ถามเกี่ยวกับบริษัทที่นิยมเช่าสินทรัพย์กับซื้อสินทรัพย์ครับ

[Stock lover]

ถามเกี่ยวกับบริษัทที่นิยมเช่าสินทรัพย์กับซื้อสินทรัพย์ครับ

บริษัทที่นิยมเช่าสินทรัพย์ ก็จะมีroa สูงกว่าบริษัทที่นิยมซื้อสินทรัพย์ และจะไม่มีหนี้เพิ่มเข้ามา ทำให้d/e สูงกว่า ถ้าอย่างงี้บริษัทที่ชอบเช่าสินทรัพย์ก็แปลว่าบริษัทใช้สินทรัพย์คุ้มค่ากว่า บริษัทที่ลงทุนซื้อสินทรัพย์ใช่มั้ยครับ

[densin]

ถ้ามองงบรายไตรมาส เหมือนจะเป็นอย่างนั้น
แต่ถ้าเอางบมาปรับ(normalize) ภาพจะเปลียนไป

สัญญาเช่า มันก็เหมือนกับเป็นหนี้ทางการเงินอย่างหนึ่ง แถมค่าเช่าปรับขึ้นเรื่อยๆในระยะยาว
เสมือนมีหนี้เพิ่มขึ้นตามการเฟ้อของค่าเช่า
ในชณะที่ซื้อที่ดิน ระยะยาวดีกว่า
เช่นถ้ากู้มาซื้อ ดอกเบี้ยจ่ายลงลงเรื่อยๆตามเงินต้นที่หายไป ราคาที่ดินก็เพิ่มขึ้นเรื่อยๆ

แต่ว่าความคล่องตัวของการถือครองที่ดินจะต่ำกว่า ซื้อที่ดินผิดพลาดทำเลไม่ใช่จะกลายเป็นภาระ
ส่วนเช่าจะโยกย้ายที่ง่ายกว่า หรือขยายง่ายกว่า

[nonation]

ผมเองก็เคยสงสัยแบบนี้แหละครับ จนเจ้านายยกตัวอย่างให้ดูดังนี้ครับ ( ยกตัวอย่างกิจการโรงพยาบาล )
โจทน์คือต้องการซื้อเครื่องคอมพิวเตอร์ 400 เครื่อง ๆ ละ 20,000 บาท รวมเป็นเงิน 8,000,000 บาทซึ่งจะต้องใช้งาน 5 ปีจึงจะเปลี่ยนใหม่ ( มูลค่าทางบัญชี = 1 บาท ) ถ้าต้องการ แต่ถ้าเปลี่ยนเป็นการเช่าจะตกประมาณ 700 บาท / เครื่อง / เดือน ( รวมดอกเบี้ยแล้ว ) เท่ากับต้องจ่าย 300,000 บาท / เดือน เมื่อเช่าครบ 26.6 เดือน ( ประมาณ 2 ปี 3 เดือน ) จะต้องจ่ายค่าเช่าเท่ากับ 8,000,000 บาท ส่วนที่เหลืออีก 2 ปี 7 เดือนจะมีค่าใช้จ่ายเกินมูลค่าเครื่องเท่ากับ 9,300,000 บาท ดูเหมือนจะขาดทุนใช่ใหมครับแล้วจะเช่าทำไมให้เปลืองเงิน แต่มาดูผลประโยชน์ที่ได้จาการเช่านะครับ
1. นำค่าเช่ามาเป็นค่าใช้จ่าย นำไปหักภาษีได้
2. เมื่อครบ 2.5 - 3 ปีเปลี่ยนเครื่องใหม่ ทำให้ได้ของที่มีประสิทธิภาพในการทำงานดีสม่ำเสมอ
3. ลดค่าใช้จ่ายในการซ่องบำรุง ( ค่าอะไหล่ ค่าแรง พนักงาน )
4. เดือนแรก เหลือเงิน 7,700,000 บาท
4.1 จ้างหมอ 20 คน ประกันรายได้คนละ 200,000 บาท / เดือน เท่ากับ 4,000,000 บาท / เดือน หมอแต่ละคนทำรายได้คนละ 4,000,000 บาท / เดือน เท่ากับมีรายได้ 4,000,000 บาท / เดือน
4.2 เหลือจากค่าจ้างหมอ 3,700,000 บาท / เดือน ฝากธนาคารได้ดอกเบี้ย
4.3 และ ฯลฯ ( จำไม่ได้แล้ว )

หมายเหตุ ตกลงมันตรงประเด็นมั้ยเนี่ย

[Stock lover]

ค่าใช้จ่ายนี้อยู่ในงบกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จใช่มั้ยครับ
ทางท่าจะดูยากมากเลยนะครับเนี้ย ในการตัดสินว่าระหว่างเช่ากับซื้ออะไรดีกว่ากัน เพราะถ้าเน้นเช่ามันไม่ได้เป็นสินทรัพย์ทำให้roa สูงกว่า บริษัทที่ซื้อ