หน้า 1 จากทั้งหมด 2

...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: ศุกร์ มี.ค. 07, 2014 10:31 am
โดย mario
ผมได้เลือกแปลจากหนังสือ Margin of Safety: Risk-Averse Value Investing Strategies for the Thoughtful Investor.
ซึ่งเขียนโดย Seth Klarman ผจก.กองทุน Baupost Group หนึ่งในนักลงทุนที่ Warren Buffett ชื่นชม
ตอนที่ 1
“…เรารู้จักผู้คนมากมาย ที่ส่วนใหญ่เวลาทำเรื่องต่างๆจะทำด้วยความรับผิดชอบ และระมัดระวัง แต่เวลาลงทุนเค้ากลับทำด้วยความบ้าคลั่ง

พวกเขาเหล่านั้นอาจจะใช้เวลาหลายเดือนหลายปี ในการทำงานหนัก และมีวินัยในการเก็บออม แต่ใช้เวลาเพียงเล็กน้อยกับการลงทุน

พวกเขาเหล่านั้นใช้เวลาศึกษาข้อมูล และไปร้านค้าหลายครั้งก่อนที่จะตัดสินใจซื้อเครื่องเสียง หรือกล้องถ่ายรูปซักอัน
แต่กลับใช้เวลาเพียงเล็กน้อย หรือแทบไม่ได้ศึกษาหุ้นที่พวกเขาพึ่งได้ยินมาจากเพื่อน

เหตุผลที่ใช้ตอนเลือกซื้อเครื่องใช้ไฟฟ้า หรือกล้องถ่ายรูป หายไปเมื่อเข้ามาสู่การลงทุน...”
ตอนที่ 2
“… นักลงทุนที่ไม่ประสบความสำเร็จส่วนมาก คิดว่าตลาดหุ้น เป็นหนทางที่จะทำเงิน โดยที่ไม่ต้องทำงาน แทนที่จะคิดว่าเป็นหนทางจะได้นำเงินไปลงทุนเพื่อรับผลตอบแทนที่เหมาะสม

นักลงทุนเหล่านั้น มักจะมีความสุขที่ได้กำไรง่าย รวดเร็ว และมีความคาดหวังจะได้รับผลกำไรโดยที่ไม่ต้องใช้ความพยายาม ซึ่งเป็นตัวเร่งความโลภในใจนักลงทุนได้เป็นอย่างดี

ความโลภจะนำนักลงทุนส่วนมาก ไปแสวงหาทางลัดเพื่อความสำเร็จในการลงทุน แทนที่จะคาดหวังผลตอบแทนทบต้นที่เหมาะสมในระยะยาว

สุดท้ายความโลภเป็นสาเหตุที่ทำให้นักลงทุนเหล่านั้น หลุดออกจากเป้าหมาย การประสบความสำเร็จในการลงทุนระยะยาว มาเป็นความหลงใหลการเก็งกำไรระยะสั้น …”
ตอนที่ 3
“…การลงทุนแบบเน้นคุณค่า เป็นสิ่งที่เข้าใจได้ง่าย แต่ทำตามได้ยาก

ส่วนที่ยากคือ วินัย ความอดทน และวิจารณญาณ

นักลงทุนต้องมีวินัยที่จะหลีกเลี่ยงไม่ตีลูกที่ขว้างมาไม่เข้าทาง

มีความอดทนที่จะรอลูกที่ขว้างมาเข้าทาง

และมีวิจารณญาณว่าเมื่อไหร่ควรจะหวดสุดแรง…”
ตอนที่ 4
“... การลงทุนเป็นการทำธุรกิจที่จริงจัง ไม่ใช่เรื่องเพื่อความสนุกสนาน

ถ้าคุณตัดสินใจจะเข้ามาเกี่ยวข้องตลาดหุ้น คุณควรที่จะเลือกเป็นนักลงทุน ไม่ใช่นักเก็งกำไร และแน่ใจว่าคุณเข้าใจความแตกต่าง

เมื่อคุณนำเงินที่อุตสาห์อดออม และความมั่นคงทางการเงินในอนาคต มาฝากไว้ที่หุ้น

การไม่สามารถแยกแยะว่า การลงทุน กับ การเก็งกำไร ต่างกันอย่างไร จะมีต้นทุนสูงจนคุณไม่อาจทำใจยอมรับได้…”
ตอนที่ 5
“…ผมเชื่ออย่างมากว่า เป้าหมายที่สำคัญอันดับแรกสำหรับนักลงทุนทุกคน คือ “การอย่าขาดทุน” ซึ่งไม่ได้หมายความว่านักลงทุนไม่ควรจะรับความเสี่ยงของการขาดทุนใดๆเลย

