Black Swan Forum Session III ตกผลึก อาจารย์ ชาย มโนภาส
โพสต์แล้ว: พุธ พ.ย. 02, 2022 8:34 am
Session III ตกผลึก by Seminar Knowledge page
อาจารย์ ชาย มโนภาส
หลังจากพบอาจารย์ครั้งแรกปี 2557 ตอนนั้นเพื่อนไก่ ธันวา บอกไว้เลยว่าคนนี้ เก่งมากๆ มีชื่อ login Thaivi
ว่าคนขายของ ก็เลยติดตามบทความบนFacebookมาตลอด ดังนั้นได้มีโอกาสมาฟังอาจารย์ชายเล่า
ต้องเก็บรายละเอียดมากสุดมาฝากแฟนเพจกันครับ
สิ่งที่ได้จากเรียนรู้วันนั้น
1. เวลาอ่านข่าว ต้องเจาะเข้าไปดูรายละเอียด ไม่ใช่ดูแค่พาดหัวข่าว
การล่มสลายของระบอบคอมมิวนิสต์เริ่มในปี1989ช่วงที่มีการทลายกำแพงเบอร์ลิน
แต่จีนซึ่งอยู่ในระบอบคอมมิวนิสต์เหมือนกัน ก็ปรับตัว และเข้าเป็นสมาชิกWTOปี2002
และต่อมาเริ่มมีความสำคัญต่อเศรษฐกิจของโลก
ข่าวเรื่องเงินเฟ้อโลกอยู่ระดับสูง เช่น US 8% , UK 9% ทำให้คนกลัวเงินเฟ้อกันมาก
ทราบไหมว่ามีบางประเทศในEUเงินเฟ้อต่ำ เช่น ฝรั่งเศส 5% สวิส 3%
ดังนั้นเราเสพข่าวทุกวัน จึงเห็นเงินเฟ้อสูง จริงยังมีหลายประเทศที่เงินเฟ้อต่ำ เช่น จีน ญี่ปุ่น ต่ำกว่า 3%
X
ประเด็นคือ เงินเฟ้อแค่เป็นส่วนนึงเท่านั้น ปัจจัยสำคัญอยู่ที่ดอกเบี้ย
ตอนนี้ ประเทศไหนที่มีดอกเบี้ยอยู่ระดับสูง เวลาขึ้ดอกเบี้ยก็จะส่งผลกระทบเยอะ
USนักวิเคราะห์คาดว่าจะทนได้อีก 1.5ปี
จากข่าว เรามาตั้งข้อสังเกตว่า เงินเฟ้อดูสูงเมื่อเทียบY-Y
แต่ปีที่แล้ว Q4 เริ่มเปิดเมือง ดังนั้นคาดว่า เงินเฟ้อ Y-YในQ4จะไม่สูงกว่าQ3 หมายถึงเงินเฟ้อพีคไปแล้ว
แต่จะดูในระดับสูงจนถึงQ1 2023
EU พึ่งพาก๊าซ ดังนั้นคิดว่ายังอยู่ระดับสูง และ เงินเฟ้อจะลงช้ากว่าUS
สรุป เงินเUSน่าจะลงได้ จุดdrive คือ Service inflationคือค่าเช่า
ส่วนจีนไม่กล้าฟันธง เป็นunknown ถ้าเปิดประเทศเมื่อไหร่ หาดในเมืองไทย จะแน่นขนาดไหน
2.สิ่งที่concern คือ ราคาหุ้น
โชคดีที่ผ่านมา US ไม่ผ่อนคันเร่ง และ จีนไม่แตะเบรก ซึ่งอาจทำให้ราคาสินค้าสูงกว่านี้
คิดว่าเงินเฟ้อพีคแล้ว
ดังนั้นเรื่อง Valuation เป็นสิ่งสำคัญ บางครั้งสินทรัพย์ราคาถูกกว่าที่ประเมินมาก
เช่น ที่ดิน ทองหล่อซอย10 ถ้ามีคนมาเสนอขายตรวละ 50,000บาท
ถ้าเราvaluationหรือดูราคาตลาดแล้ว จะรู้ว่า ราคานี้ถูกมากๆ
ดังนั้นไม่สนใจว่าFED จะขึ้นดอกเบี้ยอีกกี่ครั้งและเท่าไหร่ เราซื้อเพราะเรารู้ว่าที่ดินนี้ถูกมากๆ
3.ในฐานะนักลงทุน เราควรมองโลกในแง่ดีบ้าง
คิดว่าเงินเฟ้อพีคไปแล้ว ระยะยาว ประชากรสูงอายุ Aging Population ต้องกดดอกเบี้ยให้ลงต่ำ
ประกอบกับ ไบเดนมีโครงการลงทุนinfrastructure ดังนั้น ดอกเบี้ยต้องต่ำ และใช้AI/Roboticมาช่วย
มีโอกาสที่ย้ายฐานการผลิตจากในเอเชียกลับประเทศที่พัฒนา โดยใช้AI/Roboticมาช่วยผลิต
ไอคาน พูดว่า ในระยะสั้น เงินเฟ้อเหมือนยาสีฟัน เวลาบีบออกมา จะเอากลับลงหลอดยาก
เงินเฟ้จะเอาลงยาก ต้องใช้เวลา
ถ้าเฟดลงมือ อาจลากยาว ยังคงอยู่ที่ 3-4%
สุดท้ายขอขอบคุณ ลงทุนแมน , Thaivi และทีมงานที่จัดทุกท่านนะครับ