รายงานประจำปี 2004 ของ Berkshire Hathaway
โพสต์แล้ว: จันทร์ มี.ค. 07, 2005 1:18 pm
เพิ่งออกสดๆร้อนๆเลยครับ อ่านได้ที่ www.berkshirehathaway.com ผมคัดส่วนที่น่าสนใจมาให้อ่านครับ :
ตลอดระยะเวลา 35 ปีที่ผ่านมา ธุรกิจอเมริกันสามารถสร้างผลการดำเนินงานได้อย่างดีเยี่ยม ซึ่งมันน่าจะทำให้การได้รับผลตอบแทนดี ๆ เป็นเรื่องง่ายสำหรับนักลงทุน สิ่งที่พวกเขาต้องทำก็คือ การซื้อบริษัทอเมริกันกระจายไปหลาย ๆ บริษัทหลายๆอุตสาหกรรม โดยที่มีค่าใช้จ่ายต่ำ ๆ ซึ่งการซื้อกองทุนดัชนีและถือยาวจะช่วยให้บรรลุผลนี้ได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เกิดขึ้นก็คือ นักลงทุนจำนวนมากได้ผลตอบแทนที่ต่ำหรือเกิดการขาดทุนอย่างมากเสียด้วยซ้ำ
เรื่องนี้เกิดจากสาเหตุหลัก ๆ 3 ประการคือ ข้อแรก นักลงทุนมักจะซื้อ ๆ ขาย ๆ บ่อยครั้งเกินไปซึ่งก่อให้เกิดต้นทุนที่สูง ; ข้อสอง นักลงทุนมักจะซื้อหุ้นที่ได้รับการแนะนำจากคนอื่น หรือซื้อหุ้นที่กำลังได้รับความนิยมในขณะนั้น แทนที่จะเลือกซื้อหุ้นโดยอ้างอิงจากการวิเคราะห์ธุรกิจอย่างรอบคอบ ; ข้อสาม นักลงทุนมักจะเข้าออกตลาดผิดเวลา นั่นก็คือ จะซื้อเมื่อราคาหุ้นได้เพิ่มสูงขึ้นไปมากแล้วและจะขายหลังจากที่ราคาหุ้นอยู่นิ่ง ๆ หรือตกลงมาแล้วช่วงหนึ่ง นักลงทุนควรจะจำไว้ว่า ความน่าตื่นเต้นและค่าใช้จ่ายเป็นศัตรูของพวกเขา และหากพวกเขายังอยากจะพยายามเลือกจังหวะการเข้าออกตลาดอยู่ พวกเขาควรจะพยายามกลัวในยามที่คนอื่นโลภ และโลภในยามที่คนอื่นกลัว
ตลอดระยะเวลา 35 ปีที่ผ่านมา ธุรกิจอเมริกันสามารถสร้างผลการดำเนินงานได้อย่างดีเยี่ยม ซึ่งมันน่าจะทำให้การได้รับผลตอบแทนดี ๆ เป็นเรื่องง่ายสำหรับนักลงทุน สิ่งที่พวกเขาต้องทำก็คือ การซื้อบริษัทอเมริกันกระจายไปหลาย ๆ บริษัทหลายๆอุตสาหกรรม โดยที่มีค่าใช้จ่ายต่ำ ๆ ซึ่งการซื้อกองทุนดัชนีและถือยาวจะช่วยให้บรรลุผลนี้ได้ อย่างไรก็ตาม สิ่งที่เกิดขึ้นก็คือ นักลงทุนจำนวนมากได้ผลตอบแทนที่ต่ำหรือเกิดการขาดทุนอย่างมากเสียด้วยซ้ำ
เรื่องนี้เกิดจากสาเหตุหลัก ๆ 3 ประการคือ ข้อแรก นักลงทุนมักจะซื้อ ๆ ขาย ๆ บ่อยครั้งเกินไปซึ่งก่อให้เกิดต้นทุนที่สูง ; ข้อสอง นักลงทุนมักจะซื้อหุ้นที่ได้รับการแนะนำจากคนอื่น หรือซื้อหุ้นที่กำลังได้รับความนิยมในขณะนั้น แทนที่จะเลือกซื้อหุ้นโดยอ้างอิงจากการวิเคราะห์ธุรกิจอย่างรอบคอบ ; ข้อสาม นักลงทุนมักจะเข้าออกตลาดผิดเวลา นั่นก็คือ จะซื้อเมื่อราคาหุ้นได้เพิ่มสูงขึ้นไปมากแล้วและจะขายหลังจากที่ราคาหุ้นอยู่นิ่ง ๆ หรือตกลงมาแล้วช่วงหนึ่ง นักลงทุนควรจะจำไว้ว่า ความน่าตื่นเต้นและค่าใช้จ่ายเป็นศัตรูของพวกเขา และหากพวกเขายังอยากจะพยายามเลือกจังหวะการเข้าออกตลาดอยู่ พวกเขาควรจะพยายามกลัวในยามที่คนอื่นโลภ และโลภในยามที่คนอื่นกลัว