แต่ “การอย่าขาดทุน” หมายถึง ในระยะยาวแล้ว พอร์ตการลงทุนไม่ควรเสี่ยงจนได้รับผลการขาดทุนอย่างรุนแรง

มันเป็นความลำบากอย่างยิ่งที่จะตระหนักถึงโอกาสที่จะขาดทุน ในขณะที่คนอื่นๆ กำลังโลภ ได้กำไรเป็นกอบเป็นกำ และโบรกเกอร์กำลังโทรมาเสนอหุ้น IPO สุดร้อนให้คุณ

การหลีกเลี่ยงการขาดทุน เป็นหนทางที่แน่นอนที่สุดที่จะทำให้คุณได้รับผลกำไร…”
ตอนที่ 6
"...ข้อพิสูจน์ที่ชี้ให้เห็นว่า การสร้างผลตอบแทนทบต้นมีความสำคัญ คือความยากลำบากที่จะฟื้นตัวจาก การขาดทุนหนักๆ แม้เพียงครั้งเดียว สามารถทำลาย ความมั่งคั่งที่สั่งสมมาเป็น เวลายาวนานได้

ในอีกแง่หนึ่งก็คือ นักลงทุนควรพยายามที่จะสร้างผลตอบแทนที่สมเหตุสมผล สม่ำเสมอ โดยมีความเสี่ยงจำกัด ดีกว่าที่จะ สร้างผลตอบแทนที่หวือหวา ได้กำไรมหาศาล แต่เต็มไปด้วยความเสี่ยง

นักลงทุนผู้ซึ่งทำผลตอบแทนได้ 16 % ต่อปี ต่อเนื่อง 10 ปี จะมีความมั่งคั่งสูงกว่า นักลงทุนที่ทำผลตอบแทนได้ 20% ต่อปี ต่อเนื่อง 9 ปี แต่ขาดทุน 15 % ในปีที่ 10 อย่างน่าประหลาดใจ..."
ตอนที่ 7
“…การลงทุนแบบเน้นคุณค่า คือการเข้าซื้อหลักทรัพย์ในระดับราคาที่มีส่วนลดอย่างมีนัยสำคัญจากมูลค่าพื้นฐานด้วยความมีวินัย และถือครองหลักทรัพย์เหล่านั้นจนสะท้อนมูลค่าพื้นฐาน

ส่วนลดที่ว่าเป็น ส่วนประกอบสำคัญของกระบวนการนี้ เพราะการลงทุน เป็นศิลปะ มากกว่า วิทยาศาสตร์ นักลงทุนจึงจำเป็นต้องมี ส่วนเผื่อความปลอดภัย (Margin of Safety) เพราะ
• การประเมินมูลค่าเป็นศิลปะจึงไม่สามารถวัดค่าที่แม่นยำได้
• อนาคตเป็นสิ่งที่ไม่แน่นอน และ
• นักลงทุนเป็นเพียงมนุษย์ สามารถทำผิดพลาดได้

เบนจามิน เกรแฮม กล่าวว่า “ส่วนเผื่อความปลอดภัยขึ้นกับราคาที่จ่ายเสมอ สำหรับทุกหลักทรัพย์ มันจะมีส่วนเผื่อมากที่ระดับราคาหนึ่ง มีส่วนเผื่อน้อยลงเมื่อราคาสูงขึ้น และไม่เหลือส่วนเผื่อเลยเมื่อมีราคาสูงถึงจุดหนึ่ง…”

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: ศุกร์ มี.ค. 07, 2014 11:15 am
โดย theenuch
มีประโยชน์มากเลยค่ะน้องกานต์...ติดตามด้วยความขอบคุณมากๆ :wink:

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: ศุกร์ มี.ค. 07, 2014 11:22 am
โดย jantorsang
ขอบคุณมากครับ :D

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: ศุกร์ มี.ค. 07, 2014 2:29 pm
โดย TinySmally
รอติดตามต่อนะคะ ขอบคุณค่ะ :oops:

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: ศุกร์ มี.ค. 07, 2014 4:20 pm
โดย psupas
ขอบคุณครับ เป็นกรรมการสมาคมอีกคนที่น่าจะออกหนังสือ หรือจะว่าไปแล้ว กรรมการทุกคนน่าจะออกอย่างน้อยคนละเล่มนะครับ จะรอครับ

