keeping tight control of company culture, which includes 3 months of training for every new employee. He is also promoting women in the workplace, making it easier for them to work shortened hours.

...
อยู่อันดับหนึ่งแล้ว มาไกลจาก ..
"Yanai opened the first Uniqlo as a small roadside outlet in 1984"


...