Thai Value Investor การลงทุนแบบเน้นคุณค่า ลงทุน VI หุ้นวีไอ Webboard

ในช่วง 1-2 ปีที่ผ่านมาหุ้น SVI DELTA HANA มีทิศทางราคาหุ้น และกำไรที่ดี (ไม่รวมเหตุการณ์น้ำท่วม ไฟไหม้)

ผมพยายามศึกษาข้อมูลของบริษัทเหล่านี้ โดยจะมองหา competitive advantage เช่น

สินค้ามีคุณภาพมากกว่าคู่แข่งหรือไม่
มีช่องทางการขาย/มีความสัมพันธ์กับลูกค้าที่ดีกว่า
มีเทคโนโลยีการผลิตที่เหนือกว่า
ควบคุมต้นทุนได้มากกว่าคู่แข่ง
มี Margin มากกว่าสินค้าตัวเดิมที่ผลิตอยู่หรือไม่

แต่ข้อมูลที่ได้มาส่วนใหญ่จะได้เป็นกว้างๆ ว่า บริษัท ผลิตอุปกรณ์ Electronic ประเภทไหน ลูกค้าอยู่แถบไหน Product Mix ในปีนี้เป็นอย่างไร โดยที่ End Product ที่ลูกค้าเอาแปะแบรนด์หรือระยะเวลาสัญญา ก็จะไม่ได้ถูกเปิดเผย ซึ่งค่าเงิน นโยบายภาครัฐ ของประเทศผู้ผลิต ผู้รับสินค้า ภาษี ล้วนส่งผลต่อกำไรในปีนั้นๆอีกต่างหาก

ซึ่งส่วนตัวผมมองว่าเป็นการ ยาก ที่จะประเมินกำไรในอนาคต หากไม่ทราบข้อมูลเหล่านี้

จึงอยากสอบถามว่า หุ้นลักษณะนี้ ในขณะที่การเข้าถึงข้อมูลที่จำกัดแล้ว หากจะซื้อ อะไรคือ "สิ่งสำคัญ" หรือ "สัญญาณ" ที่เราควรจะมองหา เพื่อที่จะแน่ใจได้ว่าซื้อในราคา/เวลาที่เหมาะสม โดยมี MoS ที่เหมาะกับการลงทุนของเรา

อยากถามไว้เป็นเคส Study เพื่อครั้งหน้า จะได้ไม่พลาดครับ

ส่วนใหญ่เขาเล่นกันแค่เก็งว่าเงินบาทขึ้นหรือลง แต่เป็นแค่การเก็งกำไรครับ ไม่ได้ลงลึกไปถึงกิจการ ถ้าจะวิเคราะพื้นฐานหุ้นพวกนี้ต้องใช้ know how ที่ลึกพอสมควรครับ ว่า product ด้านไหนจะมา (ผมเคยมอง DELTA จากเทรนพลังงานทางเลือกแต่ยังไม่ได้ซื้อครับมันก็ขึ้นไปก่อน บริษัทมันทำอินเวอร์เตอร์ครับ)

คำเตือน ผมมือใหม่นะครับ

ผมดูปลายสายครับว่าคนที่นำไปใช้จะนำไปใช้เพิ่มได้เท่าไร เช่น ปีรถคันแรก HANA ได้อานิสงค์ จากการทำถุงลมนิรภัยมากพอควรเลย เขาก็จะมีกำไรจากส่วนนี้เพิ่ม เพราะโดยเนื้อธุรกิจแล้วผมมองว่า มันรีดกำไรต่อชิ้นยากครับ ผมว่า Connection กับ ต้นทุน เป็นจุดสำคัญในธุรกิจมากกว่า

ขอบคุณคับ

หลักๆของผมเลยคือดู

1. ค่าเงินก่อนเลยเพราะมีผลภาพใหญ่กับ eps แน่นอน

2. จากนั้นก็ดูว่าสินค้า OEM ที่ผลิตนั้นใช้กับสินค้าไหนเช่น รถยนต์ มือถือ จากนั้นดูภาพใหญ่ต่อว่ารถยนต์ มือถือมีการเติบโตสูงมั้ยแต่ละปี

3. ส่วนใหญ่สินค้าเหล่านี้เน้น mass ดังนั้น gpm ก็สำคัญเช่นกันว่าผลิตได้มีประสิทธิภาพแค่ไหน

4. บริษัทเหล่านี้มีการลงทุนโรงงาน/นวัตกรรมเพิ่มเติมมั้ยเพราะสินค้าเหล่านี้ตกรุ่นง่าย ถ้าไม่ขยันลงทุนปรับตัวให้ไวกับสินค้าที่เปลี่ยนไปก็ไม่รอดง่ายๆ ซึ่งก็มีกลุ่มที่ปรับตัวไม่ทันอยู่หลายบริษัทที่อยู่ใน SET ลองหาดูได้

ถ้าหลักๆภาพใหญ่ 4 ข้อนี้ผ่าน ผมว่าก็น่าลงทุนกับบริษัทเหล่านั้นครับ