วันนี้ไป se-ed หนังสือ มั่งคั่งด้วยหุ้น ลงทุนอย่างมีคุณภาพ ของหมอมุข ยังไม่เห็นนะครับ ยังไงก็ขอขอบคุณทุกๆบทความ ความรู้ที่มอบให้ครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: ศุกร์ มี.ค. 07, 2014 8:53 pm
โดย kongkiti
ขอบคุณครับ :mrgreen:

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: เสาร์ มี.ค. 08, 2014 8:09 am
โดย ลูกหิน
ขอบคุณมากๆครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: อังคาร มี.ค. 11, 2014 2:55 pm
โดย เบี้ยว
ยอดเยี่ยมมากเลย ขอบคุณครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: อังคาร มี.ค. 11, 2014 4:26 pm
โดย champ412
ชอบครับๆๆ

ขอบคุณครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ มี.ค. 12, 2014 1:15 am
โดย JobJakraphan
ขอบคุณมากครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ มี.ค. 12, 2014 8:57 am
โดย kjarrung
หาซื้อได้ที่ไหนครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ มี.ค. 12, 2014 9:35 am
โดย tang_tt
:bow: :bow: :bow:

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ มี.ค. 12, 2014 2:17 pm
โดย SawScofield
ขอบคุณครับพี่กานต์

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ มี.ค. 12, 2014 9:57 pm
โดย ปลูกหุ้นกินผล
ขอบคุณครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ มี.ค. 12, 2014 10:49 pm
โดย ZVI
เพิ่งเห็นราคาใน amazon ไม่เคยรู้เลยว่าแพงขนาดนี้ครับ

http://www.amazon.com/Margin-Safety-Ris ... 0887305105

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ มี.ค. 12, 2014 10:59 pm
โดย ZVI
สาเหตุที่ราคามันแพงครับ

http://www.businessweek.com/stories/200 ... -used-book

อย่างไรก็ตาม
ถ้า google ดู จะเจอแบบที่มีคนพิมพ์ลงเอกสารเอาไว้ให้อ่าน
ไม่แน่ใจว่า ถ้าลง link จะผิดกดเวปรึป่าว (เพราะมันละเมิดลิขสิทธิ์)
แต่ลองหาเอง ก็หาได้ง่ายๆครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: เสาร์ มี.ค. 15, 2014 2:17 pm
โดย booklover
ขอบคุณมากครับ :D

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: เสาร์ มี.ค. 15, 2014 11:23 pm
โดย ReRedrum
ขอบคุณมากครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: อาทิตย์ มี.ค. 16, 2014 10:24 am
โดย hsrb89nui
ขอบคุณคะสำหรับแง่คิดดีๆ และ ชอบหลักการลงทุนของคุณกานต์คะ :)

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 6:25 pm
โดย Mr.Kcip
ขอบคุณครับพี่กานต์

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 7:01 pm
โดย sharerora
ขอบคุณครับ :B

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 7:43 pm
โดย MR.MOSS
หนังสือเล่มนี้ มีอยู่ในชั้นหนังสือ ห้องสมุดของศศินทร์ครับ เคยได้มีโอกาสหยิบมาอ่านเมื่อ 2 ปีที่แล้ว เผื่อเป็นเป็นข้อมูลให้ผู้สนใจอ่านต้นฉบับ ซึ่งตีพิมพ์จำหน่าย น่าจะปี 1991 ครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 8:17 pm
โดย p4pyrus
ขอบคุณมากๆครับ :D

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 8:38 pm
โดย Cheevitmai
Thanks so much ka,

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 9:14 pm
โดย iamtherang
ขอบคุณพี่กานต์มากคับ ^^

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 9:20 pm
โดย ipop
ขอบคุณมากครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 10:47 pm
โดย dome@perth
รออ่านต่อครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 10:54 pm
โดย LionLamb
รอตอนต่อไปเช่นกัน ขอบคุณครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พุธ ก.ค. 23, 2014 11:12 pm
โดย supapol
ขอขอบคุณสำหรับความรู้ดีดีที่แบ่งปันครับ

Re: ...ข้อคิดจากหนังสือการลงทุนที่หายากและราคาแพงที่สุด...

โพสต์แล้ว: พฤหัสฯ. ก.ค. 24, 2014 2:33 am
โดย Mr. Wealth
ขอบคุณครับ