Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ระหว่าง
กำไรสุทธิหดตัวแต่กำไรของเจ้าของเพิ่ม
กับ
กำไรสุทธิเพิ่มแต่กำไรของเจ้าของหดตัว

ถ้าเลือกได้ คิดว่าแบบไหนดีกว่ากันคะ

ไม่เข้าใจคำถามครับ คุณ "Green_tree"
ช่วยขยายความ "กำไรสุทธิหด แต่ กำไรของเจ้าของเพิ่ม"
กับ "กำไรสุทธิเพิ่ม แต่ กำไรของเจ้าของหด"
เพิ่มเติมด้วยครับ...-.-??)

Plant เขียน:ไม่เข้าใจคำถามครับ คุณ "Green_tree"
ช่วยขยายความ "กำไรสุทธิหด แต่ กำไรของเจ้าของเพิ่ม"
กับ "กำไรสุทธิเพิ่ม แต่ กำไรของเจ้าของหด"
เพิ่มเติมด้วยครับ...-.-??)

ก็กำไรของเจ้าของ คือ กำไรสุทธิ + ค่าเสื่อม – ค่าใช้จ่ายลงทุน
ที่เจ้าของได้รับจริงๆค่ะ
เลยอยากรู้ว่าถ้าเลือกได้อยากให้ตัวเลขกำไรตัวไหนเติบโต

ผมขออนุญาติเรียกเป็น กำไรของbuffet และ กำไรสุทธิ และลองตอบดังนี้คับ

1 กำไรสุทธิหดแต่กำไร buffet เพิ่ม ซึ่งอาจแสดงว่ามีคชจไม่เป็นตัวเงินเพิ่มขึ้น คงต้องไปดูว่ากระแสเงินสดที่เข้ามามากขึ้นนั้น บริษัทมีแผนบริหารจัดการเงินสดอย่างไร รวมถึง div payout และinvestment cycle

2 กำไรสุทธิเพิ่มแต่กำไรbuffet ลด อาจแสดงว่าบริษัทอยู่ในช่วงของการลงทุน คงต้องไปดูว่าเป็นการลงทุนที่คุ้มค่าหรือไม่ finance อย่างไร รวมถึง debt policy

ทั้งนี้ทั้งนั้น ต้องระวังเรื่องการเปลื่ยนแปลงมาตรฐานบ/ชด้วย

ประเด็นที่อยากเสริมคือ การทำความเข้าใจในที่มาของรายการ และ flow. กระแสเงินสด ในแต่ละธุรกิจ เช่น ธุรกิจอสังหาหรือพวก finance leasing. ที่การลงทุนจะไม่ไดบ/ทไว้ใน capex. ที่ชัดเจน

สุดท้ายผมอยากจะกล่าวว่า ไม่ว่าเป็นกำไรอะไรก็ตาม หรือจะadjust ยังไง ก็สามารถทำให้เราเข้าใจในธุรกิจได้เช่นเดียวกัน ดังนั้นจะเห็นว่าคำถามข้างต้นทั้งสองคำถาม สุดท้ายแล้วจะนำไปสู่คำตอบเดียวกัน และสามารถเข้าใจในธุรกิจได้เช่นเดียวกัน

อาจจะดูสับสนไปนิด นานๆเขียนทีคับ ไม่ถนัดจิงๆ 555

ผม มองว่า สมการมันแปลกๆนะครับ
ปกติสมการนี้เอาไว้คิดพวกเงินสดที่ได้คืนกลับมา หรือเงินสด
ที่มีในกิจการ แต่ไม่น่าคิดเป็นกำไรในมุมมองของผมนะ

เพราะ "ค่าเสื่อม" คือ สิ่งที่เราต้องจ่ายในอนาคต จากการเสื่อมโทรมของสิ่งที่เราใช้ไป
เช่น เครื่องจักร อุปกรณ์ อาคาร มันจึงไม่น่าจะเป็นกำไรได้

ส่วน "ค่าใช้จ่ายลงทุน" ก็มี 2 แบบ คือลงทุนเพื่ออนาคต ทำให้กำไรเพิ่มขึ้น
กับลงทุนเพื่อให้ธุรกิจดำเนินต่อไปได้แต่ไม่ได้เพิ่มกำไร เช่น ซ่อมแซมเครื่องจักร เป็นต้น
จึงขึ้นอยู่กับว่า ลงทุนในอะไร???

ผมมองว่าต้องแยกระหว่าง "กำไร" กับ "เงินสด" ก่อนนะครับ...^^)